疫情影响下，医药行业又出现了哪些新的投资机会？让我们一起来听听长盛医疗行业基金经理周思聪的详细讲解~

2022年医药细分看好哪些行业？

2022年医药细分看好哪些行业？

周思聪：我们可以看一下，说到新冠治疗类药物，大家脑袋里面可能就会出现那么几个公司的名字，但其实我们如果把整个产业链展开来看的话，会发现它其实是一个超级大的产业链。它既包含了新冠药，也包含了给与之配套服务的CDMO（创新药产业链）和原料药，还包含了中药，还包括了疫苗，其实还包括了抗原检测、核酸类检测服务等等，甚至包括了流通企业。它其实是一个占据了整个医药行业大半壁江山的主线投资行业。接下来我们来分子行业看一看：

首先我们觉得整个新冠类治疗的药物，它最重要的领域肯定是创新药的领域。疫情已经三年了，为什么我们在今天才提到新冠治疗类药物是很重要的？这是一个天时地利人和的过程。我们知道从疫情最早发展到现在，整个药物其实是通过从做研发、安评、实验最后到临床，然后上市，其实需要一个时间的过程。从2021年10月份，默沙东公布它的第一款新冠特效药获得紧急使用上市开始，整个新冠药陆陆续续上市的大幕就拉开了。而到了今年我们会发现，国产的这些新工业品种从年终开始陆陆续续进入到临床、获批的阶段。所以说经过两年多的疫情，在这个过程中研发之后，我们才会看到这些药物品种陆陆续续向我们走过来。所以我们看好整个新冠产业链，可能最主要的核心环节是整个创新药和与之相关的创新药企业。

创新药企业之后是一个很大的供应链，今年的医药行情是以2月11号作为一个阶段性分水岭的。2月11号之前，整个医药行业的跌幅可能在全市场都是领先的。2月11号之所以能够成为一个分水岭，就是因为那天发生了两件事情。一个是国内的CDMO（创新药产业链）的龙头公司获得了辉瑞大额的追加订单，这是和新冠药相关的。另一个是2月12号辉瑞的药物在国内获得了有条件的批准上市。在那之后，大家陆陆续续的意识到了，整个新冠药的产业到了爆发的时间点。我们可以看到陆陆续续的与之相关的药物、订单会在我们整个国内的产业链反映出来。

除了CDMO（创新药产业链）之外下一个环节其实就是原料药，这和整个CDMO（创新药产业链）是完全一样的逻辑。当然我们也觉得原料药公司本身就在一个比较好的上升阶段。新冠的主题其实只是给他们加上了一个未来可期的期权，所以这样的行业也会成为我们投资主线中重要的环节。

前面一块我们可以叫西药、化药或者小分子药物，其实相关的还有一些中药。我们知道，在我们的“三药三方”里面是明确纳入了几种中药的中成药品种，作为新冠治疗指南当中的品种。这些公司代表了一些真正具有创新创造能力、真正的具有能够把中药创新和中药国际化引领出来的企业，这也是值得我们关注的。

最后，我们知道构筑关于疫情的屏障，治疗性药物是一部分，另外一部分，疫苗还是功不可没的。虽然说现在可能看到老一代的疫苗关于omicron的保护相对来说偏低一点，但是从长期来看，我们觉得二代omicron疫苗也值得去关注。这是我们整个看好的、和疫情相关的这样一些子行业。

除此之外还有一些长期看好的子行业，比如说医疗设备，这个行业最早叫医疗设备或者医疗器械，它都讲的是一个国产替代的故事。现在除了国产替代在进一步加强之外，我们的产品设备也陆陆续续的达到国外的中高量的水平。一方面我们不仅在国产替代，另外一方面我们也在走出去。而且从20年初看，新冠疫情在某种程度上是给中国的一些设备企业打了一次广告。大家会发现在这个时候只有我们中国的企业能够提供呼吸机、监护仪等，而且我们的产品都是物美价廉、非常好用的。

最后一个我们看好的是科研服务，这个行业是跟整个创新药发展密切相关的，我们也是看好一些国产的龙头公司，在疫情的背景之下，它也是一个国产替代加快的逻辑。