由此可见，市场的行情表现，与投资者心中的预期和投资情绪有紧密联系。当市场出现较为乐观的消息面时，市场情绪容易受到推升，进而行情也开始转暖。

然而，市场短期的反弹并不意味着走势已经切换，我们也很难判断当前市场是否已经触达最底部，是否已经开启微笑曲线的后半段了。我们能洞察到的，只是当前的市场已经进入到历史估值的相对低位，具有更高的性价比了。

每一位投资人心中，都想市场永远上涨，单边上行是最好的。但事实是，市场就是周期的、波动的，涨多了需要休息，负面情绪积压了需要“发泄”，如此一来便更不可能存在一直上涨的行情。

但是，如果学会把握定投当中的微笑曲线，那么对于下跌的市场，其实你就不会那么焦虑，相反可能会“越跌越坚持”。这是因为，微笑曲线其实就是行情中的V型走势，越是有跌有涨，越是蕴藏机会。

我们不妨用历史数据来说话，选取沪深300指数中三个为期一年的V型震荡区间。整体来看，这三个区间的涨跌幅都是负值，也就是说这一年下来，即使在区间后半段行情出现反弹，但仍然是无力抵消前期的跌幅的。

在这种情形下，那些选择在前期“一把梭哈”的投资者，可能心态已经崩了，觉得这是妥妥的“熊市”，要赶紧及时止损。心态好一些的投资者，可能耐心等到了市场反弹后的时点才减仓，最后也是不亏不赚，白操作一场。

在2008.5.6-2009.5.6这个区间里

沪深300指数上半年处于一直下跌的状态，在下半年稍有反弹，但整体来看跌幅是很大的。如果是选择一次性买入的投资方式，那么最终会造成31%的亏损。而如果是选择定投的方式去分批买入，相同本金下我们能买到的份额增加了，年化收益则可以达到28%的水平。

在2015.12.22-2016.12.22这个区间里

沪深300指数先是在一个月的时间里急剧下行，而后缓慢的反弹。到期末时整体跌幅也有近14%。在这个时候，如果我们在开始就一次性买入了，那么到最后很可能还是亏损14%的。但是如果选择持续分批定投，在快速下行的阶段始终坚持，最终却可以扭亏为盈。

最后，在2018.2.22-2019.2.22这个区间里

前十个月的时间，沪深300指数处于缓慢的下行过程，到最后两个月才开始拉升，整体跌幅也达到11%的水平。也就是说，即便我们在期初选择一次性买入，并坚持持有了一年，我们仍然会面临亏损。但同样的，如果在下行的过程中，我们能始终留有“子弹”，坚持定投，最后我们就能再次收获正收益。

为什么定投能带来这么大的收益增强效果？主要就是微笑曲线在帮忙。相比一次性投资，投资者通过定投持续分散的投入，使得自己在市场比较低迷的时候，能以较低的价格获取更多的份额，当市场回升以后，我们就能通过这些份额赚取更多收益。

从过去的三个区间我们也不难发现，相较于一次性买入的总份额，通过定投微笑曲线所积累总份额是更高的，而且市场越在下跌，我们积累的份额越多，定投后期带来的收益增强效果就越显著。

回望过去整个沪深300的走势，是在震荡之中逐步上行的，A股亦是如此，都是在牛熊切换的过程中发展，大微笑曲线中包含着小微笑曲线。

近期市场的接连回调给不少人的投资带来打击，甚至有越来越多人觉得坚持不住，准备等市场再有反弹就割肉离场。如果你还在为短期震荡的市场而苦恼，不知道何时才能迎来曙光，不妨静下心来按照自己的投资节奏，坚持定投。

只有清楚的认知市场的波动，对投资有更长期的目标收益，我们才能在市场下跌时积累更多的筹码，进而在上涨时也分享到更多的收益。一时的下跌，是为了未来更好的起跳。在无法判断后市会如何发展时，也只有保持自己始终在场，我们才有可能迎来微笑曲线的后半段。

注：本篇文章转自投资知识1号事务所。