去年4季度至今，A股市场震荡不止，多数板块、个股出现较大幅度调整，深证成指、沪深300指数、创业板综指均下调超过12%，权益类产品表现也差强人意。相比较而言，华商基金“固收+”王牌、华商基金固定收益部副总经理张永志管理的华商稳健双利债券基金净值却在不断刷新新高。
犹记得去年9月30日时，华商稳健双利债券基金A累计净值为1.932元，此后在股市不断调整的氛围中，产品净值表现保持整体上“稳中有进”，2022年5月27日最新数据显示，产品累计净值攀升至1.970元，再创历史新高！
伴随着产品净值表现的再创新高，华商稳健双利债券基金A为投资者提供了良好的持基体验。具体来看，华商稳健双利债券基金A近1年、近3年、近5年分别录得6.81%、29.22%、37.56%的投资回报，分别排名同类基金47/268、23/198、20/142，均位列前1/5以内。
张永志
"固收+"王牌
华商基金固定收益部副总经理
华商稳健双利债券基金经理
华商稳定增利债券基金经理
对于未来投资方向，基金经理张永志表示，展望2022年，行业投资比较大的机会之一是“稳增长”方向，一些传统行业或存在一定的投资机会。
张永志认为，2022年“稳增长”可能会是贯穿全年的大主题，相关行业有望持续强势表现。背后逻辑是这些相关行业从估值水平来看，是在所有A股三十多个一级行业中，相对估值较便宜的行业。在过去三年持续牛市过程中，估值没有明显抬升，反而出现了估值压缩。当下，成长股和价值股的估值差也处在历史上比较高的位置。
2022年要实现5.5%左右的经济增长目标，接下来大概率要付出更多努力，而更受益的则可能是偏传统的行业。目前，国内GDP当中贡献最大的还是以地产、基建相关的传统行业为主。随着稳增长政策的逐步加码，这些公司的业绩或将受益更明显，而且叠加海外的通胀持续高涨，在全球通胀的大背景下，偏传统行业的业绩确定性更强。所以，今年二季度以后，偏传统行业、偏价值类的行业相对来说有望表现更佳。
数据说明：华商稳健双利债券基金A基金净值信息来自华商基金公司官网披露，经托管人复核；华商稳健双利债券基金A/B净值增长率、业绩比较基准收益率数据来自基金定期报告，基金排名数据由中国银河证券基金研究中心网站2022.04.02发布，基金A/B类型分别为普通债券型基金（二级）（A类）/普通债券型基金（二级）（非A类）。“逆市”指同期深证成指、沪深300指数、创业板综指下跌的情况下，华商稳健双利债券基金净值呈正增长；“去年4季度至今”具体区间指“20211001-20220331”，同期深证成指、沪深300指数、创业板综指、普通股票型基金指数、偏股混合型基金指数的具体涨幅数据分别为-15.31%、-13.23%、-12.95%、-14.90%、-15.03%，数据来自万得信息。“固收+”王牌是指基金经理张永志持续深耕固定收益投资领域，是华商基金固定收益投研团队的核心选手。绝对收益是指证券或投资组合在一定时间区间内所获得的回报。“固收+”是基金产品的一种投资策略，以固定收益为本的同时辅以权益资产，力争在严格控制风险的前提下追求长期稳健回报。文中基金经理关注的投资方向，仅为结合当前市场情况作出的判断，可能随市场情况调整，不代表基金实际投向，具体投资策略详见基金法律文件。
截至2022.3.31，张永志具有16.2年证券从业经历（3.0年证券交易经历，1.6年证券研究经历，11.6年证券投资经历）。张永志历任基金：华商稳健双利债券A/B 2010.8.9至今、华商稳定增利债券A/C 2011.3.15至今、华商瑞鑫定期开放债券2016.8.24至今、华商可转债债券A/C 2017.12.22至今、华商收益增强债券A/B 2018.7.27至今、华商转债精选债券A/C 2020.9.29至今、华商稳健添利一年持有混合A/C 2022.1.11至今、华商双翼平衡混合2018.7.27-2021.4.26、华商双债丰利债券A/C 2018.7.27-2020.3.16、华商瑞丰混合2017.3.1-2019.5.23、华商瑞丰短债债券A/C 2019.5.24至2019.8.23。华商瑞丰混合自2019年5月24日起转型为华商瑞丰短债债券基金。
华商稳健双利债券A成立于2010.8.9。业绩比较基准为：中证综合债指数收益率。2017-2021年份额净值增长率分别为9.35%、-8.95%、15.37%、10.35%、8.39%，同期业绩比较基准增长率分别为0.28%、8.12%、4.67%、2.97%、5.23%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2010.8.9至今。华商稳健双利债券B成立于2010.8.9。业绩比较基准为：中证综合债指数收益率。2017-2021年份额净值增长率分别为8.90%、-9.33%、14.95%、9.80%、7.99%，同期业绩比较基准增长率分别为0.28%、8.12%、4.67%、2.97%、5.23%。业绩登载期间基金经理变更情况：张永志2010.8.9至今。以上基金年度业绩及业绩比较基准，数据均来源于基金定期报告。最新基金份额净值详见华商基金官网。
风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成新发基金业绩表现的保证。基金管理人管理的其它基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。以上内容不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。
