今年以来，在避险情绪下，债券市场再度受到青睐。5月30日，博时四月享120天持有期债券型证券投资基金（A类：015746，C类：015747）上线发行。

● 博时四月享120天持有期债券设置了最短持有期，客户可每天申购，每笔申购资金锁定120天，持有到期后可根据需求继续保留或随时赎回。该产品保持了债券基金的纯债特性，远离股票市场波动风险，适合风险偏好较低的投资者。

同时，该基金兼顾产品负债稳定性和投资者流动性需求——通过有效减少频繁申赎，在一定程度上减轻投资者追涨杀跌行为；到期开放后可随时赎回，满足投资者对于持有期后灵活申赎的需求，提供接近理财产品的投资体验。

● 博时四月享120天持有期债券采用期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、个券挖掘策略、购买信用衍生品规避个券信用风险策略、国债期货投资策略等。产品流动性佳，保持了资产端流动性仓位；策略灵活，根据债券市场所处周期，动态调节债券类属资产的配置及久期、杠杆水平。该只基金重视债券票息的时间价值，以信用为底仓，保持中等杠杆和短久期，加强组合回撤的控制，追求稳健收益，是理财进阶之选。

● 博时四月享120天持有期债券拟任基金经理倪玉娟，博士学历，证券从业年限10.6年，公募基金管理经验4.05年，在管基金总规模超1000亿元。倪玉娟于2011年至2014年在海通证券任固定收益分析师，2014年加入博时基金，历任高级研究员、高级研究员兼基金经理助理，现任博时基金固定收益投资二部投资总监助理和基金经理，代表基金有博时季季乐三个月持有期、博时富瑞纯债债券、博时现金宝货币等。

倪玉娟具有深厚的宏观信用分析能力和丰富的投资经验，侧重研究宏观政策、流动性、房地产行业等。在她看来，固收组合中长期收益来源于票息，而超额收益来源于短周期的波段操作。倪玉娟擅长结合经济、政策周期以及投资者行为分析债市周期，根据周期特征调整类属资产配置，灵活运用久期策略、杠杆策略获取超额收益。

展望后市

宏观环境方面，宽信用有反复，政策端持续发力，经济震荡磨底。货币政策方面，以稳为主，流动性维持合理充裕。资金利率围绕政策利率波动。基金经理认为，在信用环境尚未稳定恢复的情况下，“宽货币”大概率不会轻易退出。“宽货币”支撑债市收益率顶部，是债市最大的支撑，货币政策宽松取向不变，资金利率中枢不变，预计债市难有大幅调整的压力。

博时固收团队为老牌实力派，累计获得13座公募金牛奖。公司近10年固收基金业绩为161.91%，排名2/52，近7年纯债基金业绩为44.81%，排名1/29。根据最新出炉的济安金信基金评价中心一季度评级结果，获得济安金信五星级评级的纯债型基金共91只，博时基金有11只产品入选。截至2022年3月31日，博时基金公司共管理322只公募基金，管理资产总规模逾15830亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模5144亿元人民币，累计分红逾1627亿元人民币。（数据来源：博时基金2022年一季报）

❶数据来源：博时基金2022年一季报，截至2022.3.31，倪玉娟在管基金总规模为1095.25亿元，其中博时富瑞纯债254.38亿元、博时现金宝651.87亿元、博时季季乐三个月持有期125.43亿元、博时恒康一年持有期1.10亿元、博时中债3-5年国开行52.48亿元、博时富添纯债9.99亿元。

❷数据来源：海通证券，截至2022年一季度末，同类分别为市场中可比的存续满10年固定收益类基金的公司、存续满7年纯债基金的公司。

❸数据来源：济安金信，2022年第一季度公募基金产品评级报告。

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。

未经同意请勿引用或转载。

本报告中的数据出处若未加特别说明，均来自Wind，博时基金。

风险提示：

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询—博时基金-基金产品， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。