经历过近几月的震荡行情，有些基民再投资可能会选择传说中的“懒人投资法——基金定投”，但实际上，定投也不是“完美的投资方式”，所以在开始定投前，不仅要了解它可以”省时省力、摊薄成本、分散风险“等优点，也要了解定投的“缺点”，做到“知己知彼，百战不殆”。

今天，恒小白就来讲讲定投的三个“缺点”。不过，小白讲定投的“缺点”，并不是想让大家不要定投，而是想让大家在定投时降低市场扰动对自身投资的影响，保持理性冷静的应对“定投亏损”的情况，才能更好的画出“微笑曲线”。

遇到先涨后跌行情，容易画出“哭泣曲线”

都知道坚持定投是有希望走出“微笑曲线”的，但如果在开始定投时遇到了先涨后跌的市场，很可能在开始的一段时间画出“哭泣曲线”，使得在上涨行情中定投获得的收益，在后续越跌越买的情况下由盈转亏，这对之前体验过定投盈利的小白投资者来说，很考验心理承受能力，恐怕很可能有一些投资者会因为越跌越买坚持不下去从而放弃定投。

以2015年1月开始月定投沪深300指数为例

注：模拟指数为沪深300指数000300.SH，指数数据来源于wind，定投收益率数据来源于恒越基金。定投方式为每月第一个交易日定投一次。不考虑交易费用。时间区间为2015年1月1日至2018年3月8日。定投收益率=(期末总资产-投入总本金)/投入总本金*100%。历史回测并不代表其未来表现，我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。

可以看出，随着沪深300指数的先涨后跌，定投的累计收益也先增加后减少甚至为负，并在接下来两年的时间里都没有回正。

但如果将时间区间拉长，坚持定投三年到2018年1月，短暂的“哭泣曲线”也会成为“微笑曲线”的一部分。所以，如果你不小心在市场上涨时买入，前期又错过了适合止盈的高点，那就坚持得久一点。长期持有，“哭泣”总有机会变“微笑”。

越投越跌难坚持

定投的另一个缺点也和市场行情下行有关。这也是定投中最“逆人性”也是最容易导致放弃定投的一点——越是坚持定投，市场越下跌，定投越亏损。而且这个过程可能持续四五个月也可能持续四五年。这样长时间的亏损不仅考验着投资者的钱包，更考验着投资者的恒心，也会让投资的体验感大打折扣，导致很难坚持下去，从而前功尽弃，没有等到“微笑曲线“就早早离场。

定投需要长期稳定的现金流

从前两点可以看出，定投需要的时间跨度可能会很长，这要求我们一直有稳定的资金投入，不能“三天打鱼两天晒网”式随缘投资，并且投入的钱也要是短期内不会使用的闲钱，不然半途而非就前功尽弃了。

总之，世上没有百分百完美的投资方式，即使选择了基金定投也要充分了解它的局限性，才能让投资之路走得更稳更远。