如何评价一家上市公司的赚钱能力呢？有很多参考指标，比如“净资产收益率”，公式是公司税后利润除以净资产，得到的百分比率。该指标反映了股东权益的收益水平，用来衡量企业运用自有资本的效率以及获利能力。

在该指标的基础上，还有个“加权平均净资产收益率”，能够反映企业在经营期间，利用单位净资产“新创造”了多少利润。它是净资产赚取利润结果的一个动态指标，数字越高越稳定，代表企业赚钱的稳定性和成长性越好。

资深基民都知道，衡量一只基金的赚钱能力，同样有个相似的指标，叫作“基金利润”。代表着这只基金给投资者赚到了多少钱，是基金产品赚到钱的绝对值，而不是指收益率，更能够真实反映出基金的赚钱能力。

那么，有什么指标能够衡量基民投资者的真实赚钱能力呢？还真有！它就是“加权平均净值利润率”：是指持有人在某个期间的平均持有收益率。由于该指标结合了持有人每天的申购和赎回操作之后，得到的一个平均净值利润率数据，所以能够更好地代表基民投资者实际盈利水平。

来举个例子。司令以招商中证白酒指数A为例，2021-2019三年期间年度加权平均净值利润率分别为：2.69%、95.12%、53.08%，该基金年度收益率分别为：-2.36%、113.34%、86.82%，这意味着基民投资者在2021全年操作中，波段择时能力比基金经理还更牛。值得注意的是，2020年和2019年却较为逊色，验证了大牛市时频繁买卖不如坚定持有。

那么，还有哪些热门基金的持有人，波段操作同样比基金经理更牛呢？司令随机挑选了以下10只，一起来看看。

2021年期间，除了招商中证白酒指数A的持有人操作比较牛（收益率跑赢5.05%），鹏华酒A、诺安成长混合的持有人同样比基金经理更牛，收益率分别跑赢5.20%和2.52%。

但是，易方达蓝筹精选混合、中欧医疗健康混合C、景顺长城新兴成长混合、兴全合润混合、富国天惠精选成长混合A、东方新能源汽车混合、华夏能源革新股票A的持有人操作都逊于基金经理，有些收益率差距甚至较大。比如，东方新能源汽车持有人收益率跑输21.48%，华夏能源革新A持有人收益率跑输10.91%，完美诠释了“基金赚钱、基民却亏钱”的真谛。

2020年期间，大A正在经历牛市。除了东方新能源汽车持有人收益率较为接近，以上9只基金持有人收益率毫无意外都大幅跑输基金经理，其中中欧医疗健康C持有人收益率跑输40.54%，诺安成长持有人收益率跑输33.39%。

2019年期间，除了东方新能源汽车、华夏能源革新A持有人收益率跑赢基金经理，其余8只均大幅跑输。

从以上10只热门基金的“加权平均净值利润率”与“年度收益率”过去三年指标对比来看，至少牛市和震荡市，频繁操作不如坚定持有。

那么，熊市中持有人表现能否战胜基金经理呢？司令从以上10只中，选取了2018年（沪深300下跌25.31%）、2016年（沪深300下跌11.28%）有历史数据的6只基金整体来看，即使在熊市中，持有人频繁操作还不如坚定持有，追涨杀跌会造成更多亏损。

好了，相信投教类的文章大家也看了很多，说一千道一万不如用数据说话。为什么我们那么努力，却总过不上自己想要的生活呢？每个人都在为自己的梦想而努力，但努力了就一定会有好的结果吗？有时候，选择比任何努力都重要，至少在基金持有这件事上是如此。