全国社保基金理事会副理事长陈文辉、中国银保监会资金运用监管部主任袁序成12月17日在“中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2021》发布式”上对养老金投资未来发展进行了展望。

陈文辉表示，养老基金资产配置应更注重在“双碳”领域的投资，更好实现养老基金保值增值。袁序成则表示，保险资金在ESG投资方面还处于起步阶段，应支持和鼓励有能力的机构先行先试。

陈文辉：养老金应更注重在“双碳”领域投资

陈文辉表示，养老基金资产配置应转变简单的分散投资理念，更注重在“双碳”领域的投资，更好实现养老基金保值增值。

一方面，“双碳”将重塑能源结构和能源格局，产生许多新的有价值的投资机会。陈文辉认为，企业竞争模式将发生根本性改变，从成本竞争转变为资源利用效率的竞争。此前以便宜的劳动力、齐备的产业链和完善的基础设施构建的成本优势，将逐步变为低碳转型的制度优势和新能源基础设施的先发优势，这个过程将产生大量的资金需求。中国具有独特的制度优势，可以集中资源和力量推动能源结构调整和产业转型升级，在生态文明进程中实现弯道超车。

另一方面，养老基金体量大、久期长，天然契合“双碳”投资的需求。陈文辉表示，为应对人口老龄化，中国政府千方百计筹措资金，不断增加养老基金和养老储备基金规模。目前，我国三大养老支柱积累了巨额资金，总规模超过13万亿元，未来还将继续增长。

陈文辉强调，养老基金资产配置应转变简单的分散投资理念，注重“双碳”领域投资才能谋求养老基金ESG投资的成功，实现养老基金的保值增值。养老基金作为资本市场最重要的参与者和资产所有者之一，在推广ESG投资理念和践行ESG投资策略中将发挥重要作用。中国ESG投资尚处于起步阶段，养老基金以“双碳”为切入点，敦促资产管理机构建立符合可持续发展的投资策略，将带动中国ESG投资快速增长，在实现养老基金保值增值的同时，推动中国资本市场健康长远发展。

袁序成：支持和鼓励有能力的机构先行先试ESG投资

袁序成认为，保险资金在ESG投资方面还处于起步阶段，应支持和鼓励有能力的机构先行先试，通过实践创新和总结，不断完善。

加大绿色投资力度。在ESG三个维度中，解决E（环境）的问题最为迫切，与“十四五”规划、2035年远景目标的结合也最为紧密。同时相较于S（社会）和G（治理），绿色投资在标准建设、资产供给、风险管理等方面都更为成熟，绿色投资先行有助于为S和G的后续跟进提供经验。

推进标准化金融产品的创新。标准化金融产品流动性强、底层资产相对清晰、监管规则相对完善、数据标准程度比较高，天然契合了ESG投资重视信息披露和社会监督的特点，应支持保险资管公司等金融机构创新开发符合ESG投资理念的标准化金融产品。这样既有利于打消投资者的顾虑，推进ESG投资理念的深化；也有利于积累数据、开展评价，更好支持ESG投资评价体系的建设。

适度提高监管的容忍度。通过分类监管原则，适度提高对先行先试机构的监管容忍度，鼓励投资管理经验比较丰富、风险管理能力比较强、公司治理比较好的保险机构、保险资管公司积极主动推进ESG投资，为机构探索及ESG投资提供相对灵活的监管、政策支持空间。

及时总结实践经验，加大推广力度。学习和借鉴欧美一些国家保险资金在ESG投资方面的成功经验，引导市场机构等及时总结经验，发挥各方合力，为建立符合中国特色的ESG标准提供支持。

养老金投向哪里？

Wind数据显示，从2021年三季报数据来看，共有64家公司的股东中新增养老基金身影，合计持股量4.37亿股，持股市值共计82.66亿元。其中，人福医药以5706.94万股和11.51亿元位居新进持股数和持流通股市值首位。

基本养老保险基金新增重仓持股一览

（截至2021年三季度）

来源：Wind

编辑：于红波