本周A股市场上涨，赚钱效应相较上周增强。本周上证收涨3.02%，创业板指收跌2.83%，上证50收涨2.91%，万得全A收涨2.56%，风格上价值优于成长。大成基金分析，1月份社融超预期的结果，可以一定程度上提振市场对监管层要“稳增长”的决心。未来随着宽信用逐步实现，金融、地产产业链、基建产业链会相对受益。

从行业层面看，大成基金分析，本周涨幅前五的行业为煤炭、石油石化、建筑装饰、建筑材料和钢铁，跌幅前五行业为电力设备、电子、医药生物、美容护理和汽车。主题概念方面，煤炭开采指数、西部大基建指数和水泥制造指数表现较佳。

资金层面，股市资金边际好转。本周截至周四，北上资金净流入97.39亿元。ETF方面，基建50ETF和红利ETF流入量较大，沪深300ETF和上证50ETF的流出量较大。

大成基金认为，节后行情有所改善，源于美联储加息预期一定程度被消化以及稳增长政策的进一步落地。1月份社融超预期的结果，可以一定程度上提振市场对监管层要“稳增长”的决心。不过，大成基金指，虽然社融总量乐观，但是结构仍有进一步改善空间，宽信用的持续性仍然需要检验。未来需重点关注企业中长贷能否开始稳步多增。

此外，根据历史复盘，大成基金认为，政策还是对每年货币信用数据起决定性影响的因素，在政策已明确转向稳增长的情况下，可以对于信用数据保持乐观。未来随着宽信用逐步实现，金融、地产产业链、基建产业链会相对受益。