记者 | 杜薇

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相比近日连续“关灯吃面”的行情，昨日市场终于“扬眉吐气”一把。截止15日收盘，上证指数涨0.50%，深证成指涨1.69%，创业板指数涨超3%，新能源、医疗相关板块出现明显反弹。

剧烈波动的行情下，多只基金做出了不同的选择。

2月15日一天，易方达基金旗下易方达价值精选、易方达科讯、易方达价值成长、易方达科翔四只基金纷纷发布公告称，自2月15日起暂停机构客户的申购、转换转入及定期定额投资。其中陈皓管理的易方达科翔将机构客户大额申购限制在500万元以下，其余三只纷纷“闭门谢客”。

对此，易方达基金在公告中表示，为了基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益。

界面新闻记者从渠道处了解到，易方达的上述四只基金确实在年后获得了大量的机构申购。“最近市场比较差，这几只基金去年的业绩都有两位数，所以成为机构资金避险的首选。不过，也不排除这几只基金有可能准备分红，提前对机构投资者进行限制。”

据wind显示，上述四只基金今年以来整体回报均为-10%以上，其中易方达价值成长今年以来回报为-13.41%，去年整体回报为-0.01%。值得注意的是，该只基金1月19日刚刚恢复机构客户申购业务，时隔一个月不到再次“闭门谢客”。

整体来看，除易方达价值成长以外，上述三只基金去年整体回报为27.52%、20.08%、20.77%。长期来看，上述四只基金表现也不俗。以易方达科翔为例，截止去年四季度该只基金规模为64.61亿元，四季度净申购份额为0.67亿份，2019年、2020年、2021年整体回报分别为60.74%、64.84%和27.52%。截止去年二季度，机构投资者持有份额比例为16.37%。

图：易方达暂停机构申购的四只基金明细来源：wind界面新闻研究部

与此同时，一批权益类基金则选择开门迎客，“抱团”宣布恢复申购，放开大额申购业务。

例如2月12日，建信基金发布公告称，建信潜力新蓝筹、建信优化配置混合、建信中小盘先锋三只基金恢复申购、转换转入和定投业务，其中建信中小盘先锋股票和建信优化配置混合依然暂停5万元以上的申购、转换转入等业务。

此外，韩创管理的大成新锐产业混合，袁玮、张睿共同管理的安信动态策略混合也纷纷取消此前50万元的大额限制。丘栋荣管理的中庚价值领航混合也自2月7日取消了1万元的认购上限。

除了主动权益类产品“开门迎客”外，去年备受投资者关注的鹏华中证酒指数基金也加入到“松绑”队伍当中。其中A类基金份额的申购、转换转入、定投限额设置从2万元调整到20万元，C类基金份额限额从1000元调整到10万元。

值得注意的是，此次放开限购之前，鹏华酒曾连续三次“闭门谢客”。去年11月2日，鹏华中证酒把A类份额的最高申购金额设定在5万元，12月3日进一步压低到3万元，12月20日将最高申购金额限制到2万元。

截止去年四季度该只基金规模为52.86亿元，较三季度缩减近一半，整体回报为-3.43%，今年以来回报为-9.16%。

展望后市，泰达宏利基金表示，从整体风格来看，价值和成长之间的博弈仍在继续，只不过两者偏好出现反转。一方面，与“稳增长”相关的价值赛道过于透支，利好边际走弱；国家发改委对钢铁、煤炭的价格干预也使得相关赛道有所降温。另一方面，上周末关于辉瑞新冠口服药国内获批的消息传遍全网，医药带动成长板块情绪重燃。

不可否认，赛道的确定性越强，市场往往就越容易快速涌进。某种意义上，“稳增长”正在面临和去年新能源、医药等过于拥挤的成长板块同样的问题，当利好过于透支后，资金会出现疲态。之后不断的利好刺激才能支撑情绪上扬，一旦利好出尽，市场的“疲态”很容易引发回撤。对于成长板块，本周的市场表现更像是反弹，非反转。整体估值仍略高于历史中位数，是否值得“抄底”仍存在争论。