筹划了两年多也没卖出去的子公司，竟然业绩反转了？

圣济堂（600227，SH）3月10日晚公告，上市公司决定终止出售全资子公司贵州赤天化桐梓化工有限公司（以下简称桐梓化工）100%股权事项。

“曾经的我你爱理不理，现在的我你高攀不起”。这或许正是桐梓化工的真实写照，在此前的出售期间，两次公开挂牌并下调价格，都未能找到受让方。但由于行业变化，桐梓化工从拖累上市公司经营到为其创造了九成以上的营收，这块“香饽饽”圣济堂自然也不再愿意放手。

曾一直未找到意向受让方

此前，由于桐梓化工盈利能力较弱，拖累上市公司整体经营业绩，圣济堂于2019年底筹划出售桐梓化工100%股权。2020年3月，圣济堂董事会审议通过相关议案，这场重大资产重组正式拉开序幕。

不过，圣济堂谋划的资产重组事项一直不顺利。2020年3月30日，上市公司在贵州阳光产权交易所对桐梓化工100%股权正式挂牌，挂牌期自2020年3月30日至2020年4月13日。

据贵州阳光产权交易所发布的信息，桐梓化工100%股权的受让方需满足存续20年以上，且有从事生产经营管理合成氨、尿素、甲醇等产品及煤化工营运经验且为持续经营的企业法人等条件；同时，受让方用于受让股权的自有资金占交易总价的比例需不低于30%。但在挂牌期间，未有意向受让方向交易所提交受让标的项目所需申请及相关资料。

圣济堂于2020年6月3日在贵州阳光产权交易所再次公开挂牌转让标的资产，将挂牌价格由9.33亿元降低到8.4亿元，较首次挂牌价格下调10%，保证金金额调整为1.6亿元，挂牌起止日期为2020年6月3日至2020年6月16日，其他交易条款不变。但是，同样没有意向受让方递交申请。

2020年8月25日，上市公司董事会授权管理层以第二次挂牌的条件为基础，继续推进标的资产出售事宜，以多种方式寻找意向受让方。

直到今年3月10日，上市公司董事会同意终止出售桐梓化工100%股权事项。

圣济堂表示，公司管理层采取与国内多家产权交易所建立联系寻找受让方、通过产权交易会产品推介等形式推进桐梓化工股权出售工作，但截止至公司决定终止本次重大资产重组，尚未有寻找到意向受让方，本次重大资产出售推进不及预期。

反转了：创造上市公司九成以上营收

圣济堂执着于抛售桐梓化工与这家公司业绩下滑有关。桐梓化工2017年、2018年、2019年1-9月实现的净利润分别为-1.64亿元、5886.56万元、-16.98亿元，扣非净利润分别为-1.86亿元、8574.73万元、-16.99亿元。

除2018年盈利外，桐梓化工多年亏损，盈利能力较弱，拖累上市公司整体经营业绩。因此，通过该重大资产出售，上市公司拟将盈利能力较弱的化肥化工业务剥离，降低公司经营负担，改善公司盈利能力和财务状况。

但在本次重大资产出售推进期间，桐梓化工所在产业、行业及市场环境等发生了较大变化，新冠疫情爆发后全球高度重视粮食问题，化肥用量普遍提升，我国出口需求大幅增长，化肥产品供不应求，价格达到历史高位。

2020年度桐梓化工实现净利润4938.07万元、扣非净利润为7638.62万元，2021年1-9月桐梓化工实现净利润1.88亿元、扣非净利润为1.85亿元。

此次公告中，圣济堂表示，截至2021年9月30日，桐梓化工总资产占公司总资产的58.38%，净资产占公司净资产的30.97%，营业收入占公司总营业收入的93.77%，桐梓化工的经济效益逐渐转好，对公司持续经营起到良好的支撑作用。

每经记者 程雅 每经编辑 陈俊杰