热点板块—汽车
王乐琛
研究员
政策和热点事件
国务院总理李克强6月22日主持召开国务院常务会议，确定加大汽车消费支持政策。会议指出要进一步释放汽车消费潜力：一是活跃二手车市场，促进汽车更新消费。对小型非营运二手车，8月1日起全面取消对符合国五排放标准车的迁入限制，10月1日起汽车销售企业申请办理转移登记时实行单独签注管理、核发临时号牌。二是支持新能源汽车消费。车辆购置税应主要用于公路建设等，考虑当前实际研究免征新能源汽车购置税政策年底到期后延期问题。三是完善汽车平行进口政策，有序发展汽车融资租赁，支持停车场等建设。政策实施预测今年增加汽车及相关消费大约2000亿元。
得益于疫情后的购买力修复及政策刺激扶持，预计汽车行业下半年销量将迎来20%+左右的增速。乘用车及汽车零部件都将迎来基本面修复；重卡行业国五去库存已经接近尾声，下半年也将迎来复苏；商用车和乘用车基本面也均呈现向好趋势。
目前汽车的估值已经修复到历史合理水平。综合考虑政策扶持、22Q3-23Q1的业绩增速预期，汽车板块的业绩确定性和成长性均得到支撑，估值仍有上行空间。
热点板块—家用电器
石林
研究员
一线地产销售数据改善，截至6月19日，商品房单周成交套数同比+26%，推动家用电器板块修复。成本角度，家电主要原材料价格持续走低。家电整体稳定的格局、较低的估值符合偏好消费类的市场资金配置需求。
白电和厨电基本处于估值低位，结合地产链复苏预期，估值弹性有望提升。
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