万万没想到，今年以来走强的，不是新能源、光伏等高景气行业，不是大消费，而是农林牧渔、房地产。尤其是房地产行业，近期频繁领涨两市。

iFinD数据显示，截至3月23日，房地产行业年内涨幅、近6月涨幅分别居申万一级行业第3位、第2位。

面对地产板块的反弹，不少投资者表示无所适从，生怕以往的一日游行情再次出现，同时又怕错过超跌后的报复性反弹。

那么，房地产板块到底该如何把握？

政策上看，暖风不断。

3月16日，金融委召开专题会议，在房地产领域，强调要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。

随后，财政部也明确表示年内不会扩大房地产税试点城市范围。

此前，多个城市“松绑”房地产市场。

国海证券靳毅团队在报告中指出，地产周期的转向并不是一蹴而就的，在地产回暖的整个链条中，可以先后观察到“四个底部”—分别是政策底、销售底、拿地底、开工底。观察本轮地产周期，当下正处于从“政策底”到“销售底”的这一关键阶段：若“因城施策”式的地产托底政策持续推出，叠加上中央释放“稳地产”的积极信号，不能排除在今年二季度见到“销售底”的可能性。由于“销售底”是地产回暖周期中第一个得到数据验证的拐点，届时“房地产周期回暖”大概率将会成为一段时间内的市场交易主线。

看好某一行业，指数基金是最为直接的。

统计全市场房地产相关的指数，共有9个，

有的指数如中证全指金融地产、中证金融地产、中证全指房地产等成分股较多，过于分散；

也有指数如沪深300地产等权重指数仅有8个成股份，过于集中。

来源：Choice

我们知道，过分分散或者集中都有一定弊端。

唯有相对集中的基础上适度分散，既能充分享受行业红利，同时适度分散的配置利于控制回撤。

对比上证金融地产行业、中证800地产、中证内地地产、国证房地产行业、沪深300金融地产5大指数，从业绩上看，中证800地产略胜一筹。

来源：Choice，截至20220322

该指数将中证800指数中属于房地产行业的股票全部纳入，用来反映中证800指数中房地产板块的市场表现。

从样本空间来看，其入选的公司必须入选中证800，筛除了一些较小规模的公司。

事实上，未来房地产市场民企将逐步退出，央企集中度会提升，甚至可能低价并购一些风险民企的项目。

持股集中，前5大重仓股占比51.78%，前10大重仓股占比68.88%。

来源：中证指数公司

与该指数相关的场外基金，只有1个，

鹏华地产（代码160628）。

该基金成立于2014年9月12日，是全市场首只跟踪中证800地产指数的基金。

成立以来涨幅67.60%，同期业绩比较基准涨幅27.52%，超额收益显著。（来源季报，截至20211231）

基金经理闫冬在3月22日就地产板块与投资者探讨↓

综上，我们能够预见，在“稳增长”的宏观背景下，房地产行业的政策红利还将继续释放。

中证800地产指数均衡布局行业复苏，

鹏华地产（代码160628），场外唯一。