今晚，蚂蚁财富、天天基金纷纷发布致投资者的一封信，寄语投资者在市场的低谷期，“保持耐心与坚持”。
同时，多家主流基金销售平台和权益类公募机构人士向记者透露，虽然近期A股不断下跌，但他们所在的公募和基金销售平台，非但没有出现净赎回，反而出现了资金净申购态势，投资者行为日趋理性。其中，天天基金、蚂蚁财富两大渠道一个月基民净买入资金就超过350亿，投资者呈现“越跌越买”、定投加仓等操作特点。
投资者行为日趋理性
两大渠道一月净买入超350亿
3月9日，记者从多个主流基金销售平台处获悉，在近期A股大跌中，权益类基金呈现出明显的净买入态势，投资者行为日趋理性。
蚂蚁财富相关人士向记者透露，在近一月股市下跌期间，蚂蚁财富平台上权益型基金最近一个月净流入287亿元，今年以来净流入427亿元。在今年的震荡市场下，越来越多用户选择定投这种很普及的理财方式。今年以来，蚂蚁财富以定投入市加仓的投资者已超过1千万人，仅今年以来的这些用户的人均定投金额已近3000元。
而天天基金相关人士告诉记者，从天天基金平台用户基金交易情况来看，权益类基金交易在近一周、近一个月及今年以来各时间维度中，均保持持续净申购。其中，权益类基金在近一周大跌期间净买入资金超过15亿元，近一个月净申购超70亿元，2022年以来，沪指跌幅超10%，但天天基金平台的权益类基金净买入体量已经超过了200亿元。
“上述现象体现出天天基金用户整体比较成熟、专业。”天天基金上述人士称，在平台长期投教的影响下，客户秉承中长期投资理念，面对市场短期波动整体表现也更为理性。
事实上，今年以来，虽然基金首发低迷，但是持续营销还是持续流入，尤其是业绩优良的基金，代表了基金业态的改善和成熟。
景顺长城基金相关人士向记者透露，目前从景顺长城的实际情况看，基金的申赎保持平稳，整体呈现了净申购状态。
汇添富基金也透露，从公司申赎数据上看整体平稳，并未出现明显赎回迹象。
今晚，天天基金、蚂蚁财富也纷纷发布致投资者的一封信，天天基金回顾了2008年的全球金融危机、2015年的流动性问题、2018年中美贸易战，虽然都出现短期大跌，但偏股基金依然走出低谷，创造了长期不俗的投资回报。而权益类基金长期收益的背后，往往也伴随着短期的波动。“投资可以在时间中开出玫瑰，……需要我们所有投资人的耐心和坚持。”
蚂蚁财富也理性分析了近日地缘政治事件和国内经济基本面，同时寄语投资者，“保持耐心与坚持是最好的选择”。
谈及资金在大跌中净买入的现象，景顺长城基金表示，经历了前期的回调后，A股目前估值处于较低水平，不少投资者愿意在大跌中，以较低价格买进自己看好的投资品种，这是投资者成熟度提高的表现。近期政府工作报告中也体现了对稳增长的再度确认，相信后续多方政策会陆续加码，在政策层面和流动性层面对市场均较为友好的背景下，不少投资者也认识到A股进一步大幅下跌空间有限，市场情绪有望逐步回升。
汇添富基金也认为，从申购情况来看，一些“聪明钱”已经开始加仓。他们看多市场的逻辑非常清晰，社融拐点出现，政策信号宽松。1月社会融资规模增量为6.17万亿元，比上年同期多9842亿元，环比2021年12月多增3.8万亿元，本轮稳增长周期已确认“社融拐点”。
另一方面，当前全A股市场的风险溢价处于较低位置，金融、周期、成长板块的风险溢价均处于历史80%分位以下的低位，消费估值也处于57%的偏低位置。中长期来看，中国经济长期向好，因此短期的非理性下跌正是布局A股优质资产的好机会，长远来看当前A股市场的性价比已经凸显，因此价值投资者呈现出“大跌中净买入”的表现。
呈现“大跌大买，大涨大卖”特点
聪明资金要有逆向思维
事实上，从历史来看，每当市场出现大幅波动，聪明资金都会出现“大跌大买，大涨大卖”的操作特点。
景顺长城基金表示，公司通过考察4682万主动权益类基金客户账户的5.65亿笔交易数据，深度分析了基民投资过程中各种行为与回报的关系，我们看到了影响投资收益的“加分项”和“减分项”。其中，减分项包括频繁买卖、跟风追涨和过早止盈止损。这三项都与“大涨买，跌了卖”这种行为相关，与聪明资金的操作正相反，是基民不赚钱的重要影响因素。
“普通投资者可以借鉴聪明资金的投资行为，培养自己的一些逆向思维，在市场恐慌的时候保持理性和信心，也就是巴菲特说过的当别人贪婪时恐惧，当别人恐惧时贪婪。”景顺长城基金相关人士说。
汇添富基金也表示，当我们回顾资本市场过往较为成功的案例时，会发现不少经典案例都是在市场行情的低点捕捉到了投资机会，而在市场相对的高点确保了收益。也就是通常所说的“大跌大买”、“大涨大卖”。
要实现这样往往是逆人性的操作，需要我们在市场快速上涨的乐观环境下，保持清醒，注重风险控制。同时，在市场大幅回调的情况下，也不要失去信心。A股近期大幅度回调，让不少在前几年经历了估值快速上涨的优质证券逐渐去除前期累积的估值泡沫，回归到更为合理的价位，对于不少聪明资金来说，正是加大对优质证券配置的相对较好的时机。
更为重要的是，进行股票或者基金投资，一定要相信机构专业的力量。更要相信中国经济长期稳中向好的前景。目前，资管行业的big bang时代已经来临，专业机构投资的发展壮大将让投资者更好地面对市场波动，收获长期投资收益。
短期因素对A股冲击或钝化
“恐慌性下跌往往是布局时机”
在当前A股大跌中，多家公募机构和投资人士表示，目前导致A股大跌的俄乌冲突、大宗商品大涨等都是短期影响因素，国内经济基本面才是主导A股市场未来走势的主要驱动力。
景顺长城基金认为，近期A股大跌受国内外多重因素影响。一方面俄乌冲突带来的地缘政治风险导致市场忧虑情绪蔓延，对投资者风险偏好带来打压；另一方面，欧美主要经济体对俄罗斯的制裁升级，大宗商品价格大涨，也引发了市场对上游资源供应、未来价格压力、通胀传导、乃至于对全球金融市场的担忧，以上因素交织影响，进一步推升了市场避险情绪、加剧全球市场波动。
在景顺长城基金看来，短期来看，尽管俄乌冲突短期仍可能发酵，地缘政治风险的不确定性仍可能会对市场带来扰动，但除非局势进一步升级恶化，否则随着事件的不断推进及演绎，对A股市场的冲击或将逐步钝化，国内市场长期走势仍将取决于自身的基本面驱动。
针对近期市场下跌，汇添富基金也认为，近期市场的调整是由于一系列超预期事件持续发酵：1月美国通胀数据超预期，市场对美联储加息预期急剧上升，而随着地缘政治风险导致全球大宗商品暴涨，进一步加深了通胀和经济增长的不确定性。在此背景下，投资者避险情绪上升，以及对滞胀的担忧加剧了风险资产的波动。
“近期市场下跌，是由多重因素共振引发的非理性情绪，这种下跌脱离了基本面，从市场长期发展来看，非理性的市场下跌都会得到修复，同时，每一次下跌都是买入机会。”汇添富基金相关人士称。
百嘉基金总经理助理、权益投资部负责人黄艺明表示，要坚定信心，“关关难过关关过”，中国经济一定能顶住下行压力， 必将行稳致远。伴随后续“六稳六保”各项政策落地，制度红利不断释放，稳增长效果逐步显现，市场信心有望逐步提升，权益资本市场中枢有望上移。
“经过开年两个多月权益资本市场系统性风险的释放，中长期投资价值逐步显现。尽管短期受制俄乌地缘政治及全球大宗商品价格高企，整体可能尚缺乏系统性机会，但结构性机会已不断彰显。”黄艺明称。
华夏基金也表示，尽管外围环境复杂多变，但从内部来看，利多因素反而在市场下跌的过程中逐步积累，在政策加码下，经济基本面稳中向好的趋势愈发明显，恐慌性下跌往往是布局时机。
“经历此轮下跌之后，大量此前估值偏高的优质资产的估值开始回归合理区间，这些优质资产中的一些企业也会受益于当前的经济复苏，同时长期受益于经济转型和双碳的发展，会继续贡献良好的盈利增长，对于长期资金而言，仍然具有较大的配置吸引力。”华夏基金相关投资人士称。
