北交所开市运行135天后，首只可转债来了。

3月30日晚，总部位于北京的电视频道综合运营服务商流金岁月披露《2022年度向特定对象发行可转换公司债券募集说明书（草案）》，成为第一家拟通过可转债方式融资的北交所公司。本次可转债募资总额不超过4亿元，其中2.7亿元用于补充营运资金，9000万元用于购置办公场地。

流金岁月表示，其属于“轻资产”和资金密集型行业。截至2021年底，公司的资产负债率为27.11%，较期初下降5.38个百分点；货币资金余额为3.03亿元，较期初下降20.24%。

Wind显示，今年以来，流金岁月股价累计跌超30%，最新总市值为13.36亿元。截至2021年底，公司股东户数为16796户，较期初减少15062户。

业绩保持稳步增长

流金岁月主要利用广播电视网、电信网及互联网（即“三网”）为电视内容供应商，如电视台、电视剧版权方、电视节目制作方、电视广告投放方等提供频道覆盖、内容运营、营销传播及技术支持于一体的综合服务。

2021年，流金岁月实现业绩稳步增长。公司实现营业收入8.50亿元，同比增长6.25%；归母净利润为7593.40万元，同比增长20.24%，扣非净利润为6296.94万元，同比增长6.44%。公司拟“10派1元”，预计派发现金红利3090万元。

值得注意的是，2021年，流金岁月经营活动产生的现金流量净额为1983万元，同比下降78%。公司表示，主要是由于本期支付各项费用和代收代付款、支付职工薪酬及缴纳的税费较2020年增加较多所致。

根据公告，流金岁月现阶段产品研发及目标情况是：硬件设备方面，一是8K超高清解码器。今年，工信部、中宣部等六部门联合发布“百城千屏”超高清视频落地计划，提升超高清视频产业的渗透性。基于上述政策，公司将聚焦LED大屏的同步传播技术，助力将现场带到户外直播。二是宽带终端，用户可用5G CPE终端直接观看8K超高清内容。

募资用于三个项目

公告显示，流金岁月本次可转债融资主要用于三个项目：总部基地项目、5G超高清摄传编播智慧平台研发项目和补充营运资金。这三个项目拟分别投入募集资金7000万元、6000万元和2.7亿元。

流金岁月表示，公司拟在北京市朝阳区新购置700平方米的办公场所（其中场地购置费为3150万元），用于5G超高清摄传编播智慧平台研发项目建设。项目计划建设期为36个月，不单独核算经济效益。

关于总部基地项目，流金岁月表示拟在北京市朝阳区购买并装修1300平方米的办公场地（其中场地购置费为5850万元），作为公司总部办公用途。总部基地项目实施将提升公司整体运营效率，满足公司快速发展的需要。

根据对公司资金需求较大的电视频道覆盖服务、电视剧买断发行及视频购物及商品销售等业务的具体分析，结合公司目前新增的电视频道覆盖业务规模和未来三年所需营运资金规划，流金岁月拟将本次可转债融资中的2.7亿元用于补充营运资金。

丰富公司融资品种

北交所构建了普通股、优先股、可转债并行的多元化融资工具体系。可转债方面，《北京证券交易所上市公司向特定对象发行可转换公司债券业务细则》明确了定向可转债发行与挂牌、转让、存续期业务相关监管要求。

业内人士表示，可转债兼具股性和债性，是传统股债融资工具、支付工具的重要补充。北交所推出与中小企业的特点相适应的定向可转债品种，有助于丰富上市公司融资品种，平衡投融资双方对企业估值的认知差异。

从投资端来看，定向可转债“下有保底、上不封顶”，投资风险相对较低，更加符合投资端对风险控制的需求，与北交所公司“更早、更小、更新”的特点相适应。

从融资端来看，北交所公司可利用可转债的条款设置，避免高速成长下股权被过度稀释，降低直接融资成本；可以缓解业绩欠佳时的兑付风险，灵活调整自身发展规划，适应发展需要。

编辑：王寅