面对全球市场的大幅震荡，投资者的收益体感也有所分化，"基金赚钱基民不赚钱"的现象被更多关注和讨论。
不少基金销售机构发布针对基金投资者的最新数据显示，去年近半数受访基民的年内收益率为负。
众所周知，基金投资中有很多"坑"，如盲目跟风、喜欢买冠军基金、只看短期业绩、偏好新基金、买涨不买跌，新基民最容易中招。价值投资、长期主义、把握赛道、穿越牛熊……常常让基民们不知所措。
在这种背景下，基金销售平台作为连接基金公司与投资者的枢纽，对投资者的投资决策起着至关重要的影响。记者通过对比天天基金、蚂蚁财富、陆金所基金等主流基金销售平台，发现不同平台呈现出不同的推荐策略，而在这种表象下，折射出的是平台更深层次的核心理念及价值观的差异。
"高收益"与"正收益"的路径抉择
记者打开蚂蚁基金、天天基金、陆金所基金三家头部基金代销平台的APP发现了非常有意思的风格差异。
在首页展示部分，蚂蚁财富的基金频道的轮播会展现"消费+制造"、"同类排名第一"等表述的内容，侧重热门板块及排名头部的基金产品，天天基金首页会以"近一年涨幅超161%"的表述吸引用户，而陆金所基金优先向用户展示较为稳健的基金产品，这体现出平台对投资者的引导策略的差异。与天天基金等平台采用"高收益"策略不同，陆金所基金的核心理念是引导投资者稳健投资。
在去年茅指数的不景气和今年开年后创业板暴跌的双重夹击下，基金、股票频频跌上热搜，许多基金业绩一夜回到解放前，不少投资者犹豫手里的基金要不要调整，清仓、加仓，还是调仓。普通投资者对净值波动的承受能力较低，相对于那种过山车式的 "高收益"体验，相对稳健的"正收益"体验也是客户的差异化需求。
目前，摆在投资者面前的可供选择标的很多，既有公募基金也有私募基金，既有权益类产品也有固定收益产品，其中仅公募基金就有8000余支，私募基金管理人超过20000家。那么，如何满足这些投资主力人群的资产配置及分散投资需求，给他们提供一个有利于其总体平滑收益的环境？
此时，基金销售机构的选品能力就会有差异化的表现。天天基金通过"用户自主筛选"+"天天严选"的结合，快速筛选出"金牛奖"、"五星评级"等标签基金，帮助投资者快速决策，而陆金所基金则秉持稳健策略，通过发挥专业的选基及组合构建能力和基于平安集团专业的底层标的风控能力，最大程度保障客户在满足各组合相应的参与期限后获得"正收益"体验，而非简单的呈现过往业绩。
"稳健"是最长情的告白
如何为投资者提供一个有利于其总体平滑收益波动性的环境，拉长客户的投资时间，考验着当今基金销售平台在选品和运营两大方面的能力。
以陆金所基金为例，选品方面，虽然陆金所基金是基金代销平台，但"稳健理财"已根植于其基因。据了解，陆金所基金通过严格筛选与策略定制同类回撤较小，波动相对稳定的产品与组合，帮客户实现优于理财的合理收益而非超期收益。
在选品逻辑上，陆金所基金基于资产类别和风险特征，对全市场基金进行全面科学地分类。具体而言，陆金所基金是通过多维量化模型综合评价产品的收益能力、风控能力、择时择券能力等，三层打分筛选后对基金经理调研访谈，最终形成当期的"金选"产品，并进行持续跟踪和动态调整，持续为用户甄选符合当下行情的优质产品。
因此，陆金所基金专门建立了自己的特色体系。以安信稳健增值这只基金为例，根据基金合同显示，它是灵活配置的混合型基金，股票投资占基金资产的比例为0%–95%，但 0-95%跨度非常大，必须进一步细分才有评价和对比的意义。在此背景下，陆金所基金根据此类基金近4个季度实际运作的股票比例和含权可转债比例进行加权计算，发现该基金属于权益中枢20%-30%的优质基金。
2021年11月，基金组合产品迎来强监管，陆金所基金迅速转型，携手证监会首批试点的合规持牌机构华夏投顾，对爱定期180天组合进行了全面升级，率先完成整改，新增了自动调仓功能。该组合延续了之前的自动止盈服务，在第31-180天，若用户打开自动止盈功能，则达到目标止盈条件即可自动止盈，若未打开自动止盈功能，仅作止盈提醒。
一寸光阴一寸金。数据显示，以"稳稳90天"和"爱定期180天"两大组合为例，2021年，"稳稳90天"持有90天正收益概率为98.84%，持有90天折合年化收益率超4.92%，"爱定期180天"持有180天正收益概率为100%，持有180天折合年化收益率超7.32%；通过价值信息异动功能做出决策的客户实现10%以上收益的胜率比其他客户高114%。
守正创新，追求为客户带来"正收益体验"
在网络化发展日新月异的今天，第三方基金销售凭借互联网广泛的用户分发能力，突破传统基金销售机构局限于自身客户的瓶颈，吸引广泛客户群体，尤其是年轻客群，构建成为第三方基金销售相较传统销售的竞争优势。
在这片深待挖掘的"蓝海"市场中，只要找准定位，提供有针对性的服务，都可以赢得一席之地。为了追求规模增长，一些三方销售平台力推某些"明星基金"，推崇前三要素为历史收益、整体资产配置和当下热门题材，折射出追涨、追热点的偏好，这也为后期市场风格转向后投资者情绪爆发埋下了"暗雷"。
但事实上比规模更重要的是帮助客户提升获得"正收益"和"好收益"的概率，为客户带来"正收益体验"。做好三方基金销售并非一蹴而就，一方面需要时代赋予的机遇，另一方面需要其守正创新打造差异化优势。
在众多基金销售机构中，陆金所基金去年的投资者盈利数据脱颖而出。数据显示，2021年陆金所基金盈利客户有69.62万人，占比高达92.7%，公募产品为用户赚取了13.02亿元。陆金所基金通过良好的产品设计、甄选能力，成功地帮助投资者在震荡市场中获得了理想的回报，为投资者提供了一个良好的"正收益"体验。
在笔者看来，陆金所基金投顾平台的差异化优势主要体现在三方面。一是对接投顾机构更早、更多。早在2020年，陆金所基金投顾平台就启动对接外部投顾机构，对该业务的前瞻性、重视度更高，远远领先于同业，目前已接入陆金所基金平台的投顾机构8家，可供客户选择的投顾品类更丰富，客户对于组合的认知度较高。
二是陆金所基金投顾对接系统为自研开发。平台系统兼容性强，可支持不同机构的投顾系统，满足差异化需求，同时自研智能KYC/KYP系统，可实现风控贯穿投资全流程。
三是多措施全方位的"顾投服务模式"。已上线的电话服务、企微服务模式，为投顾客户提供时刻陪伴，同时平台深挖客户需求，创建"主理人的一封信、第一次上涨分析、第一次回撤陪伴、每周一回顾、每月一回顾"为主要内容的"五个一"服务，涵盖投顾客户需求的各个方面，贴心陪伴。
今年以来，基金发行骤然遇冷，近两个月的新发基金规模仅1440亿元，不及去年同期五分之一，爆款基金的巨大回撤一定程度上损害了人们对基金的投资信心，或许很少有人意识到，市场风险偏好的指针已经悄悄转向，基金收益的短期急速增长虽然看起来很美，但如果不能给持有人提供长期的业绩回报和良好的收益体验，最终损失的或许是行业的未来。
