01
一周市场
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年4月1日
股市
上周沪指上涨2.19%，各主要指数多数上涨。价值风格继续跑赢成长风格，国证价值指数上涨4.22%，国证成长指数上涨1.21%。从行业来看，上周房地产、建筑材料、银行、传媒、交通运输领涨，电子、国防军工、有色金属、机械设备、通信领跌。
债市
上周央行逆回购操作6100亿元，合计净投放资金4200亿元。上周主要期限利率债收益率呈下降趋势；信用债发行规模略有下降，净融资略有增加。
02
权益市场
市场策略
把握稳增长，挖掘真成长
市场对于政策底基本形成一致预期，A股历史底部均领先于基本面底出现，我们认为当前市场底仍然需要确认增量资金以及风险偏好拐点两个重要因素。
局部地区的疫情及2月PMI增强了市场对于稳增长政策的进一步预期，回顾2020年经济及市场表现，疫情对于经济的短期冲击仍然不容忽视，GDP5.5%的增速目标在中期维度仍将强化稳增长预期；至于成长方向，估值下杀至历史底部+一季报业绩超过市场平均的方向更值得参与，前期热点如“元宇宙”、数字相关可能反复炒作。
指数表现
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年4月1日
行业表现
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年4月1日
资金流向
图：北向资金流入行业
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年4月1日
市场动向
上周五个交易日A股指数上涨2.20%。各指数反弹，上证50上涨3.04%，沪深300上涨2.43%，创业板指上涨1.10%，科创50下跌1.60%，两市融资融券余额1.67万亿元环比持平。
上周行业指数涨多跌少，房地产、建筑材料、银行、传媒、交通运输领涨，电子、国防军工、有色金属、机械设备、通信领跌，“茅指数”上涨2.15%、“宁组合”上涨1.95%。
资金流向方面，上周北向资金净流入229亿元，南向资金净流出39亿港元。行业资金方面，北向资金流入前五行业分别为电力设备、食品饮料、有色金属、银行、电子，流出前五行业分别医药生物、房地产、商贸零售、社会服务、公用事业。
03
债券市场
资金面
上周央行逆回购操作6100亿元，合计净投放资金4200亿元，资金面总体仍维持偏宽松格局。周五SHIBOR隔夜利率收于1.60%，较前一周末下行40BP，SHIBOR 7天期收于2.02%，较前一周末下行19BP；DR001加权均价收于1.61%，较前一周末下行37BP，DR007收于1.96%，较前一周末下行26BP。
现券走势
上周主要期限利率债收益率呈下降趋势，具体来看，1年、3年、5年、7年和10年期的国债收益率分别收于2.11%、2.38%、2.55%、2.79%和2.77%。
数据截止时间：2022年4月1日
上周信用债发行规模较前一周略有下降，净融资略有增加，二级成交规模下降。上周信用债短端收益率较前一周末略有下行。
数据截止时间：2022年4月1日
04
一周要闻
国内市场要闻
3月PMI明显回落，建筑业PMI持续景气
疫情影响显现，PMI明显回落，2022年3月官方制造业PMI为49.5%，较前值回落0.7个百分点，去年10月之后首次重新回落至荣枯线以下，体现了制造业总体景气水平有所回落。主要分项指数均较上月有所回落。供需两弱。生产指数和新订单指数分别为49.5%和48.8%，较上月下降0.9和1.9个百分点，均降至收缩区间，而需求回落的幅度更大一些，表现相对更弱一些。新出口订单环比下降1.8个百分点至47.2%。
非制造业PMI明显回落，亮点在建筑业。3月，非制造业PMI为48.4%，较上月回落3.2个百分点，非制造业景气水平下降，企业经营活动总体放缓。其中，随着气候转暖，建筑业施工进度有所加快，建筑业PMI指数回升0.5个百分点至58.1%，景气度位于高位，指向稳增长逐步发力；服务业PMI指数较上月回落3.8个百分点至46.7%，其中铁路运输、航空运输、住宿、餐饮等接触性聚集性行业受疫情影响较大。
05
宏观日历
4月6日（周三）
中国财新3月服务业PMI：前值50.20
4月7日（周四）
中国3月外汇储备（亿美元）:前值32,138.27
