一、打新分析

1.仁度生物， 科创板，我不申购。发行价72.65元，发行静态市盈率54.54倍（以2020年数据计算），比行业均值高54%，比业绩类似的企业高116%。

公司主要产品包括医用试剂、仪器、耗材等，专注于为生殖、呼吸、消化、血液、食品、环境安全等领域病原体的精准诊断、有效防控和个性化诊疗提供解决方案。

公司近年来业绩波动较大，2019年、2020年和2021年扣非净利润增速分别为6%、3311%和8%，考虑2021年的业绩增速，性价比不高。

2.3月23日可转债打新——重银转债，区域银行，规模130亿元，AAA，转债税后本息为112.48元，黄金级，转股价值84.13元，预计每签能赚110元，中签率有望达到3-4户一签。股权登记日为3月22日，每股配售6.858元，最低146股可以确保配售一签。

类似转债：江银转债、杭银转债。

二、投资亏了，怎么办？

前段时间，国内外股市都出现下跌，债券市场整体也比较弱，不少网友都出现了亏损。此时该如何应对呢？

查理芒格有句经典的话：当你面对一场意想不到的灾难时，永远不要因为意志崩溃而让一场灾难演变为两场，甚至三场。

这告诉我们两件事：一是不要重复犯错；二是每次决策都保持理性。

例如买入某只基金产生了严重的亏损，此时要总结下，犯错的原因是当时分析错了，买了不想购买或者不适合自己的基金，还是买错了时点，造成买入成本较高。

如果是前者——买错了基金，则不应当继续购买，并可以卖出。毕竟只有适合自己的基金，才能拿得住，赚得到。否则每天提心吊胆，不仅难以享受投资的乐趣，还会干扰正常的生活。

如果是后者——买错了时点，则需要结合可能的下跌空间及仓位情况，判断当前是否需要继续追加投资。

一般极端看好的基金（含投资范围类似，走势较为接近的同类基金），仓位不宜超过1/3，正常仓位不超过1/5，整体体验会比较舒服。

下跌空间则可以根据对应的指数估值或基金历史最大回撤判断。

例如万得全A目前的市净率为1.77倍，相对于2018年的低点，存在21%的极限下跌空间，普通全市场偏股基金，波动大概是该数值的80%，对应可能下跌16%，可以作为投资的一个重要参考。

再比如行业或主题指数，可以参照自身估值和类似指数的最大回撤，测算可能的跌幅。例如中概互联指数，从市净率和巨头们的市销率看，已经没啥下跌空间。参照美国纳斯达克2000年-2002年互联网泡沫破裂和加息期间，3年最大78.4%的跌幅，前期71.55%的最大回撤基础上，继续向下的极限空间在20%左右。

再比如中证医疗指数的市盈率前期下跌到30倍出头，甚至比2018年的最低点还低，不少医疗主题的基金的回撤也在历史最大值附近。此时，向下的空间非常有限，但向上的收益非常可观，明白了这一点，可以更为坚定的买入或者持有。

弄清楚相应的极限跌幅，以及对应的目标仓位，就可以根据资金情况，逢低陆续买入，不会在底部盲目恐慌和割肉。

这也是基少在近期的下跌中，坚持逢低买入的主要原因。

三、组合买点

上周，虽然A股市场也出现反弹，但是力度明显小于港股和美股，整体依然出现小幅下跌，多数基金组合也出现了下跌，“雄霸天下”配置组合小幅上涨。目前各组合出发的买点信息如下：

上周执行了“雄霸天下”配置组合第四买点的第15笔和16笔买入，由于中概互联申购受限，单笔金额下调到1500元，未来计划追加一笔买入，将买点四的操作执行完毕。受益于后半周的上涨，这两笔买入当周开始盈利，分别赚3.4%和9.03%。

这也充分说明，底部买入，带来的回报非常可观。

同时，执行了“年年赚（红）债券”第四买点的第三笔操作，买入1万元，当周盈利0.47%；执行“绝对赚钱”第三买点的第一笔操作，买入0.5万元，当周盈利5.42%，可惜市场很快反弹，没有给出更多的买入机会。

后期，继续等待逢低买入的机会，并会在对应的基金交流群提示。

四、特色老债

1.低价转债【偏安全】：大秦转债、洪涛转债、光大转债、海印转债、景兴转债。

2.折价转债【优于正股】：同和转债、鹏辉转债。

公告强赎【后期风险偏大】：岱勒转债（最后交易日2022年3月21日）、天合转债、宁建转债（最后交易日2022年4月11日）。

18日可转债市场整体上涨，均价上涨0.83%，收于134.949元，市场继续回暖。

全部价格段转债上涨，其中120元-130元的转债均价上涨1.27%，表现较好。

涨幅靠前的概念/行业为煤炭开采、建筑装饰、建筑材料、房地产、景点及旅游；跌幅靠前概念/行业为电子化学、计算机设备、半导体、国防军工和非金属材料。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

五、估值分析