21世纪资本研究院 张赛男 实习生李淳永 上海报道

二季度步入尾声，消费电子的传统旺季三季度即将来临。

与此同时，iPhone 14全系涨价的话题引爆市场。有消息称，iPhone 14在国内的起售价将涨至6199元，1TB版iPhone 14 Pro Max则达到14000元以上。

按照惯例，苹果公司会在每年的秋季新品发布会上发布新款iPhone产品，尽管在此之前谁也无法确定产品是否会真的提价，但在全球供应链短缺、涨价的大背景之下，iPhone 14涨价还是被认为具有较高可信度。

苹果供应链亦传来新消息。iPhone 14系列新机被指最快8月初量产，富士康郑州厂区正在扩大招工。

往年，在苹果秋季发布会之前，相关供应商启动备货，资本市场往往能迎来一波行情。

而相关果链企业也相继迎来一波涨势。苏州固锝（002079．SZ）、万盛股份（603010．SH）、闻泰科技（600745．SH）、共达电声（002655．SZ）、横店东磁（002056．SZ）在28日收获了涨停，长盈精密（300115．SZ）、安洁科技（002635．SZ）、东软载波（300183．SZ）近期也走上股价攀升之路。

不过，需求本就疲软的消费电子市场，能否承接iPhone 14的提价？相关产业链企业又将面临怎样的调整？

涨价动因

据媒体援引消息人士的报道，苹果iPhone14系列今年会进一步涨价。据称，除了iPhone14外，所有的新款iPhone14系列机型都会比同款iPhone13型号贵100美元。

不过，当前苹果公司并未对提价传闻作出回应，但在全球通胀的大背景下，涨价似乎也在意料之中。

对此，深度科技研究院院长张孝荣对21世纪资本研究院表示，“苹果的定价影响因素主要有三个。一是上游原材料涨价造成苹果手机成本增加；二是美国通货膨胀，各种商品都在涨价，苹果产业不得不涨；三是苹果14硬件配置比前代产品有所提高，比如扩大了电池容量，也会因此涨价。”

其中，成本无疑是最大的考量因素。首当其冲的便是被“缺芯潮”推高的芯片价格。

台积电是苹果芯片代工厂，近一年内已经宣布两次涨价，其称，由于受到零组件和材料价格上涨的影响，直接提升了生产成本。

就芯片工艺而言，有消息称，iPhone14系列中的Pro款将搭载的苹果A16仿生芯片，而A16则会用上最新的4纳米制作工艺。与苹果上一代手机芯片采用的5nm工艺相比，4nm显然更具挑战性，更难以批量生产，也意味着芯片生产成本或将更高。

此外，结合多位专家的观点来看，产品零组件短缺、美元汇率疲软、无法在某些受制裁区域销售的损失等因素，也被认为是促使苹果提价的原因。

在今年4月下旬的第二财季的电话会议上，苹果公司CEO蒂姆·库克就曾明确提到，芯片供应短缺和国际局势对苹果供应链的影响。

汇率方面，苹果此前也出现过因汇率变动而调整售价的操作。就在6月，由于日元贬值加剧了日本的输入型通胀，苹果近期在日本上调了部分笔记本电脑的价格，涨幅最高达到17%左右。

分析人士指出，苹果为了保证相对较高的利润率，在美元汇率疲软之际提升iPhone产品在海外的售价，才能够保证苹果的收入和利润不会出现因汇率而整体下滑的情况，进而在美国本土之外出现一波涨价潮。

消费者还会买单吗？

尽管如果iPhone 14系列的配置有所提升，但再提价1000元，消费者还会买吗？

对此，一位深圳的苹果手机用户对记者表示，“不知道。”但犹豫片刻后，她说，“如果真的有换机需求，还是会买。”

张孝荣认为，“涨价肯定会对销量有影响。但苹果手机的用户群忠诚度比较高，消费能力也较强，价格上涨应会控制在一定幅度内，以免打破消费预期。”

从历次价格调整情况来看，苹果价格变化对销量的影响确实比较大。

苹果产品价格的“爆发”是从2017年发布iPhone X开始的，起售价从iPhone 8的5888元一下子跳到8388元。此后的iPhone XS系列上，苹果继续提高售价。

而在售价上了一个台阶后，2018年第三财季业绩报告显示，iPhone 出货量仅增长了1%。2018年第四季度，苹果下修营收预期，同时，2019年第一、二季度iPhone营收也持续同比下滑。

与此相对，“降价”对销售的提升则十分显著。

2021年9月，苹果iPhone13系列罕见“加量降价”就带来了销量大涨。2021年10月，苹果公司在时隔6年后再度成为中国智能手机市场冠军，11月再度登顶中国智能手机销量榜。2021年第四季度，iPhone业务实现营收716.3亿美元，同比增长9%。

在消费者者“已经换不动手机”的趋势下，iPhone 14的技术创新，还能让消费者心甘情愿地多掏钱买单吗？

就目前公开报道来看，在外观方面，全新的iPhone 14系列可能依然会延续iPhone 13的设计，继续采用直角边框，iPhone 14和iPhone 14 MAX则依旧为刘海屏。两个Pro版为此次重点升级的对象：iPhone 14 Pro 或取消刘海，首次采用挖孔的全新外观设计，样式是一个小孔和一条横线，也可以叫做感叹号设计。挖孔位置会加入前置摄像头以及Face ID面容解锁模块。

配置方面，影像系统上将实现大幅升级，采用4800万像素的主摄配置和8K视频录制功能。另外，iPhone 14 Pro和 iPhone 14 Pro Max 将配备 8GB 内存，这是目前 iPhone 提供的最大内存，以应对相机升级带来的更高要求。

在性能上，A16处理器将带来42%的CPU提升和35%的GPU提升；续航能力也将再度突破，考虑到iPhone14系列芯片功耗降低，以及屏幕优化的情况下，续航时间预计会提升1-2小时。

不过，消费者是否愿意为上述升级付出更多，则是“仁者见仁，智者见智”了。

供应链启动在即

每年新款苹果手机发布前期，都是A股苹果供应商的狂欢时刻。

苹果供应链从业者指出，目前iPhone 14 系列零组件备货已在6月中下旬启动，预计应在9月上市的第一批 iPhone 14 系列总备货量维持在约9000多万台左右，与往年相差不大。同时，有机构预测，iPhone 14 Pro Max在8月底开始生产，并在9月初至中旬开始扩大产量。

不过，今年以来苹果砍单消息时有传出，加之整个消费电子需求疲软，苹果供应商的日子也不好过。那么，此番iPhone 14的消息如若属实，会否对上游供应商产生连锁反应？

“基本没什么影响。”张孝荣认为，“供应商大都是执行已经确定好的价格，原材料涨价后，个别的产品价格可能会有所调整，但也在双方计划之内。供应商的利润已经非常微薄，一不小心就会进入亏损状态。即便如此，苹果甚至还会砍单，淘换掉不合格的供应商。因此供应商在价格方面的话语权很低。”

21世纪资本研究院以投资者身份致电鹏鼎控股（002938．SZ）证券部，工作人员表示，“三季度产能情况和以前差不多，没有什么（变化）。还是按照原计划规划产能，全年预算没有变。”

不过，下游销量确实会影响上游订单情况。

21世纪资本研究院从一家苹果产业链设备供应商获悉，“如果苹果当年机型销量较好，苹果会在下半年追加较多订单，相关供应商的业绩会在第二年第一季度有所体现。”

另外两家苹果产业链公司对21世纪资本研究院表示，目前产能还是按照原计划进行。不过，两家公司均坦言，订单是要根据需求情况调整的，如果三季度下游需求少出货量有可能会有减少。

事实上，iPhone 14的供应链已经在起着微妙的变化。

有报道显示，苹果今年将发布的四款iPhone 14系列新机当中，至少有一款的开发时程落后，并传出苹果为此要求鸿海扩大新机备货量。业界研判，主要是由和硕代工、今年首度推出的iPhone 14 Max受延误，鸿海操刀的iPhone 14 Pro与iPhone 14 Pro Max不受影响，也因此，苹果转而要求鸿海增加新机备货量，至少3000万部以上。

21世纪资本研究院注意到，近期富士康郑州厂区确实在扩大招工，6月以来频繁发布招工信息。

富士康iDPBG郑州招聘官方微信公众号发布的招募信息显示，见习生活补贴3000元/月，见习期满1个月通过考核，可享受技术职津贴300-1000元/月。内部推荐也有奖励，推荐人和被推荐人均有奖金，招募见习生的推荐总奖金为6000元，与此同时，该事业群还欢迎离职员工回归，员工除了原资原薪返岗外，入职奖金每人5400元。

富士康的招聘信息往年都会引来广泛关注，富士康方面回应媒体称，不针对客户及产品发表评论，但招工扩大的背后往往让人联想到苹果订单的饱和。

就当前市场情况来看，苹果还是实现了逆势增长。IDC数据显示，今年一季度，苹果是前五大手机厂商中唯一增长的品牌，出货量为5650万部，同比增长2.2%，市占率提升至18%；而三星、小米、OPPO、vivo一季度出货量同比分别下降1.2%，17.8%，26.8%以及27.7%。IDC预测，2022年苹果手机出货量有望达2.55亿部，同比增长8.1%。

iPhone 14量产，能在下半年为稍显疲态的A股果链公司注入强心剂吗？

从A股果链企业一季业绩来看，已经出现明显分化。安洁科技、比亚迪、锦富技术、兆易创新等净利润大幅增长，东山精密、立讯精密等也实现了30%以上的增长，但蓝思科技、领益智造、闻泰科技、长盈精密则出现了明显下滑。

而半年业绩，目前仅有歌尔股份发布了预告，预计净利润实现20%-40%的增长。

业绩的分化背后，与上述企业的具体业务组成有密切关系，但苹果的订单无疑将起到重要作用。

张孝荣指出，“由于全球需求下滑和供应链影响，许多手机制造商都下调了今年的产量，今年下半年手机销量依然下滑，而相反的，苹果手机受影响较小，会较早地进入恢复状态。”

中金公司研报称，苹果新机iPhone 14系列的微创新持续，有望带动苹果手机出货增长。

不过总的来看，整个产业链的形式还是难言乐观。太平洋证券分析称，7、8月将迎来下半年第一波手机备货潮，但大多数供应链业者的预期普遍难有加强，“守成”可能是最现实的目标。