来源：梧桐树下V

文/西风

1月22日，济南恒誉环保科技股份有限公司（688309）发布《2021年年度业绩预亏公告》、《公司股票可能被实施退市风险警示的第一次提示性公告》，公司预计2021年实现营业收入8300万元到8500万元，预计2021年实现归母净利润为-860万元到-1030万元，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，2021年度财务数据触及“营业收入低于1亿元+净利润亏损”的财务类退市组合指标，公司股票可能自2021年报披露（预约披露日2022年4月27日）后被实施退市风险警示（在公司股票简称前冠以*ST字样）。恒誉环保2020年7月14日才登陆科创板，上市第二年即亏损，很可能成为科创板384家上市公司中首家被实施退市风险警示的公司。本号“梧桐树下V”早在2020年4月26日就发文，分析了恒誉环保四大问题：

该文四个小标题分别为：1、生产主要依靠外协，生产人员只有26人；2、2019年度原有业务全部萎缩、全靠新增一项业务，公司业务模式是否发生重大变化？3、报告期过半收入来自第一大客户顺通环保，2016年才成立；4、第一大供应商只为恒誉环保服务，缴纳社保的员工只有11人，是恒誉环保的一个车间？

如今，恒誉环保的一纸公告一定程度上印证了本号2年前该文的质疑。

2018年业绩高峰后最近3年持续下降

公司的主营业务为有机废弃物裂解技术研发及相关装备设计、生产与销售，是集有机废弃物裂解技术研发与裂解装备制造技术研发于一体的创新型企业。综合2020年招股说明书及2020年年报、2021年三季报来看，公司2018年营收、净利润、经营活动产生的现金流量都达到高峰，2019年就开始走下坡路了，营收、扣非归母净利润同比分别下降6.64%、15.60%，2020年。营收、扣非归母净利润同比分别下降25.65%、34.03%。2021年营业收入低于1亿元、直接亏损了。

业绩预亏具体原因

公司1月22日公布的业绩预亏公告分析了本期业绩预亏的主要原因有四个：1、2020年度新签订单金额较少，直接影响了2021年度收入确认金额；2、2021年度个别项目因政府审批等原因暂缓或暂停执行并受到新冠疫情等因素的影响，公司部分在手订单执行进度不及预期；3、预计新签订单延迟或未能签约；4、信用减值损失、合同资产减值损失对净利润的影响。

公司宣称核心竞争力和持续经营能力未发生重大不利变化

在这份公告中，公司宣称：公司核心竞争力和持续经营能力未发生重大不利变化。2021年度公司新签署合同10个，合同金额19，010.00万元（含税），与2020年相比，合同数量增长400.00%，合同金 额增长540.93%。截至2021年12月31日，公司尚未确认收入的在手订单金额约为20，869.87万元（含税），按照目前在手订单的合同约定和客户最新的延期订单的执行计划，在手订单金额中预计约60%能够在2022年度确认收入。同时，目前公司国内外客户储备情况良好，2022年预期也将签订新的订单，并形成收入。公司产品仍具有技术先进性，公司的核心竞争力未发生变化。公司所属行业发展趋势良好。公司项目的示范效应正逐渐增强。公司产品应用领域不断拓展。