今年以来上百只债基宣布限购 重要货基迎来监管新规
——基金周报
作者姓名 贺燕青
市场回顾
1 月10 日至14 日，沪深两大股指小幅下探，上证指数收于3521.26点，下跌1.63%；深证成指收于14150.57 点，下跌1.35%。
基金表现追踪
主动股票型基金的净值涨跌幅平均值为-0.41%。涨幅前三的是：国泰智能汽车A、光大保德信智能汽车主题、广发沪港深新起点A。
被动指数型基金的净值涨跌幅平均值-0.70%。涨幅前三的是：富国中证港股通互联网ETF、鹏华中证港股通医药卫生综合ETF、永赢中证全指医疗器械ETF。
混合型基金的净值涨跌幅平均值-0.65%。涨幅前三的是：华夏新能源车龙头A、汇添富港股通专注成长、嘉实新优选。
债券型基金的净值涨跌幅平均值0.01%。涨幅前三的是：泰信周期回报、大摩灵动优选、创金合信聚利A。
ETF 总规模增加191.28 亿元，上涨1.37%，份额增加237.16 亿份，上涨2.25%，一周流入额289.72 亿元。成交额排名前三的均为货币市场型基金，分别为华宝现金添益A、银华交易货币A、招商财富宝E。净值增长率方面华夏恒生香港上市生物科技ETF、博时恒生医疗保健ETF、富国中证港股通互联网ETF 排名前三。
基金成立与发行
上周（1 月10 日至14 日）：
新成立基金54 只，规模为202.48 亿元，较前一周规模增长110.98%。
境内97 只基金首发，混合型基金占比较大。
新上市基金7 只，上市交易份额2.24 亿。
本周（1 月17 日至21 日）：
56 只基金首发。股票型7 只，分别为创金合信专精特新A、汇添富中证电池主题ETF、长城新能源C、创金合信专精特新C、华夏沪深300ESG 基准ETF、华宝中证港股通互联网ETF、长城新能源A；FOF4只：交银优享一年持有C、农银汇理金穗优选6 个月持有A、农银汇理金穗优选6 个月持有C、交银优享一年持有A；债券型10 只，混合型35 只。
2 只基金即将上市：富国智鑫行业精选一年封闭运作A、银华中证现代物流ETF。
基金热点
近期投资者对避险资产的强烈需求致债券基金受到了强烈关注，为避免大额资金进入影响收益，不少基金选择限制大额申购及转入业务。
自2022 开年以来，已有上百只债券基金公告暂停大额申购。
中国证监会发布《重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）》，《规定》明确重要货币市场基金的定义和评估，重要货币市场基金的附加监管要求以及风险防控和监督管理机制。
风险提示
本报告数据全部来自公开市场数据；基金过往的情况不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议；市场有风险，投资需谨慎。
1．市场行情回顾
上周（1 月 10 日-1 月 14 日）A 股市场呈现明显好转迹象。上证指数最高 3602.15 点，收于 3521.26 点，下跌 1.63%；深证成指周内最高 14440.98点，收于 14150.57 点，下跌 1.35%。沪深 300 收于 4726.73 点，一周下跌1.98%；上证 50 收于 3139.05 点，下跌 2.61%；中证 500 收于 7081.14 点，下跌 1.32%；创业板指收于 3119.41 点，上涨 0.73%；科创 50 收于 1312.29点，上涨 0.52%。
行业方面，生物医药行业上涨 6.84%，涨幅最大；其次为休闲服务行业，上涨 4.46%；汽车行业第三，上涨 2.47%；农林牧渔行业和综合分别为第四位和第五位，涨幅为 2.04%和 1.41%。下跌幅度较大的五个行业分别是国防军工、非银金融、家用电器、建筑材料、钢铁。
2．基金表现追踪
我国现有公募基金数量 9220 只，较年初增加 45 个，总规模 24.62 万亿。
其中股票型基金 1764 只，规模 2.27 万亿元；混合型基金 3922 只，规模 6.11万亿元；债券型基金 2690 只，规模 6.27 亿元；货币市场型 333 只，规模9.41 万亿元；另类投资型 56 只，规模为 837 亿元；QDII 型 195 只，2145亿元；FOF246 只，规模 2255 亿元。
2.1．主动股票型基金
上周主动股票型基金的净值涨跌幅平均值为-0.41%。净值增长前三为国泰智能汽车 A、光大保德信智能汽车主题、广发沪港深新起点 A，一周净值涨跌幅分别为 7.12%、5.79%、5.34%。
2.2．被动指数型基金
上周被动指数型基金的净值涨跌幅平均值-0.70%。富国中证港股通互联网 ETF、鹏华中证港股通医药卫生综合 ETF、永赢中证全指医疗器械 ETF涨幅排名前三，周回报率分别达到 6.68%、6.63%、6.56%。
2.3．混合型基金
上周混合型基金的净值涨跌幅平均值-0.65%。净值增长排名前三的分别为华夏新能源车龙头 A、汇添富港股通专注成长、嘉实新优选，净值增长率分别为 7.87%、5.28%、5.08%。
2.4．债券型基金
上周债券型基金的净值涨跌幅平均值 0.01%。泰信周期回报、大摩灵动优选、创金合信聚利 A 净值增长排名前三，一周净值涨跌幅为 2.15%、1.51%、1.19%。
2.5.ETF 业绩
我国市场 ETF 基金已成立 641 只，总规模 1.41 万亿。其中，股票型 ETF规模 9419.31 亿，所占比例为 66.58%，占比最大；货币型规模 3040.02 亿，占比 21.49%；商品型、债券型和 QDII 型规模分别为 274.52 亿、220.26 亿、1193.96 亿。上周，ETF 总规模增加 191.28 亿元，上涨 1.37%。ETF 份额增加 237.16 亿份，上涨 2.25%，当前总量为 10775.18 亿份。
从行业看，上周份额上涨最大的三个行业为金融、信息和工业，份额增加 28.36 亿、6.2 亿和 3.59 亿。医药为上周热门行业，指数上涨 2.75%。
从主题看，智能电车份额增加最大，为 12.13 亿，其次是食品饮料和军工，分别增加 9.62 亿和 6.67 亿。上周热门主题为智能电车、有色和环保，分别上涨 2.95%、1.71%和 0.18%。
上周 ETF 资金主动买入 1987.33 亿元，主动卖出 1891.71 亿元，净主动买入 949.65 亿元；主动买入 970.13 亿股，主动卖出 949.65 亿股，净主动买入量 20.49 亿股；一周净流入额 289.72 亿元，相比之前一周净流入增加 95.18亿元。
其中，净流入较多的产品为银华交易货币 A、华宝现金添益 A、华泰柏瑞沪深 300ETF，净流入金额为 52.60 亿元、30.48 亿元、24.65 亿元。
上周成交额排名前三的 ETF 分别为华宝现金添益 A、银华交易货币 A、招商财富宝 E，均为货币市场型基金，成交额分别为 671.44 亿元 、515.65亿元、228.41 亿元，分别成交 671.42 万手、514.78 万手和 228.41 万手。
从 ETF 基金净值增长情况来看，排名前十位的 ETF 类型为国际（QDII）股票型基金和被动指数型基金。华夏恒生香港上市生物科技 ETF、博时恒生医疗保健 ETF、富国中证港股通互联网 ETF 净值增长率排名前三，分别为 7.29%、7.09%、6.68%。
3．基金成立与发行
3.1．新基金成立
上周新成立基金 54 只，规模为 202.48 亿元，较前一周规模增长 110.98%。
新成立基金包含股票型基金 21 只，债券型基金 7 只，混合型基金 18 只，
FOF 基金 4 只，国际（QDII）基金 4 只。
其中，由兴证全球基金发行的兴证全球合衡三年持有 A 和中欧基金发行的中欧成长领航一年持有 A 募集份额较大，分别募集 55.97 亿与 20.43 亿元。
3.2．基金发行
上周境内 97 只基金首发。其中，股票型 12 只，债券型 11 只，混合型72 只，FOF 基金 2 只。
3.3．基金上市
上周新上市基金 7 只，上市交易份额 2.24 亿，其中 6 只股票型 ETF，一只 FOF 基金。
3.4．本周预告
本周 56 支基金首发，包含股票型 7 只，混合型 35 只，债券型 10 只，FOF4 只。
本周 2 只基金新上市，为银华中证现代物流 ETF 和富国智鑫行业精选一年封闭运作 A。
4．基金经营机构行政许可申请受理及审核情况
4.1．基金管理公司 QDII 业务资格审批
4.2．基金管理公司私募资产管理业务资格审批
4.3．证券投资基金托管资格
4.4．资产管理机构开展公募基金管理业务资格审批
5．基金热点
5.1．重要货币市场基金迎来监管新规
1 月 14 日，为完善重要货币市场基金监管，保护基金份额持有人合法权益，中国证监会起草《重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。《规定》明确重要货币市场基金的定义和评估，重要货币市场基金的附加监管要求以及风险防控和监督管理机制。
《暂行规定》第二条将重要货币市场基金定义为：因基金资产规模较大或投资者人数较多、与其他金融机构或金融产品关联性较强。如发生重大风险，可能对资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。
第四条进一步明确了重要货币市场基金的评估范围、标准和程序：首先，明确单一基金连续 20 个交易日满足净资产规模大于 2000 亿元、或投资者数量大于 5000 万个等条件的，应纳入参评范围，其中同一基金管理人管理并在同一销售机构销售的不同货币市场基金应予以合并计算。由基金公司在10 个工作日内主动向证监会报告。同时，证监会将对参评产品予以评估，确定最终名单并予以公示，评估标准主要包括规模、关联度、可替代性和复杂性四方面指标。对于规模和投资者数量已连续 3 个月不符合上述条件的产品，证监会可将其移出重要货币市场基金名单。
《暂行规定》从经营投资理念、投资比例、交易行为、规模控制、申赎管理、销售行为、风险准备金计提等方面，对重要货币市场基金的基金管理人、托管人和销售机构提出相较常规基金更为严格审慎的要求。
具体来看，投资指标方面，重要货币市场基金的投资运作指标为应当持有一家公司发行的证券市值不得超过基金资产净值的 5%；债券、资产只持证券、银行存款、同业存单等金融工具的内部信用评级，以及债券逆回购交易的交易对手的内部信用评级应当为最高级；以私募资管产品为交易对手的债券逆回购交易余额合计不得超过基金资产净值的 10%，相关质押券内部信用评级应当为最高级且计入本条 5%规定的比例；其中，同一交易对手的债券逆回购交易余额不得超过基金资产净值的 1%；投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及 5 个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例不得低于 20%；主动投资于流动性受限资产合计不得超过基金资产净值的 5%，有存款期限的银行存款不得超过基金资产净值的 50%；投资组合的平均剩余期限不得超过 90 天；基金总资产不得超过基金净资产的 110%。其中，满足特别投资指标的，即基金资产净值连续20 个交易日超过 5000 亿元的，还应当在 3 个月内符合两方面要求，一是投资组合的平均剩余期限不得超过 60 天；二是正常市场条件下不得开展债券正回购交易。
《暂行规定》明确了重要货币市场基金的风险防控和监督管理机制。一是要求基金管理人及相关市场主体应当共同制定合理有效的风险应对预案，提前对风险处置事项做出安排。二是规定重大风险情形下的风险处置小组机制，以及基金管理人等市场主体风险处置责任及要求。三是规定不同情形下基金管理人自有资金、风险准备金、主要股东等处置资金来源。
《暂行规定》是在借鉴国际市场经验，从资管产品角度出发，注重宏观审慎与微观监管相结合，有助于弥补监管空白，完善监管框架。希望从风险防控的角度“未雨绸缪”，体现监管的前瞻性，推动重要货币市场基金和公募基金行业高质量发展。（中国证券报）
5.2.2022 年以来上百只债基宣布限购
1 月 14 日，银华基金公告称，就银华信用季季红的大额申购业务进行限制，即自 1 月 17 日起单日每个基金账户累计申购金额不超过 500 万元。对于限购的原因，银华基金称“为保护现有基金份额持有人利益”。
近期投资者对避险资产的强烈需求致债券基金受到了强烈关注，为避免大额资金进入影响收益，不少基金选择限制大额申购及转入业务。自 2022开年以来，已有上百只债券基金公告暂停大额申购。
具业内人士分析，债券基金尤其纯债基金暂停限制申购一方面为防止资金涌入摊薄收益，另一方面则是出于对行情预判的考虑。此外，债券基金在分红前也会暂停大额申购。（证券时报）
5.3．“顶流”基金经理放宽大额申购
1 月 14 日，陈光明旗下睿远基金发布睿远均衡价值三年持有期混合基金调整大额申购及定期定额投资业务限额的公告，公告称，自 2022 年 1 月17 日起，该基金限制申购及定期定额投资金额由 1 千元调高至 1 万元。同一天，由饶刚管理的“固收+”基金睿远稳进配置基金也发布公告，将于 1 月 17 日开放日常申购，同时限制了单人单日 2 万元的申购额度上限，相比过往睿远其他权益基金单日一千元的上限也有所放宽。（中国基金报）
5.4．量化私募受到监管的重点关注
据量化私募人士透露，2021 年 12 月部分托管方已收到窗口指导，要求私募管理人在客户亏损情况下不得计提超额收益部分的业绩报酬，而且计提完成后客户持有份额不能为亏损状态。与此同时，部分量化私募产品不再适用快速备案通道，备案周期拉长，量化私募行业监管趋严态势明显。（上海证券报）
5.5．林鹏发声称对市场保持乐观
百亿私募和谐汇一董事长林鹏发表 2022 年市场观点，对今年整体市场保持乐观态度，关注稳增长、技术革新带来的机会，2022 年双碳、消费电子及科技、消费、顺周期、港股市场等五大方向可能存在投资机会，疫情影响了中国的产业趋势，关注数字化、碳中和等。（中国基金报）
5.6．南方 MSCI 中国 A50 互联互通 ETF 联接基金成立
1 月 11 日，南方 MSCI 中国 A50 互联互通交易型开放式指数证券投资基金联接基金（下称“南方 MSCI 中国 A50 互联互通 ETF 联接基金”）发布公告称，该基金于 1 月 10 日成立，首募规模 7 亿元，获 31764 户有效认购。该基金为完全被动式指数基金，主要投资于目标 ETF，但不参与目标ETF 的管理。在该基金发行期间，南方基金基于对 MSCI 中国 A50 互联互通指数长期价值的高度认可，以及对中国资本市场长期健康稳定发展的坚定信心，曾以 2 亿元的自有资金认购该基金。（中国证券报）
5.7．华安大举自购 500 万
华安优势精选（A/C）于 1 月 11 日起正式发行，同时拟任基金经理盛骅拟发行期内自购 500 万，与投资者利益深度捆绑，用真金白银表达对资本市场长期健康稳定发展的信心，也彰显出对新产品后市运作的信心。开年以来，市场震荡加剧，在投资者对市场越发担忧之时，已有多家基金公司和明星基金经理开启自购模式，自购已超 4500 万元。（中国基金报）
5.8．光大证券基金投顾业务获准开业
1 月 10 日，光大证券官方微信号发布消息称，公司通过现场验收，获得公募基金投资顾问业务开业资格。光大证券基金投顾业务初期拟上线三大场景六个基金组合。公司基金投顾业务开业资格的获得意味着光大证券财富管理三大体系完成搭建，将齐头并进推动财富管理向买方模式不断演进。（中国证券报）
5.9．兴全合衡提前结束募集
1 月 10 日，兴证全球合衡三年持有混合基金启动首发，招商银行及兴业银行主代销，募集上限为 80 亿元，首发当日募集金额已达到 45 亿元。11 日下午 3 点，兴证全球基金在官网挂出提前结束募集的公告，公告中称，兴证全球合衡三年持有期混合型基于 2022 年 1 月 10 日开始募集，原定募集截止日为 2022 年 1 月 14 日。截至 2022 年 1 月 11 日，基金的募集情况已符合合同生效的备案条件。为维护基金投资者的利益，并有利于未来基金的平稳运作，根据相关文件约定，基金管理人兴证全球基金管理有限公司决定提前结束本基金的募集。认购截止日提前至 2022 年 1 月 11 日，并自 2022 年 1 月 12 日（含当日）起不再接受投资者的认购申请。（中国基金报）
6．风险提示
（1）本报告是基于基金历史数据进行的客观分析，数据全部来自公开市场数据；
（2）基金过往的情况不代表未来表现；
（3）本报告涉及的基金不构成投资建议；
（4）市场有风险，投资需谨慎。
