本周A股震荡上扬，周五大盘重返3300点大关。

周五赛道股全天活跃，风电、光伏、锂电集体走强，金融股午后异动拉升，但最终冲高回落。

随着市场行情回暖，除了新能源板块的强者恒强，近期食品饮料、医药生物等前期超跌板块也开始逐步走强。其中，医药生物板块中的细分板块，申万二级医疗器械指数周五涨幅超2%，日线已经悄然走出6连阳行情。

老司基觉得，大盘重返3300点，市场活跃度也明显回升。眼下投资，与其追着新能源、券商等热门板块跑，还不如多在超跌板块中寻找机会，比如医药板块中的医疗器械板块。

下面，大概说一下我看好医疗器械板块的三大理由。

一是，长坡厚雪赛道，长期牛股奔腾

医疗器械是指直接或者间接用于人体的仪器、设备、器具、体外诊断试剂等，包括所需要的计算机软件。而高端医疗器械行业涉及到医药、机械、电子等多个行业，是一个多学科交叉、知识密集、资金密集的高技术产业。

由世界顶级评级机构晨星公司撰写的《股市真规则》中对医疗器械的评价为，医疗器械公司或许是医疗保健中最简单但是又有非常强竞争优势的行业。成长性突出、规模经济效益显著、较高的转化成本以及长期的临床历史经验均为该行业提供很高的护城河。而且与制药类公司相比，以改良为目的的创新相较于创新药以革命为主的创新，风险更低，性价比更高。

Wind数据显示，截至2021年10月底，美股市场诞生了强生公司、雅培、美敦力等一批具备全球影响力的医疗器械龙头公司，强生公司自1944年上市以来总涨幅达到268倍，总市值达到2.77万亿美元；雅培和美敦力上市以来总涨幅则分别高达443倍、374倍。

A股医药板块尽管由医疗器械龙头引领，但与世界级龙头仍存在一定差距，大水养大鱼，对标美国，我国医疗器械也有望走出全球巨擘。

随着国内疫情防控的常态化以及国民生活质量的不断提高，我国医疗器械行业发展迅速。数据显示，2017-2021年我国医疗器械行业市场规模不断增加，从4435亿元增长至9640亿元，年均复合增长率为21.4%。预计2022年，中国医疗器械行业市场规模将达到11710亿元，同比增长21.47%。

二是，政策利好助推，国产替代加速

目前我国高端医疗设备主要依赖国外进口，且有些核心部件国内还不足以生产。据艾媒咨询报告，欧美进口品牌占据了我国中高端医疗器械市场的80%。由于相关政策不断出台，包括2021年“十四五”规划将高端医疗设备，作为医疗器械产业重点发展领域之一；工信部就《医疗装备产业发展规模(2021-2025年)》公开征求意见，推进医疗装备产业高质量发展。政策支持推动中国医疗器械行业进一步发展。

政策方面，近日深圳发布了《深圳市关于促进消费持续恢复的若干措施》。其中提到，提升医疗器械国产化采购比例，落实国家医疗设备采购政策，严格审批进口设备，加大国产医疗设备推广力度。此前，安徽省、河南省、福州市等地都曾在发布的招标采购文件中，明确要限制进口、支持国产。“国产替代”已经成为我国医疗器械领域的主旋律。

毫无疑问，随着一系列政策文件的下发，未来进口医疗设备的采购将逐渐趋严。随着我国医疗器械市场的快速扩容，以及集采政策下国产产品的价格优势逐步凸显，国产医疗器械企业有望进一步打开产品知名度、扩大市场占有率。

除此之外，上交所近日还颁布了《医疗器械企业适用第五套上市标准》，调整对医疗器械企业科创板上市要求，支持处于研发阶段尚未形成一定收入的企业上市。市场人士对此表示，新标准出台对中国医药行业的发展具有重要意义，增强了对 "硬科技" 企业的包容性。如今该标准开始适用于硬科技医疗器械类企业，其为大量医疗器械类公司创造了良好的资本环境，提供了上市的可能性，为硬科技的发展提供了创新的土壤，将会极大促进国内医疗器械行业的发展。

三是，估值历史低位，投资价值凸显

以跟踪医疗器械行业走势的中证全指医疗器械指数（H30127）为例。

数据显示，该指数目前估值处历史低位。截至 2022年6 月 16日，中证医疗器械指数最新市盈率（PE-TTM）仅19.87倍，处于历史估值百分位的0.19%，比历史上99.8%的时间估值都要低；不仅大幅低于该指数PE历史平均值的57倍，也低于同类医药医疗类指数，当下的投资性价比非常高。

我们说，估值是指数投资的温度计，买在无人问津时远胜买在人声鼎沸处。随着板块风险持续释放，估值修复行情或可期。

如何上车？

说实在话，医药板块对于普通投资者来说，研究门槛不是一般的高，很多专业术语和产业链关系不是一下子就能搞明白的，最省心的投资方式是借助相关指数基金进行投资布局。

据了解，医疗器械 ETF ( 159883 ) 为目前A股规模最大的一只医疗器械行业 ETF。该ETF追踪中证全指医疗器械指数，一指云集医疗设备、高低值耗材、IVD、医美四大板块，覆盖科创板、创业板、主板医疗器械龙头股，全面代表了A股医疗器械行业发展。

中证指数公司数据显示，中证全指医疗器械指数的前十大权重股包括：迈瑞医疗、爱美客、欧普康视、九安医疗、万泰生物、乐普医疗、金域医学、华大基因等龙头公司。截至2022年6月16日，前十大公司权重占比合计为46.67%。

看好医疗器械板块的小伙伴，场内投资可以关注医疗器械 ETF ( 159883 )；场外定投可通过医疗器械ETF的联接基金 ( A 类013415，C 类013416 ) 进行分批布局。

老司基认为，目前A股反弹已渐入佳境，后期结构性机会将逐渐增多。当然，大盘持续反弹后，也要特别留意一些热门板块短期大涨过后的调整风险。中长期角度来看，像类似医疗器械等行业景气度向好、估值又处于历史低位的板块，更值得我们当下潜伏布局。