中国基金报记者 张燕北

2022年第一起总经理变动尘埃落定。

1月6日，先锋基金发布公告表示公司总经理刘东于1月4日离任。而目前距离其上任总经理，尚不满一年时间。

另有公开信息显示，先锋基金34.21%的股权将于2月份进行拍卖。谁最终接手这部分股权，将成为先锋基金的第一大股东。

先锋基金总经理离任

作为公司掌舵人，基金公司总经理这一核心职位的变动备受关注。新年伊始，已有基金公司公告换帅。

2022年第1月6日，先锋基金发布高级管理人员变更公告，表示先锋基金总经理刘东因个人原因于1月4日从先锋基金离任。

公告同时显示，常务副总经理高明达将代任总经理职务。高明达曾任中山证券机构金融二部总经理、资管四部总经理；中兵投资管理有限责任公司固定收益部业务总监，先锋基金总经理、董事会秘书，现任先锋基金常务副总经理。

梳理公告发现，这是2022年的第一起总经理变动事项，上一次总经理发生变动发生在2021年12月30日，益民基金康健因个人原因离职。

事实上，此次刘东离职，距离其上任先锋基金总经理一职尚不到一年时间。2021年4月30日，先锋基金层发布公告表示，刘东于2021年4月28日上任为总经理，高明达转为常务副总理、董事会秘书。

资料显示，刘东现年55岁，曾先后在中国信达信托投资公司、新疆宏源信托投资股份有限公司、宏源证券股份有限公司、广州证券董事总裁、金鹰基金、中国彩棉集团等金融及实业机构任职。

刘东担任公司总经理以来，先锋基金管理规模大幅攀升。2021年3月末，公司管理规模合计14.93亿元，到去年6月末快速攀升至50.48亿元，去年三季度末为45.49亿元。

从基金投资类型来看，先锋基金旗下9只基金中，混合型基金合计5只，规模合计为1.06亿元；债券型基金合计2只，规模合计为40.16亿元；货币型基金合计2只，规模合计为4.27亿元，属于小型基金公司。

34.21%股权再拍卖

除人事调整外，先锋基金目前还面临着股权变动。阿里拍卖平台的一则拍卖信息显示，先锋基金34.21%的股权将于2月14日进行第一次拍卖。

事实上，这并非先锋基金首次公开拍卖这部分股权，早在2020年4月份，就有关于这部分股权的拍卖信息，彼时的起拍价为5931万元，但后来拍卖公告被撤回。

此次这部分股权的起拍价已经涨至6821万元，相当于底价增加了约15%。起拍价提升，主要因为评估价发生了变化。2020年4月，34.21%的股权对应的评估价约为8473万元，如今对应的议价约为9745万元。

可以预见，最终接手这部分股权的个人或企业，一旦拍下并完成交割，便成为先锋基金的第一大股东。

天眼查显示，先锋基金股东结构分别是，联合创业集团有限公司持股34.21%、大连先锋投资管理有限公司持股33.31%、北京鹏康投资有限公司持股22.51%、齐靠民持股4.99%、张松孝持股4.99%。

其中联合创业集团作为主发起人于2016年6月16日出资人民币3800万元，2018年2月9日增资人民币1331.14万元，截至2019年12月31日，联合创业集团出资额为人民币5131.14万元，股权比例为34.2076%，为先锋基金第一大股东。

而此次再次拍卖的原因主要是由于牵扯到与江苏兴野食品有限公司的企业借贷纠纷一案。

根据裁定信息显示，江苏省泰州市中级人民法院于2019年11月20日立案执行，立案执行后，已责令联合创业集团履行民事调解书所确定的法律义务，但其至今未自觉履行。

执行过程中，江苏省泰州市中级人民法院于2019年12月11日执行裁定冻结联合创业集团所持有先锋基金比例为34.2076℅的股权，并已对上述股权价值委托评估。

天眼查数据显示，刘平为联合创业集团的总经理、董事长，已被列为限制高消费人员，联合创业集团涉及的诉讼案件多达几十起，其中大多都是合同纠纷、借款合同纠纷等。

中小公募高管与股权频繁变更

高管人事变动与股权结构不稳定，并非先锋基金一家面临的境遇，而是中小型基金公司普遍面临的窘境。

刚刚过去的2021年，公募基金行业高管（含董事长、总经理、副总经理、督察长、首席信息官）变更合计达415人次，其中涉及董事长人、总经理两大核心岗位的变动204人次。公募基金行业再现换帅潮，其中又以中小基金公司居多。

业内人士表示，资管行业迅速发展，基金行业高管需求加大，公募行业高管呈现高频变动在情理之中。但与此同时，资管行业人员稀缺也是现实，尤其中小型基金公司面临一定的人才困境。

这些刚起步的公司面临激烈的行业竞争，完不成考核目标的高管可能会被股东方撤换。另一方面，中小型公司控股权变更情况也更多。

这种现象同样也凸显出行业内日益加剧的“马太效应”。行业大发展背景下，随着中小型基金公司的生存空间进一步压缩，由于经营压力加大，不少高管任职时间相应缩短。

一家公司来说，股权变更是比较常见的事情，但从行业角度分析，公募基金变更股东或股权，特别是一段时间频繁变更则可从中窥见一些业内的动向。

2021年内有17家公募股权变更比例拟超过5%。不难发现，中小公募股权变更更为频繁。

中小基金深圳一位公募人士分析称，“一方面，面对激烈的人才争夺战，不少中小基金公司意欲借助股权激励的实施吸引业内优秀人才加盟；另一方面，相较于头部基金公司，在当前激烈竞争下中小公司经营压力较大加上内部管理机制不甚成熟，在股东方需要套现、或者股东层面经营和管理策略出现较大分歧时更容易发生股权变动。”

还有一种可能是，公司为满足某些监管层的规则，或大资本希望谋求公募牌照，而进行股权变更。

业内人士表示，股权变更对基金公司影响很大，频繁的股权变动势必带来基金公司核心管理层及经营战略的调整。产生正向作用的股权变更，有利于基金公司理顺股权架构，为下一步发展打下基础。

但股权变更并非代表着公司将迎来好的发展。未来其经营前景并不仅仅由股权结构决定，资产管理机构的核心仍然是投研能力。而且股权频繁变更或带来管理层的同步变动，一定程度上并不利于公司治理结构的稳定。