01
一周市场
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年2月18日
股市
上周沪指上涨0.80%，各主要指数多数上涨，双创指数反弹。成长风格跑赢价值风格，国证价值指数下跌0.86%，国证成长指数上涨2.77%。从行业来看，上周电力设备、有色金属、医药生物、美容护理、建筑装饰领涨，非银金融、公用事业、银行、交通运输、农林牧渔领跌。
债市
上周央行逆回购操作500亿元，净回笼资金2500亿元；同时MFL投放3000亿元，对冲到期的2000亿元。上周各期限利率债收益率窄幅波动；信用债发行规模恢复至正常水平，二级成交规模略有下降。
02
权益市场
市场策略
平衡稳增长，蓄力真成长。
1） 成交仍然低迷，暂时缺乏增量逻辑。节后社融数据并没有如预期一般给市场一剂强心针，上周五部分地方房贷政策传闻令稳增长信心加力，在政策博弈阶段，建议组合基于稳增长一定仓位；
2）维持月初观点：市场市场整体风险可控，短期风格更为均衡。尽管信用实质性宽松之前难以看到大幅反弹，但预计继续深幅调整概率较小，从上周表现看成长方向较前期更为平稳；两会前稳增长的力度和进度预计仍难达到市场预期，但估值仍然具备性价比。当前处于政策预期无法验证的业绩真空期，政策空间想象力丰富的方向可能为市场所青睐。
指数表现
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年2月18日
行业表现
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年2月18日
资金流向
图：北向资金流入行业
数据来源：Wind，东海基金整理
数据截止时间：2022年2月18日
市场动向
上周五个交易日A股指数缩量上涨0.81%。双创指数反弹，上证50上周上涨0.63%，沪深300上涨1.08%，创业板指、科创50分别上涨2.93%、2.97%，两市融资融券余额1.72万亿元环比前一周持平。
成长行业反弹，电力设备、有色金属、医药生物、美容护理、建筑装饰领涨，非银金融、公用事业、银行、交通运输、农林牧渔领跌，“茅指数”上涨2.91%、“宁组合”大涨7.26%。
资金流向方面，上周北向资金净流出23.99亿元，南向资金净流出75.27亿港元。行业资金方面，北向资金流入前五行业分别为银行、交通运输、商贸零售、有色金属、电子，流出前五行业分别计算机、医药生物、基础化工、非银金融、建筑装饰。
03
债券市场
资金面
上周央行逆回购操作500亿元，净回笼资金2500亿元；同时上周MFL投放3000亿元，对冲到期的2000亿元，资金面总体仍维持偏宽松。周五SHIBOR隔夜利率收于2.11%，较前一周末上行30BP，SHIBOR 7天期收于2.10%，较前一周末上行8BP；DR001加权均价收于2.10%，较前一周末上行30BP，DR007收于2.09%，较前一周末上行11BP。
现券走势
上周各期限利率债收益率窄幅波动，具体来看，1年、3年、5年、7年和10年期的国债收益率分别收于1.98%、2.31%、2.51%、2.77%和2.80%。
数据截止时间：2022年2月18日
上周信用债发行规模恢复至正常水平，净融资规模1,379亿元，二级成交规模略有下降。上周各期限AA+中短期票据收益率窄幅波动。
数据截止时间：2022年2月18日
04
一周要闻
国内市场要闻
2022年1月CPI-PPI数据
CPI同比、环比温和增长。2022年1月，CPI同比增速由前期的1.5%回落至0.9%，与市场预期（1.0%）基本持平；CPI环比增速由负转正，从前期的-0.3%升至1月的0.4%。扣除食品和能源的价格影响，2022年1月的核心CPI同比增速维持1.2%，环比增速上升0.1个百分点至0.1%，核心通胀较稳定。
PPI同比和环比增速继续回落。2022年1月，PPI同比增速由前期的10.3%降至9.1%，低于市场预期（9.5%）；PPI环比增速由前期的-1.2%收窄至1月的-0.2%。其中，就同比增速而言，生产资料价格从前期的13.4%降至1月的11.8%，生活资料价格从前期的1.0%降至1月的0.8%。
05
宏观日历
2月21日（周一）
中国1年、5年LPR利率
