昨天，受俄乌局势升级影响，全球避险情绪飙升，A股全线收跌，市场情绪普遍低迷。

展望A股后市行情，宏观策略部认为，随着市场对恐慌情绪的消化以及高景气成长板块估值的持续消化，市场可能从博弈中回归到基本面，对中期行情无需悲观。

而且从20世纪80年代后的历次国际冲突来看，地缘危机对于全球主要股票市场的影响通常呈现出情绪化、短期化等特点。

以科索沃战争为例，在大使馆遭空袭后的几个交易日，A股震荡走弱，情绪消退后市场迅速创出新高，并走出延续性行情。

当然，过往走势不预示未来，但也反映了局部地缘战争对A股的冲击更多是短期情绪的影响而非长期的，市场中长期走势更多是取决于基本面。

与近期风险资产出现不同程度的回调形成对比的是，原油商品大幅涨价。

出于分散投资、资产配置的想法，不少投资者开始把目光投向了石油主题基金。

那么石油未来的行情如何？

一起来听听专业基金经理的观点

广发道琼斯石油指数人民币（QDII）基金经理叶帅：地缘政治冲突预计将持续演绎并有望提升原油风险溢价。

从基本面来看，随着疫苗的普及以及各国对疫情管控措施的减少，全球经济逐步复苏带动了原油需求增长，全球航空煤油需求量已恢复至600万桶/天，相较于疫情前仍有200万桶/天增长空间。

供给方面，全球油价上涨的背景下，各石油公司并未增加资本开支，根据彭博数据预测，大型石油公司的总资本支出要到2025年才可能恢复至2019年的水平；

另一方面，OPEC+连续8个月产量未达到配额上限，且并未做出扩大配额的任何承诺，导致市场对于原油供给不足的担忧上升。

与此同时，全球原油库存已跌至最近6年以来的同期最低值，显示了现货市场的紧张程度。

在供需失衡的背景下叠加库存处于低位，国际油价极易受到事件驱动而上涨。

当前全球地缘局势纷争不断，原油供应中断事件时有发生，预测国际油价可能会呈现易涨难跌的情形。

展望未来，当前国际原油市场供不应求局面尚存，在需求增量较为确定的背景下，供应增量持续受限，导致油价有望继续维持高位，且短期并未看到基本面紧缺缓解的趋势。

另一方面，地缘政治冲突预计将持续演绎并有望提升原油风险溢价，可能会进一步推动油价上涨。

如果你也认同这个投资逻辑，看好原油后续的表现，同时想要丰富一下自身投资组合，那不妨关注广发道琼斯美国石油基金（A类：162719；C类：004243）哦~

风险提示：本资料仅为服务信息，观点仅供参考。以上基金经理观点仅代表材料制作时基金经理结合当时的市场行情做出的分析判断，不代表市场未来走势，也不构成任何投资建议及收益承诺。本基金紧密跟踪道琼斯美国石油开发与生产指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。本基金投资于证券市场，投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性，并承担基金投资中出现的各类风险。本基金投资于美国证券市场，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金的风险等级为中风险，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征。本产品由广发基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金有风险，投资需谨慎。