能源

上周原油价格又一路上涨至110美元左右，虽然股票市场的抛压使得能源股短暂的受到压力，但是OPEC+仍决定不以大幅度增产来弥补俄罗斯供应的缺口，而欧洲上周也宣布希望在6个月内脱离对俄罗斯原油以及天然气的进口，使得市场担心供应缺口无法补上，原油价格再度受到刺激上涨。在对俄制裁下，虽然亚洲买家购买了一部分俄罗斯原油，但是预计俄油产量仍会在未来几个月进一步下降；叠加OPEC+已经不止一次强调其不对制裁俄罗斯造成的供应中断负责，且实际上OPEC+在扩大石油生产规模方面存在问题，除了沙特以及卡塔尔，其他会员国根本有心无力。但事态仍在进一步发生变化，上周美国参议院司法委员会通过了一项法案草案，允许美国司法部长在联邦法院起诉欧佩克的非法价格串通行为。如此项草案成为法律，美国与OPEC之间的政治争端又将对于油价或将产生“提油救火”的效应。此外，正值美国期中选举大选之年，民主党担心两院席位优势不保和通胀压力下，美国国会行为更加难以预测也成为油价的一个不稳定因素。

基础金属

基础金属价格上周经历较大的跌幅，伦敦金属交易所交易的几大金属期货合约无一幸免。其中铝价一度跌至四个月以来的低点；铜则是连续第五周下跌，创两年多来最长连跌；锌和镍也同样出现了相当大的调整。基础金属价格下调的主要原因还是近期强劲的美元导致的价格压力。此外，美联储加息，我国疫情反复下对金属需求的骤减，也让市场更加悲观。但是如果暂时忽略近期这些扰动因素，展望未来，基础金属弱势或只是短期表现。供给方面，市场上紧张的因素并没有缓解，俄、乌金属供给快速回到市场的可能性不大；需求方面，上海的疫情得到缓解，如后续封控措施降级，社会生产得以恢复，随之而来的拉货补库存需求或将拉动基础金属的价格；此外，我国今年GDP5.5%的目标或将需要更多的基建推动达成。所以，近期基础金属的弱势或将是短期现象，而不是趋势翻转向下的开始。

风险提示：基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者可能损失投资本金。投资有风险。本基金可能的面临的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、管理风险等。由于本基金将投资于海外市场，因此一方面基金净值会因全球市场的整体变化而出现价格波动。另一方面，各国各地区处于不同的产业经济循环周期之中，这也将对基金的投资绩效产生影响。同时，境外证券市场因特有的社会政治环境、法律法规、市场状况和经济发展趋势，对于特定负面事件的反映存在诸多差异；另外，部分投资市场如美国、英国、香港等证券交易市场对每日证券交易价格并无涨跌幅上下限的规定，使得这些国家或地区证券的每日涨跌幅空间相对较大等。上述因素可能会带来市场的急剧波动，从而导致投资风险的增加。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等文件，了解拟投资基金的风险收益特征，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中银标普全球属于R4等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为【C4】型及以上的投资者。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。