一、投资视点

债市短端机会相对确定，长端或面临压制

12月下旬以来，政策稳经济大盘的表态延续，多方面积极政策陆续出台，但债市供给回落，降息叠加国内产需两端仍偏弱，宽货币预期延续，宽信用兑现或不及预期，债市整体上涨。展望未来，目前债市短端机会相对确定，长端或面临“宽信贷”、“稳增长”预期压制，突破前期低点需要基本面走弱来支撑。在 “宽财政”、“稳增长”预期不断上升的情况下，如果配合经济数据转暖，市场可能会对当前经济增长预期转强，进而带动长端收益率上行。

二、一周股市

上周市场整体分化 日均成交金额微幅增量

上周A股整体分化，年初以来板块轮动较快且散乱，大盘优于小盘；行业来看，稳增长相关地产链和金融板块领涨，具体行业方面，计算机、银行、食品饮料表现相对较强，化工、国防军工、医药生物表现相对较弱。上周市场日均成交金额微幅增量。截至1月21日，近5个交易日大盘日均成交额11,015.59亿元，较1月10日-1月14日交易日期间均值增加264.21亿元。截至1月21日（上周五）收盘，上证指数收报3,522.57点，近5个交易日累计上涨0.04%；深证成指收报14,029.55点，近5个交易日累计下跌0.86%；创业板指收报3,034.68点，近5个交易日累计下跌2.72%。

注：数据起始日期2022/1/17，截止日期 2022/1/21

  板块方面  上周计算机、银行、食品饮料表现较强。

  概念方面  上周大数据指数、金融科技指数、操作系统指数等表现较强。

  两融方面  截至1月21日融资余额16,765.02亿元，较1月14日减少244.24亿元。

  沪深港通方面  上周北向资金合计净买入291.97亿人民币，南向资金合计净买入104.72亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入金额16,774.24亿元人民币，南向资金累计买入金额19,100.23亿元人民币。

截至上周末，上证A股市盈率14.55倍，深证A股市盈率36.13倍，沪深300市盈率13.63倍（以上均为TTM市盈率）。

（数据来源：大智慧、Wind资讯）

三、海外市场

欧美股市上周集体下跌

美国方面

截至上周五（1月21日）收盘，

1道指跌1.30%报34265.37点，周跌4.58%；

1标普500指数跌1.89%报4397.94点，周跌5.68%，创2020年3月下旬以来最大周跌幅；

1纳指跌2.72%报13768.92点，周跌7.55%，创2020年3月下旬以来最大周跌幅。

欧洲方面

截至上周五（1月21日）收盘，

1德国DAX指数跌1.94%报15603.88点，周跌1.76%；

1英国富时100指数跌1.20%报7494.13点，周跌0.65%;

1法国CAC40指数跌1.75%报7068.59点，周跌1.04%。

亚太方面

截至上周五（1月21日）收盘，

1韩国综合指数跌0.99%，报2834.29点，周跌3.00%；

1日经225指数跌0.90%，报27522.26点，周跌2.14%；

1澳洲标普200指数跌2.27%，报7175.81点，周跌2.95%；

1新西兰NZX50指数跌1.19%，报12348.00点，周跌3.46%。

（引自：Wind）

四、理财锦囊

什么是A类/C类基金份额，有何差异？

基于基金不同份额间的收费方式、交易方式、交易限额或风险收益特征等存在不同，基金产品会分成多种份额，其中投资者比较常见的就是A类和C类份额。基金的A类/C类份额的差异主要体现在费率上。对于A类基金份额、C类基金份额而言，其对应的管理费和托管费是一致的，区别在于A类基金份额收取认/申购费，不收取销售服务费，而C类基金份额不收取认/申购费，但每日会计提销售服务费。

A类基金份额和C类基金份额只是同一个基金产品的两类份额，两类份额同时运作，但有各自的基金代码，分别公布基金份额净值。对于投资者来说，如果需要灵活操作，短期交易，可考虑选择C类基金份额；如果希望长期持有，则选择A类基金份额可能会更划算，具体投资时请综合考虑基金具体费用结构、拟持有期限等因素后审慎确定。

（引自：深圳证券交易所）