3月15日，A股迎来了2022开年以来单日最大下跌。

截至当日收盘，沪深两市共4486股下跌，上证综指蒸发159.56个点，跌幅达4.95%。（数据来源：万得资讯，2022年3月15日）

对本就不甚明朗的三月行情而言，惨烈的下跌更是雪上加霜，恐慌情绪攀升至顶点。大多数信心受挫的投资者们在仓皇之下“割肉离场”，徘徊留守的朋友们也难掩彷徨。

但小泰想说的是，艰难时刻，撤退永远都不是最优选择。

到底发生了什么，A股要面临此“劫”？

资本市场的风浪永不停歇，但探寻风向却有助于我们深入了解市场，及时调整部署。

近日来A股及H股面临的大级别调整，主要外围因素有三：

■ 战争走势难以预测，且俄乌冲突带来商品价格飞涨，市场对未来经济陷入滞胀的担忧；

■ 全球性通胀压力导致货币宽松低于预期，经济企稳时点晚于预期，俄乌冲突延后美元见顶时点，从而同步延长H股的磨底时间；

■ 在美国证监会依据《外国公司问责法》认定5家中概股公司有退市风险后，在美上市中概股大幅下跌，退市警惕信息导致的情绪以及交易因素影响大于基本面业绩影响。

既定事实已然发生，关键在于后续操作

对损失与风险的厌恶，是人类与生俱来的本能。小泰充分理解，在恐慌情绪裹挟之下，不少投资者“割肉”止损的无奈。但小泰依然坚信，市场愈是“探底”，稳住或许是更好的选择。

恰如彼得·林奇所言，如果你总是在恐慌中卖出，那么就总是卖在最低点。

市场就像弹簧，向下打压得越厉害，触底回升的动能则越充沛；大跌之后，强势的反弹或许正在路上。

那么，暴跌后的第二个交易日，A股发生了什么？

3月16日，奇迹日降临。上证综指盘中一度跌至3023.30，却在其后“绝地上扬”。截至收盘，上证综指报收3170.71，当日绝对涨幅为3.48%，收盘价格相较最低点位价格涨幅为4.88%。此外，沪深300指数涨幅为4.32%，创业板更是强势反弹5.20%。（据来源：万得资讯，2022年3月16日）

3月17日，盘面依然强势，截至收盘上证综指上涨1.40%，沪深300指数上涨1.96%，创业板指依然领跑，涨幅达2.87%。（数据来源：万得资讯，2022年3月17日）

两个交易日下来，漂亮的V字走势再次印证了，至暗时刻就在黎明之前，坚持才能看到曙光。

也有朋友表示，偶然性事件不具有说服力，历史上也常有暴跌之后惯性下跌的行情。小泰复盘了近十年来单日大跌后上证综指在未来不同阶段的表现，发现坚持自有其力量，大多数时候，时光都在酝酿着甜美的果实。

通过对历史数据复盘，有些规律浮出水面：

■ 在大跌之后的6个月及以上的中长期区间中，上证综指有较大概率获得正回报。行情总会复苏，唯有快慢之分。

■ 在基本面没有出现趋势性恶化的背景下，大跌时撤退反而容易陷入“追涨杀跌”的泥沼。

此外，投资本就是一场马拉松，我们常用99%的时间在等待那1%的辉煌。

查尔斯·埃利斯在其经典名著《赢利输家的游戏》中用数据说明漫长的股市中短短几天有多么关键：

■ 1980年-2000年间，标普500指数复合收益率年均为18%；

■ 如果扣除涨幅最大的10天，年均复合收益率从18%降到15%，降幅超过1/6；

■ 如果扣除涨幅最大的20天，年均复合收益率从18%降到12%，降幅高达1/3；

■ 如果扣除涨幅最大的30天，年均复合收益率从18%降到11%，降幅接近1/2。而再把时间延长的话，影响会更加巨大。

所以他说出了那句流传甚广的名言，“闪电劈下来时，你最好在场”。

换言之，如果下跌时你不在，上涨时你大概率也会缺席。

小泰想，投资这场长旅，也许最终考验的是一个人的心志。艰难时刻总是接踵而来，而“剩”者或将走向最终的胜利。幸运的是我们并非一个人在战斗，既可以借道公募基金布局市场，也可以采取定投、多元化资产配置等方式助力风险缓平，助涨坚定持有的信心。

风险提示：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议或承诺，投资有风险，入市需谨慎。