中国基金报记者 吴君

知名私募投资经理管华雨，“自立门户”以后的首发新产品“合远雨鸿系列基金”，本周继续在中信、招商、中金、格上、好买等多个渠道销售。

基金君获悉，该产品截至目前累计销售额已经超过了50亿元，成为今年私募销售市场中难得的爆款。业内人士分析，市场反弹、基金经理过往私募的表现、深耕渠道等，或是此次热卖的理由。据悉，7月其还将在一些大型银行发售，募集规模可能会进一步扩大。

基金君了解到，管华雨认为，现在市场进入中期布局的好的时间点，看好先进制造和科技创新、大消费等；同时不少私募都看好当前的市场环境，正在积极谋布局。

管华雨新产品募资已超50亿元

在今年3月从彤源投资正式离职后，私募大佬管华雨开启自主创业的道路。3月21日“上海合远私募基金管理有限公司”成立；随后该公司于5月13日在基金业协会完成私募证券投资基金管理人备案登记；6月中下旬管华雨首批新产品“合远雨鸿系列基金”在多个渠道发售。

据基金君了解，上周（6月21日）管华雨新产品率先在中信证券、中信银行启动募集，首日发售规模已超20亿元，其中，中信证券就销售约18亿元，引发市场关注。中信之后，该系列产品在招商证券、中金公司、银河证券等券商，还有格上、好买、陆浦等三方渠道将陆续开卖；7月份还将在招行、兴业销售。

到了本周，截止目前，管华雨新产品在各渠道累计销售额已经超过了50亿元，其中某大型券商渠道销量已经超过了25亿元；也有一家券商两天就卖了近2个亿。

“我们这边主要是浙江、山东的分部卖得比较多，很多老客户都比较认可管华雨，因为他之前在私募的产品给客户赚了钱，客户比较信任他。同时他募集的时点也比较好，大盘5、6月以来出现一波企稳回升的行情，经济也逐步复苏，投资者看好投资时机。”某大型券商渠道人士透露，管华雨新产品在他们那边延期了，还将销售一段时间。

另一家券商市场人士也称，因为管华雨是比较资深的基金经理，过往又有不错的私募从业的历史业绩，各方面能力都比较均衡，所以他们那边也有不少投资者踊跃认购，其中山东等地的营业部卖了不少。

某三方渠道人士表示，管华雨的产品在他们那边是上周开始预约的，这周开始打款，目前已经预约了一个多亿，“我们很早跟管华雨团队开始合作，老客户买了他的产品都有很不错的回报，所以有些群众基础，客户比较认可。后续我们还会持续销售几个月。”

但是，也有一家渠道称，合远的新产品上周周五开卖，销售情况却不太好，当前剩余的额度还有很多，还打算推一推。

基金君还了解到，此次管华雨新发的产品，认购起点包括100万元、300万元和1000万元的都有，份额锁定期则是一年。有业内人士表示，相比此前董承非在市场比较悲观时点发行，经过4月底以来市场强力反弹，当前投资者信心明显恢复，市场氛围比较有利于产品销售，并且管华雨此前在彤源投资就和中信证券合作较深，中信渠道应该对其也比较认可。

资料显示，管华雨是复旦大学国际金融专业博士，具有20年左右的投研经验；曾经先后在申万证券投资部、信诚基金、交银施罗德基金、彤源投资等工作。在交银施罗德，管华雨作为权益投资总监兼研究总监，引领了公司第三代投资团队的核心，培养了众多投研人才；2015年他“公奔私”加盟彤源投资，担任总经理、基金经理；今年3月管华雨自主创业，成立上海合远私募基金。

从新平台股东信息来看，上海合远私募基金的第一大股东是管华雨，出资670万，持有67%的股权；还有顾杵、丁俊、庄琰，三人分别出资120万、110万、100万，分别持股12%、11%、10%。合远私募作为新的私募平台，汇集了管华雨、庄琰、丁俊等基金经理，初始投研相关人员9人，平均从业年限12年；同时公司在渠道、合规、风控等方面具有丰富从业经验的多位资深从业人员。

管华雨的投资风格偏价值成长，他先后重点覆盖和研究过金融、机械、交通运输、公用事业、电力设备、消费医药、科技电子、新能源等众多领域，不断拓展能力圈。每年实地调研和交流的公司超过100家次，寻找各时期伫立于时代潮头的龙头企业。

私募看好下半年市场投资机会

在最新路演中，管华雨表示，上半年市场风险释放比较充分，站在这个时间点上，随着经济、政策和形势的推移，加上前期市场调整比较充分，对市场转向偏乐观，压制市场的因素已经过去或者正在过去，现在市场进入中期布局的好的时间点。“疫情对国内经济冲击最大的时候可能已经过去。政策趋势，2021年三季度起明显转向稳经济。整体市场和热门板块大幅回调，估值渐趋合理。我们对未来市场比较乐观，现在是中期布局好的时间点。”

管华雨比较看好几个投资方向，或有较好的超额机会：包括先进制造和科技创新，比如光伏，新能源产业链，中国拥有产业集群优势；还有去年回调的大消费板块；以及部分行业在压力缓解后有望释放活力，比如医疗服务、医美、互联网等。

星石投资副总经理、首席研究官方磊表示，目前股市其实还是比较标准的反弹，但是现在从整个市场来看，它的分化还是比较大的，很明显看到成长股反弹比较大。前期科技类的压制因素在于估值端，估值压力缓解带来明显反弹。相比之下，周期和消费反弹逻辑弱一些，反弹就少一点。

磐耀资产认为，当下国内处在一个非常有利于股市的状态：基本面上来看，经济不太好，但是在边际向上慢复苏；政策面上，因为经济压力大，恢复动能弱，所以是持续宽松的；估值层面上，经过上半年的大幅调整，整体依然处在一个较低估值分位；资金面上来看，流动性也非常好，信心一旦回复上来，整体也易涨难跌。结合历史来看，经济弱、政策强、估值低、资金多，这四个条件具备，通常市场都会非常强，并且有利于成长股的演绎。“当然本轮反弹到现在，我们也要清晰的认识到，A股已经基本修复了疫情导致的情绪杀跌。慢牛也并非一蹴而就，而大概率是以进二退一、或者进三退一的形式展开。随着二季度结束，业绩的兑现可能会对行情产生一定的扰动。届时，如出现回调，将是进一步加仓的良机。”

于翼资产表示，展望后期，整体偏乐观，依然会呈现结构性机会。从国际比较来看，中国通胀温和可控，流动性充裕，基本面好于预期，未来一个阶段至少将继续边际改善，资金缺乏去处，大概率将持续流入A股。今年下半年国内可预见稳增长政策集中起效，推升经济快速修复，继续持续改善。国内流动性整体偏宽松。风格依然以成长占优些，重点关注政策的鼓励新基建和新能源方向，中报业绩预期高增长或显著改善的品种；预期结构上会以成长制造、消费、顺周期等板块轮动重估。