金社长本人姓金。

而姓金的基金经理本就不多，数了数有11位。

所以我就对他们特别关注。

最近，就有一名金姓基金经理上了收益排行榜。

近一个月，跌得最多的基金经理无疑就是金梓才了。

他旗下管理的8只基金中，有6只上了排行榜前十位，不过是倒数的。

绿的不是一丁半点，看上去惨不忍睹。

但是如果把时间线拉长，看看今年以来，近一年，近三年的业绩，你可能就会有不一样的想法。

那么是什么造成他这判若两人的业绩差异呢？

我认为问题的关键在于他的重仓行业上面。

一、一次极具争议的直播

时间来到一个月前，金梓才进行了一次直播。

正是这次直播，在基民中间引起了轩然大波。

他对行业的观点，引起了很多基民的激烈讨论。

极度反感者有之，极力追捧者亦有之。

两方激烈交锋，把他推向了风口浪尖。

有网友总结了他对各个行业的看法，可能很少有基金经理会这么直白。

总结一下他对各个行业的看法，就是除了他自己看好的养殖和航空酒店行业外，其他行业今年均不看好。

主要是均不看好其他行业这一句话，得罪了太多的人，因为每位投资者的逻辑都不一样。

“我重仓的行业，你竟然不看好？典型的强者思维，我就要喷你。”

这是反对他的网友们最大的根源。

而近一个月的大跌，正好也验证了反对他的网友们的观点。

二、行业轮动的金梓才

金梓才的基金近一个月下跌幅度巨大，主要原因是他重仓的农林牧渔板块拖累所致。

说到这里，我们就要从头开始聊聊他的持仓风格。

我们以他管理时间最久的财通价值动量为例。

金梓才是2014年11月19日开始管理财通价值动量。

我们从图中可以看到，他持仓的色块都比较大，而且行业集中度很高。

为了让大家看得更清晰一点，我做了一张表格。

金梓才的重仓行业分布并不是均衡的，他有很强的倾向性。

2017年他重仓了食品饮料和家电；2018年重仓了通讯、计算机；2019年抓住了电子和通讯；

2020-2021年他又捕获了周期的机会，布局在化工、有色、煤炭采掘上。

当其他基金经理在拼命强调分散，强调均衡的时候。

金梓才靠着行业轮动，抓住了前面几年的大风口，获得很不错的超额收益。

金梓才从业7年多以来，年化收益率达到了18%，相比偏股混合型基金指数，差不多有近一倍的超额收益。

这是一个比较惊人的成绩！

正所谓成也萧何，败也萧何。

当这个操作模式被证明成功后，今年，金梓才在农林牧渔领域可谓是下了重注。

于是，就导致了他的业绩在近一个月滑坡严重。

看看他的十大重仓股就知道了。

满屏幕的猪肉，我甚至感觉到了粉红色的小猪大军向我袭来的画面。

连他自己都说，猪肉股是满的不能再满了。

当然，从金梓才现在重仓的几个行业也能看出，猪肉、航空公司、酒店，都处于低谷。

我猜，困境反转，可能是金梓才持有他们的理由吧。

三、双刃剑，一把梭

前面我们也说到了，金梓才之前的历史业绩很好，好到什么程度呢？

我查了一下，投资年限7年以上，年化收益大于18%的基金经理，截至目前，仅有14位。

但是，他的行业轮动的投资风格，必然带着押注单个或者几个行业，一把梭的意味。

这就导致他的产品历史最大回撤超过了50%以上。

最后，作为金梓才的本家，我再多说几句。

盈亏同源，如果想要追求超额收益，那也必须要承受一把梭带来的高回撤。

购买金梓才的基金，首先需要一颗大心脏。

只有自己的心理承受能力达到他重仓单一行业带来的大波动，你才可以考虑购买他的基金。

其次，你需要一个时间预期和心理预期。

选择了金梓才，就要相信他通过行业轮动带来的超额收益，就要坚信他的判断，给他一个充足的操作时间。

可能他的基金并不适合每一个人持有。

但是，一位风格鲜明的基金经理，总比那些举棋不定，飘忽腾挪的基金经理更能够有辨识度，也更稀缺。

我们可以静静等待，看看他重仓的养猪行业，能否迎来触底反弹。