昨天群里有人提问：

一个常见的基金误区问题

如果一只基金的历史最大回撤是20%，假设自己的持仓收益从60%到40%，是不是意味着到底部了？之后要怎么办？

这个问题很有趣，也是我们投资中比较经典的一个数学问题。

基金的回撤和我们的持仓浮亏是一回事吗？

首先，我们看一下基金最大回撤的定义：

在一段时间内,基金净值最高点到最低点之间的波动幅度。

换言之，假设a基金的最大回撤是20%，也就是基于a的历史投资收益来看，假设你不幸买在a基金的最高点，这个最大亏损有多少。

注意，最大回撤是基于【基金净值】来计算的。

以群里的问题为例，

老王投资基金a

a基金的历史最大回撤是20%，老王的持仓收益从60%到40%，也就是该基金的净值，从1.0涨到1.6，再从1.6跌到1.4的过程。

在基金净值从【1.6跌到1.4】的过程中：

持仓收益亏损：60%-40%=20%

基金回撤=（1.6-1.4）/1.6 *100%=12.5%

你看，老王持仓收益减少了20%，但实际净值回撤才12.5%，离a基金的最大回撤20%其实还差不少！

两个数值虽然都是带着百分号%，但是代表的意思并不同。

持仓亏损的百分号是【描述数值的变化】，而回撤代表的是一个【比例】。

说到这，我们先解决了第一个问题，也就是基金的回撤和我们的持仓浮亏压根不是一回事，以后听到“回撤了xx个点”的时候，一定要分清楚，到底是浮盈减少的xx，还是基金真正回撤了xx。

同样，基于历史来看，持仓收益的减少并不代表回撤的差不多了。

接下来，最大回撤是基于历史表现的，但历史能代表未来吗？

答案肯定是【不能】。

但最大回撤至少算是一个参考标准，帮助大家理解自己的亏损处在历史的说明位置上，亏得多了要想想是不是自己没忍住高位加仓了。

最后，至于是不是a基金到底部了，能不能补仓，要不要割肉，本质还是要看a基金的投资标的是什么。

最近市场真的开始低迷了。

一个情绪指标——大家开始关注买银行理财了！

一、昨天回家的时候，我妈妈看见投资账户亏损8%了....开始抱怨说买了一年基金，还不如买银行理财，过去几年她都是稳稳6%....（反正我都是跟着博格买的，都是他的锅！）

二、今天手机里的投资群都在讨论哪家银行理财比较好..

通常大家亏得不敢加仓了，开始关注银行理财，固收+了，是市场进入低点的一个情绪指标。（但什么时候涨可不一定）

三、我昨天刚发文章说赎回葛兰小姐姐.....紧接着就有传言说 GL被赎回400亿....（我？...）

葛兰的3只全行业基金总规模才200亿，传被赎回400亿，这谣言都不知道哪里来的。

那GL到底是谁呢？.... 在高端客户群 GL代表高瓴，在我们普通投资者眼里GL就是葛兰。

反正大家投资基金都亏钱了，总需要一个宣泄的情绪的出口，比如我也可以说博格嘛....但事实上，每一笔的投资决策是自己做的，都是成年人，任何咒骂都是没有意义的。

在此祭出一张球友的图，名为《只输时间不输钱》

 我想说，市场有涨有跌，好像日出日落，又如花开花谢，本是很正常的事。投资不应该因为涨跌而影响原有的生活。

毕竟投资只是生活的一部分，写文章才是生活的全部！

最后老惯例，请大家每天默念

耐心是最大的美德。

Love and peace peace peace（最近peace可太多了！）

喜胖不胖，陪你运盛财旺