【资金日评-3/23】今日资金面维持宽松，早盘银行隔夜供给充足，押利率成交于加权附近。7d为跨月期限，早盘押信用ofr在3.5附近并伴随部分成交，押利率成交于3.2附近。后下行至押信用3.45附近成交。14d需求较昨日有所下降，成交在2.8附近。21d及以上期限需求偏弱，成交寥寥。午盘后资金面保持宽松，隔夜ofr较多，减点成交。盘面宽松延续至尾盘，各机构轻松平盘。

央行开展1000亿元7天期逆回购操作，中标利率持平于2.1%，今日有300亿元逆回购到期。

【3月25日利率债结果】

1Y 220301X6   加权利率 2.1492%   边际利率 --%   全场倍数 4.81倍   边际倍数 22.33倍  

1Y 210306X13   加权利率 1.9619%   边际利率 --%   全场倍数 4.47倍   边际倍数 1.64倍  

今日口行市场需求一般。1Y老券考虑返费后结果为2.1324，低于二级10.7BP发出。1Y考虑返费后结果为2.2403，低于二级6.9BP发出。

91D 229912   加权利率 1.8941%   边际利率 1.9346%   全场倍数 4.16倍   边际倍数 2.72倍

今日国债市场需求尚可，发行结果为1.9346，低于二级11.5BP发出。

2205427,22新疆债02,新增,其他专项,10Y,38.9亿,3.06,（25bp）,全场18.77,边际1.31

2205428,22新疆债03,新增,棚改专项,10Y,5.3亿,3.06,（25bp）,全场19.23,边际1.23

2205429,22新疆债04,新增,其他专项,15Y,34.1亿,3.38,（25bp）,全场18.67,边际1.65

2205468,22江苏债05,新增,棚改专项,7Y,56.92亿,2.91,（10bp）,全场26.2,边际5.04

2205469,22江苏债06,新增,其他专项,15Y,118.37亿,3.23,（10bp）,全场25.63,边际2.73

2205470,22江苏债07,新增,乡村专项,15Y,14.68亿,3.23,（10bp）,全场26.94,边际2.83

2205471,22江苏债08,再融资,一般债,10Y,127.01亿,2.91,（10bp）,全场24.22,边际2.48

2205472,22江苏债09,再融资,普通专项,30Y,181.65亿,3.49,（10bp）,全场21.06,边际2.99

2205487,22陕西债12,新增,棚改专项,5Y,4亿,2.73,（15bp）,全场30.35,边际1.88

2205488,22陕西债13,新增,棚改专项,7Y,21.82亿,2.96,（15bp）,全场31.8,边际3.09

2205489,22陕西债14,新增,其他专项,10Y,3.55亿,3.06,（25bp）,全场30.62,边际2.99

2205490,22陕西债15,新增,其他专项,15Y,8.65亿,3.28,（15bp）,全场31.05,边际1.62

2205491,22陕西债16,新增,其他专项,20Y,112.51亿,3.37,（15bp）,全场30.49,边际1.35

2205492,22陕西债17,新增,水务专项,30Y,5亿,3.54,（15bp）,全场32.72,边际26.98

2205493,22陕西债18,新增,一般债,5Y,43.8亿,2.73,（15bp）,全场28.36,边际1.66

2022年3月25日一级短融发行结果

22中建八局SCP003，，25e， AAA/-， 28D，央企，【2】，杭州银行， 2022-04-25，周一到期

22鲁黄金SCP004，，10e， AAA/-， 7D，国企，【2.00】，平安银行， 2022-04-01，周五到期

22南京铁建SCP001，休2，3e， AAA/-， 240D，国企，【2.02】，南京银行， 2022-11-19，周六到期

22宁沪高SCP011，，3e， AAA/-， 119D，国企，【2.03】，光大银行， 2022-07-22，周五到期

22广州控股SCP002，，11.8e， AAA/-， 60D，国企，【2.03】，招商银行， 2022-05-24，周二到期

22首创集SCP003，，6e， AAA/-， 179D，国企，【2.15】，杭州银行， 2022-09-23，周五到期

22桐乡城投SCP002，，10e， AA+/-， 60D，国企，【2.20】，中信银行， 2022-05-27，周五到期

22国能新能SCP002，，10e， AAA/-， 270D，央企，【2.26】，招商银行， 2022-12-20，周二到期

22厦路桥SCP003，，5e， AAA/-， 180D，国企，【2.50】，兴业银行， 2022-09-21，周三到期

22鲲鹏资本SCP001，，30e， AAA/-， 270D，国企，【2.50】，兴业银行， 2022-12-20，周二到期

22栾川钼业SCP002，，， AAA/-， 90D，民企，【2.55】，兴业银行， 2022-06-23，周四到期

22苏州园林SCP002，，3e， AA/-， 180D，国企，【2.83】，中信银行， 2022-09-21，周三到期

22椒江社发SCP002，，3e， AA/-， 215D，国企，【2.90】，宁波银行， 2022-10-26，周三到期

22咸宁城投CP002，，3.1e， AA/-， 365D，国企，【3.00】，中信建投证券， 2023-03-28，周二到期

22厦国贸控SCP002，，7e， AAA/-， 270D，国企，【3.05】，平安银行， 2022-12-20，周二到期

22海大SCP001，，4-6e， AA+/-， 180D，民企，【3.18】，中信银行， 2022-09-21，周三到期

22平安不动SCP002，，20e， AAA/-， 240D，其他，【3.25】，华夏银行， 2022-11-23，周三到期

22鹰潭国控CP001，，9e， AA+/A-1， 365D，国企，【3.28】，民生银行， 2023-03-28，周二到期

22宁夏农垦SCP001，，5e， AA+/-， 180D，国企，【3.50】，光大银行， 2022-09-21，周三到期

22津城建SCP025，，10e， AAA/-， 180D，国企，【4.10】，邮储银行， 2022-09-21，周三到期

22方洋SCP003，，2.7e， AA+/-， 270D，国企，【4.30】，南京银行， 2022-12-20，周二到期

22蚌埠投资SCP002，，3e， AA/-， 270D，国企，【4.70】，杭州银行， 2022-12-23，周五到期

22连云工投CP001，休2，5e， AA/-， 365D，国企，【5.00】，江苏银行， 2023-03-25，周六到期

22津南城投CP001，休2，1-5e， AA+/-， 365D，国企，【7.00】，中信银行， 2023-03-25，周六到期

2022年3月25日一级中票发行结果

22淮南建发MTN002，，5e， AA/-， 3Y+2Y，国企，【4.36】，民生银行， 2027-03-25，周四到期

22亦庄控股MTN001，，10e， AAA/-， 5Y，国企，【3.68】，平安银行， 2027-03-25，周四到期

22外高桥MTN001，，10e， AAA/AAA， 3Y，国企，【3.25】，农业银行， 2025-03-25，周二到期

22河钢集MTN005，，15e， AAA/AAA， 3Y，国企，【3.85】，建设银行， 2025-03-25，周二到期

22铜陵有色MTN001，，10e， AAA/-， 3Y，国企，【3.70】，农业银行， 2025-03-25，周二到期

22金阳新城MTN001，，0-5e， AA+/AA+， 3Y+2Y，国企，【4.70】，国信证券， 2027-03-25，周四到期

22海安经开MTN001，，0-6.4e， AA/-， 2Y，国企，【5.00】，民生银行， 2024-03-25，周一到期

22甘交建MTN002，，10e， AAA/AAA， 3Y，国企，【3.95】，中国银行， 2025-03-25，周二到期

22望城经开MTN001，，10e， AA+/-， 3Y+2Y，国企，【3.70】，国开行， 2027-03-25，周四到期

22南京旅游MTN001，，10e， AA+/-， 3Y，国企，【3.49】，南京银行， 2025-03-25，周二到期

22吉利MTN001，，20e， AAA/-， 3Y，民企，【3.3】，兴业银行， 2025-03-28，周五到期

22东莞实业MTN001，，5-10e， AA+/-， 3Y+2Y，国企，【3.20】，民生银行， 2027-03-25，周四到期

22武侯资本MTN001，，14e， AA+/-， 3Y+2Y，国企，【3.57】，建设银行， 2027-03-25，周四到期

22北部湾MTN003，，5-20e， AAA/-， 2Y+N，国企，【5.30】，中信银行， 2024-03-25，周一到期

22江宁科学MTN002，，2e， AA+/-， 3Y，国企，【3.69】，南京银行， 2025-03-25，周二到期

22咸阳城投MTN001，，1e， AA/-， 2Y，国企，【6.50】，中信银行， 2024-03-25，周一到期

22首开MTN004，，17.2e， AAA/-， 3Y+2Y，国企，【3.85】，中信银行， 2027-03-25，周四到期

22胶州城投MTN001，，10e， AA+/-， 3Y，国企，【3.70】，浦发银行， 2025-03-25，周二到期

22柳州轨交MTN001，，3.3e， AA+/-， 2Y+1Y，国企，【取消发行】，民生银行，2025-03-24，周一到期

22山能重装MTN001，，0-10e， AA/-， 3Y+2Y，国企，【取消发行】，中信建投证券，2027-03-25，周四到期

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

【PPN】

22西湖投资PPN001：【3.24】杭州西湖投资集团有限公司 , 3Y+2Y,AA+,不超过5亿,国企,浙江发行：0323-0324,缴款：0325,已发公募：16西湖债

22阜阳城南PPN001：【5.98】阜阳市城南新区建设投资有限公司, 3Y,AA(徽商银行创设1.6亿CRMW),不超过3亿,国企,安徽发行：0309-0310,缴款：0311，主承,国信证券/徽商银行。

22蓝天集团PPN001：【7.40】河南蓝天集团股份有限公司, 1Y,AA(浙商银行创设1.5亿CRMW）,1.5亿,民企,河南发行：0323-0324,缴款：0325，主承,浙商银行。

22宝应城投PPN002：【4.94】宝应县城市建设投资发展有限公司，1Y,AA,5亿，国企，江苏，0323-0324,缴款,0325，主承,江苏银行。

22丽水城投PPN001：【3.67】丽水市城市建设投资有限责任公司, 3Y+2Y,AA+,12.5亿,国企,浙江发行：0324,缴款：0325,已发公募：20丽水城投MTN001，

22安阳投资PPN002：【6.50】安阳投资集团有限公司, 2Y,AA,不超过10亿,国企,河南发行：0324,缴款：0325,已发公募：12安阳投资债

一级市场（3月28发行）                     （一级组）

【利率债】

利率债341.56亿=国债0亿+政金债80亿+地方债261.56亿

农发

14:00-15:00

21农发09(增4) 30亿元 3年 - 荷兰式

22农发02(增5) 50亿元 5年 2.74% 荷兰式

地方债

一般政府债

16:00-16:40

(再融资) 22江西债24 54.1547亿元 10年荷兰式预期下限为+15BP

专项政府债

15:00-15:40

(收费公路专项) 22江西债17 8.15亿元 30年荷兰式预期下限为+15BP

(棚改专项) 22江西债18 21.4914亿元 5年荷兰式预期下限为+15BP

(棚改专项) 22江西债19 16.6687亿元 7年荷兰式预期下限为+15BP

(高质发展专项) 22江西债20 2.58亿元 10年荷兰式预期下限为+15BP

(高质发展专项) 22江西债21 22.184亿元 15年荷兰式预期下限为+15BP

16:00-16:40

(再融资) 22江西债25 44.7779亿元 10年荷兰式预期下限为+15BP

(高质发展专项) 22江西债22 13.7781亿元20年荷兰式预期下限为+15BP

(高质发展专项) 22江西债23 77.781亿元 30年荷兰式预期下限为+15BP

【短融中票】

2022-03-28 超短融一级新发信息

22中建六局SCP002:中国建筑第六工程局有限公司,120D,AAA,7亿,央企,天津,建筑与工程Ⅲ,发行:0328,上市:0331

22南航股SCP007:中国南方航空股份有限公司,87D,AAA,15亿,央企,广东,航空Ⅲ,发行:0328,上市:0330

22中建三局SCP005:中建三局集团有限公司,90D,AAA,30亿,央企,湖北,综合类Ⅲ,发行:0328,缴款:0329,上市:0330

22江苏广电SCP002:江苏省广电有线信息网络股份有限公司,90D,AAA,7亿,国企,江苏,媒体Ⅲ,发行:0328,上市:0330

22中兴新SCP001:中兴新通讯有限公司,120D,AAA,2.5亿,公众企业,广东,通信设备Ⅲ,发行:0328,缴款:0329,上市:0330

22南航股SCP008:中国南方航空股份有限公司,178D,AAA,3亿,央企,广东,航空Ⅲ,发行:0328,上市:0330

22招商局港SCP003:招商局港口集团股份有限公司,180D,AAA,20亿,央企,广东,交通基础设施,发行:0328,上市:0331

22格力SCP001:珠海格力集团有限公司,180D,AAA,10亿,国企,广东,商业服务与用品,发行:0328,上市:0331

22越秀租赁SCP001:广州越秀融资租赁有限公司,240D,AAA,6亿,国企,广东,多元金融服务,发行:0328,上市:0330

22凤凰传媒SCP001:江苏凤凰出版传媒集团有限公司,269D,AAA,5亿,国企,江苏,媒体Ⅲ,发行:0328,上市:0330

22太湖新城SCP005:无锡市太湖新城发展集团有限公司,269D,AAA,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:0328,上市:0330

22武商SCP002:武汉武商集团股份有限公司,96D,AA+,5亿,国企,湖北,多元化零售,发行:0328,上市:0331

22珠海九洲SCP005:珠海九洲控股集团有限公司,150D,AA+,3亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:0328,上市:0330

22酒钢SCP005:酒泉钢铁(集团)有限责任公司,180D,AA+,5亿,国企,甘肃,金属、非金属与采矿,发行:0328,上市:0330,休1

22圆通蛟龙SCP001:上海圆通蛟龙投资发展(集团)有限公司,268D,AA+,3亿,民企,上海,航空货运与物流Ⅲ,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331

22津南城投SCP001:天津津南城市建设投资有限公司,270D,AA+,12亿,国企,天津,建筑与工程Ⅲ,发行:0328,上市:0331,休1

22胶州湾SCP001:青岛胶州湾发展集团有限公司,270D,AA+,8亿,国企,山东,综合类Ⅲ,发行:0328,缴款:0330,上市:0331,休1

22格盟SCP002:格盟国际能源有限公司,270D,AA+,12.3亿,中外合资,山西,电力Ⅲ,发行:0328,上市:0331,休1

22昆山文商SCP001:昆山文商旅集团有限公司,180D,AA,2亿,国企,江苏,综合类Ⅲ,发行:0328,上市:0330,休1

22安市淮阴SCP001:淮安市淮阴区城市资产经营有限公司,240D,AA,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:0328,上市:0331

22零陵城建SCP001:永州潇湘源城市发展集团有限公司,270D,AA,10亿,国企,湖南,建筑与工程Ⅲ,发行:0328,上市:0330,休2

2022-03-28 短融一级新发信息

22华发集团CP001:珠海华发集团有限公司,330D,AAA,10亿,国企,广东,综合类Ⅲ,发行:0328,缴款:0329,上市:0330

22晋能山西CP001:晋能控股山西电力股份有限公司,1Y,AA+,5亿,国企,山西,电力Ⅲ,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331

22恒逸CP004:浙江恒逸集团有限公司,1Y,AA+,5亿,民企,浙江,化工,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331

2022-03-28 中票一级新发信息

22海宁城投MTN003:【2.9~3.9】,海宁市城市发展投资集团有限公司,3Y+2Y,10亿,国企,浙江,建筑与工程Ⅲ,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331

22天津轨交MTN001:天津轨道交通集团有限公司,3Y,AAA,7亿,国企,天津,交通基础设施,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331,休1

22鲁能源MTN003A:山东能源集团有限公司,3Y,AAA,10~20亿,国企,山东,石油、天然气与供消费用燃料,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331,休1

22知识城MTN001:知识城(广州)投资集团有限公司,3+NY,AAA,18亿,国企,广东,商业服务与用品,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331,休1

22鲁能源MTN003B:山东能源集团有限公司,5Y,AAA,10~20亿,国企,山东,石油、天然气与供消费用燃料,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331

22景德镇陶MTN001:景德镇陶文旅控股集团有限公司,2Y+1Y,AA+,2~6亿,国企,江西,建筑与工程Ⅲ,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331,休1

22淮安投资MTN002:淮安市投资控股集团有限公司,3Y,AA+,5亿,国企,江苏,建筑与工程Ⅲ,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331,休1

22达州投资MTN001:达州市投资有限公司,3Y+2Y,AA+,13亿,国企,四川,建筑与工程Ⅲ,发行:0328,缴款:0329,上市:0330

22科投集团MTN001A:西部(重庆)科学城江津园区开发建设集团有限公司,3Y+2Y,AA+,15亿,国企,重庆,建筑与工程Ⅲ,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331

22科投集团MTN001B:西部(重庆)科学城江津园区开发建设集团有限公司,5Y,AA+,15亿,国企,重庆,建筑与工程Ⅲ,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331

22思明国控MTN002:厦门思明国有控股集团有限公司,3Y,AA,3.6亿,国企,福建,房地产管理和开发,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331,休1

22金合盛MTN002:苏州金合盛控股有限公司,3Y,AA,5亿,国企,江苏,多元金融服务,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331,(苏州苏高新集团有限公司:不可撤销连带责任担保),休1

22新疆能源GN001:新疆新能源(集团)有限责任公司,3Y,AA,2亿,国企,新疆,电力Ⅲ,发行:0328-0329,缴款:0330,上市:0331,休1

22宜春城投MTN001:宜春市城市建设投资开发有限公司,3Y+2Y,AA,9亿,国企,江西,建筑与工程Ⅲ,发行:0328,缴款:0329,上市:0330

22杭州联合农商二级01 25亿元 5+5年 AAA/AA+ 中诚信国际簿记建档 3.6-4.6 09:00-17:00 中信证券/银河证券/申万宏源/中信建投/江苏银行

招银和萃2022年第一期不良资产支持证券

主承：招商证券/银河证券

时间：09:30-15:30

22招银和萃1优先 4.75亿元 1.1年 2023/04/26 AAA 2.4-3.4 中诚信国际簿记建档

22招银和萃1C 1.5亿元 2.1年 2024/04/26 - 中诚信国际

22上航Y1-小公募中交上航 3月28日 14:00-19:00 15亿元 (未设基础规模) 3+N年 AAA/AAA 新世纪无担保国信证券/华英证券 3-4 上交所 (次级债)

22北京人寿金融债-小公募北京人寿 3月28日 09:30-15:00 5+.亿元 (未设基础规模) 5+5年 AA/AA- 联合资信/中证鹏元无担保中金公司/中信建投 5-5.5 (次级债)

22津投05-小公募天津城投集团 3月28日 14:00-16:00 12.9亿元 (未设基础规模) 1+1年 AAA/AAA 联合资信无担保中信建投/中信证券/中金公司/平安证券/国泰君安/渤海证券 5.2-6.2 上交所

22宁城01-小公募宁乡城投集团 3月28日 15:00-17:00 6.6亿元 (未设基础规模) 3+2年 AA+/AA+ 东方金诚无担保财信证券/长江证券 2.5-4.3 上交所

22鄂投01-小公募联投集团 3月28日 13:00-18:00 14亿元 (未设基础规模) 3+2年 AAA/AAA 中诚信国际无担保中信证券/平安证券/海通证券 3-4.2 上交所

22蓝海债 3月28日 14:00-16:00 2亿元 7年 （3-7Y 20%）AA+AA+ 东方金诚 银泰证券 跨市场 山东省 2022/03/29 上限6.5

22建湖开投债 3月28日 14:00-16:00 5亿元 7年 （3-7Y 20%）AA AAA中证鹏元 江苏省信用再担保集团有限公司 华泰联合 跨市场 江苏省 2022/03/30 上限5

22昌乐专项债 3月28日 14:00-16:006.4亿元 7年 （3-7Y 20%）AA AA+ 中证鹏元 西部(银川)融资担保有限公司安信证券 跨市场 山东省 2022/03/30 上限7

22上投集团债01 3月28日 12+3亿元 3+2年 AAA AAA 东方金诚 中信建投/国金证券/国开证券 跨市场 江西省2022/03/30 上限

22厦门安居债02 3月28日 14:00-16:005亿元 3+3+3年 AAA AAA 联合资信 海通证券跨市场 福建省 2022/03/30 上限3.6

南通市崇川城市建设投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 3月28日 15亿元 3+2年 3-4.5 AA+/- 无担保东吴证券/兴业证券上交所

平湖经济技术开发区投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 3月28日 7亿元 3年 [] AA/- 有担保平湖市国有资产控股集团有限公司担保国泰君安上交所

新沂市城市投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 3月28日 10亿元 2年 6.5-7.5 AA/- 有担保新沂市交通投资有限公司担保金元证券/中信证券上交所

泰州东部新城发展集团有限公司2022年非公开发行公司债券(第一期) 3月28日 3.7亿元 3年 [] AA/- 无担保中泰证券上交所

温州市国有资本投资运营有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 3月28日 3亿元 3年 3.3-4.3 AA/- 有担保温州市铁路与轨道交通投资集团有限公司担保浙商证券/财通证券上交所

赣州振兴实业有限责任公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 3月28日 10亿元 3年 0-5.5 AA/- 有担保赣州城市开发投资集团有限责任公司担保国信证券上交所

镇江文化旅游产业集团有限责任公司2022年非公开发行短期公司债券(第一期) 3月28日 10亿元 365D 5.5-6.5 AA+/- 无担保华泰联合/中泰证券/财达证券上交所

今日线下存单各期限价格多有小幅下行，交投情绪一般。

今天短利率交投一般，收益率涨跌弧线，整体来看，1M和半年个券表现较弱

今日1Y以上期限收益率整体下行，具体来看，上午市场窄幅震荡，午后收益率随期货上涨而走强。市场活跃度有所回落，亮点不多。

地方债今日交投延续清淡，收益率略有下行，成交基本以发达地区个券为主，中低资质地区鲜有成交.

今日NCD交投清淡，成交集中在国股大行。早盘伊始，各期限存单昨日收盘位置成交，年内到期存单需求依旧较好收益小幅下行。随后买卖盘陷入僵持，全天收益维持小幅波动，至尾盘未现趋势行情；具体来看，6月底2.38；7月底2.45；9月底2.46；10月底2.51；12月底2.52；明年3月到期2.61

今天银行间短券交投情绪较好，全天各期限价格下行1BP左右。买盘积极参与，主要关注3-6M期限，但ofr整体较少。买盘以基金、银行为主。

今日中票交投活跃，买盘情绪较好，收益水平继续下行。3Y以内好资质成交活跃，围绕估值附近成交。

今日公司债企业债交投活跃，午后需求向好，1-2年需求活跃，成交在估值-2以内，2-3年围绕估值成交，3年以上需求不多。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、张鲲翼、高洁、廖雪、王皓然、金嘉伟、王忻怡、马梓涵

一级组：李恺天、宋达、洪磊、马梓涵

线下组：于茜、武毓捷、耿丹庭、杨扬雪

二级组：郝斌、李依依、姜时雨、冯骏、杨旭、倪逸芸、高红