资产配置决策对决定投资业绩的好坏起着主导作用。对机构投资者投资组合的大量可信研究表明，在投资收益率的变动中，大约90%是源于资产配置，只有约10%是由择时交易和证券选择决定的。另外一项对机构投资者业绩的重要研究表明，投资收益的100%都来自资产配置，而证券选择和择时交易的作用可以完全忽略。所以，稳健的投资者会把重点放在确定目标资产类别上。

---大卫·F .史文森《非凡的成功 -个人投资的制胜之道》

广义的资产配置表现为在股票、债券、现金、房产、商品、衍生品、另类投资等标的之间配置，以及在不同国家、地域的上述资产标的之间配置资金比例。

狭义的资产配置指的是常见的证券投资内的股票和债券现金之间的比例配置，共同基金的历史上最经典的配置是60:40策略：即长期配置60%的股票和40%的债券+现金，滚动再平衡仓位……

如果一位基金经理能够长期（10年以上）坚守60:40或者是70:30的股债配置，那么期间其业绩的风险收益比会大概率优于满仓持有型的基金。

本期为大家推送；东证资管旗下纯债类、货币类、行业主动类、规模指数类基金的梳理。其他类型的梳理已经推送过，扫下面码进入找寻。

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纯债基金（股票仓位<5%）

纯债类基金我们提取标的原则为：股票仓位

东证资管基金管理公司本期提取纯债类基金共【10】只。

表1：纯债类基金宏赫评分评级

（按宏赫评分降序）

关注成立3-5年以上的评级在A-以上的基金，它们或是投资者资产配置的底仓，持有并耐心等待股票类资产性价比更优时转换。

表2：纯债类基金资产配置及业绩一览

（按近五年年化收益率降序）

东证资管公司旗下成立五年以上的基金近五年年化收益率均值为4.9%（比易方达的少一半），最大为6.1%，最小为4.0%，

投资者可以思考它们与理财产品的优劣；以及与易方达等优质固收投资的差距。

表3：纯债类业绩基准一览

（按业绩基准升序）

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行业主动管理类

东证资管基金管理公司本期提取行业主动管理型基金共【1】只，其中投资覆盖沪港深三地基金有3只；只投资A股的基金有6只。

表1：行业类基金宏赫评分评级

（按宏赫评分降序）

东证资管当前只有1只行业主动管理型基金，且是今年3-29日刚成立。.

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规模类指数基金

东证资管基金管理公司本期参评规模指数基金共【2】只。

表1：规模类指数基金及业绩一览

（按各项费率升序）

表2：规模类指数基金分类及业绩基准

（按海通分类升序）

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货币型基金

货币市场基金是现金管理工具，我们日常用的余额宝、零钱通等都是货币市场基金，他的年化收益率稳定在2-3%之间，基本与两年定存收益相当。也就是说它是年化收益率可在2.5%左右，且随时能够赎回的流动性强的现金管理工具。

东证资管基金管理公司本期提取货币型基金共【5】只。

东证资管旗下货币性基金一览

（评分日期：2022/06/06）

底纹公司为规模在50亿以上基金，紫色字体基金为初始基金。

投资技巧：一般而言货币基金规模越大越好，越稳定。建议投资者关注规模在50亿以上的宏赫评级为A级以上的货币基金。