观点：连续两个月PMI数据看，经济有所回升，但整体看仍属反抽，下行压力依旧较大。不过，数据回升短期对市场或有提振。此外，在基本面和流动性相对稳定的支撑下，市场整体保持向好基础。去年四季度央行降准以及调降LPR之后，开年央行下调MFL以及逆回购利率，货币宽松周期逐步开启，流动性充裕预期下，市场整体仍有提振。短期，经历连续的调整之后，高成长赛道股迎来反弹，整体性价比开始凸显，而蓝筹股对市场支撑有加，在基本面以及流动性的衬托下，市场向好趋势未变。

今日，沪深两市双双低开，开盘后展开震荡，此后在题材股的带领下，指数一度反弹，而权重股的拉台下，指数顺利翻红，三大指数表现抢眼。午后，沪指于红盘位置附近整理，而深成指再度上行，整体表现较强。盘面上，电力设备领涨，有色金属、石油石化等涨幅居前，而食品饮料、医药生物、纺织服饰以及轻工制造等走低。

全天市场看，权重股虽然分化，但整体表现稳定。而此前连续调整的成长赛道股迎来反弹，题材股的表现也对市场信心有一定的提振作用。此前，创业板已经在年线下方运行多日，而沪指也刚刚跌破年线，此时如果题材股反弹，在权重股稳定的支撑下，市场的反弹还是值得期待的。而这里可能的反弹，还是由于基本面的支撑以及流动性的提振。

一方面，去年经济数据出炉之后，经济阶段性回升对市场带来信心。基本面稳定下，市场整体可期；另一方面，央行降准以及“降息”下，宽松周期已经拉开序幕，流动性宽松预期提振下，市场向好的趋势没有改变，继续看好春季行情。

而在春季行情的配置中，当前可关注两条主线：一个是连续调整后业绩优良的高成长品种。比如业绩方面，上午大涨的锂矿等概念。全天，锂矿、盐湖提锂等概念股纷纷大涨。盐湖股份近日发布2021年年度业绩预告，其归属于上市公司股东的净利润盈利388，000万元–428，000万元，比上年同期增长90.24%–109.85%。实际上，今日股价的一度涨停，也有因为业绩的提振。而年报在即，高成长性的业绩优良的品种，仍值得重点跟踪；另外，仍是低估值的蓝筹股。从去年12月以来，低估值蓝筹股受到市场资金的青睐，也得到外资的持续关注，在货币宽松周期开启之下，估值提升以及补涨的预期较强。

整体看，经济阶段见底，货币政策也迎来宽松信号，市场支撑和提振下，整体向好的逻辑没有发生改变。股市是货币的晴雨表，货币宽松政策已经开启，释放的信号也比较明显。所以，至少一季度不必担心流动性的问题，这也将在一定程度对春季行情起到支撑和提振。开年以来的调整，虽然略超预期，但在中期向好趋势下，当前仍是比较好的配置时机。