创大盘ETF（159991）
与双创ETF（588300）
上周创业板指数上涨0.283%，科创50指数下跌1.034%，上证指数上涨1.216%，沪深300上涨0.841%，从数据上来看，市场属于价值风格。
上周市场表现继续向好，WIND全A上周上涨1.003%，在新变种病毒扩散、外部美联储货币政策变化等不利因素影响下，A股表现强于外部市场，表现出较大韧性，整体成交依旧较为活跃，从申万行业分类上来看，上周建筑装饰、采掘、国防军工、公用事业、建筑材料涨幅较大，休闲服务、医药生物、传媒、纺织服装、综合等板块跌幅相对较大。建筑与建材板块和稳增长相关，周期中煤炭受长期合同签订利好影响，上周表现较好。拆解创业板大盘与科创创业50指数上周表现来看，其中电气设备块正贡献较多，医药生物板块负贡献较多。
上周电气设备（申万）下跌0.2990%，其中锂电产业链整体上涨2%，11月份代表性企业新能源车销量数据较为强劲，新势力交付环比高增，显示增长趋势依旧维持高位，随着新能源车销量大幅增长、车企供给释放，行业增长持续向上，从量的角度，具备全球竞争力的细分赛道龙头其市占率有望持续提升，此外以磷酸铁锂和高镍为代表的高增速赛道亦具备较强的投资价值。另外从利润改善的角度，可以持续关注供需趋势，利润率有望持续改善的环节如隔膜环节、正极环节等，一旦出现利润率改善亦将有较好的市场表现。
上周医药生物（申万）指数下跌1.6293%，其中医疗服务、生物制品以及化药等子版块跌幅较大，此外中药、商业以及器械等子版块表现较好。上周医保局发布2021年国家医保药品调整目录，原目录中11种药品调出，新纳入74种药品。2021年医药谈判降价幅度61.7%，医保充分覆盖慢性病、抗感染、罕见病、妇女儿童多发病症等用药需求，从医保谈判的结果来看，覆盖领域扩大，纳入创新型药品。医药生物行业逻辑不变，医药行业是民生行业，不等于非盈利的行业，国家希望在医保可控范围内产业健康发展、提供更好产品服务。长期来看，在众多行业中，医药是未来确定性相对较强行业，短期估值波动更多是长期配置策略的机会。
消费ETF(510150)，联接基金（A类217017、C类004407）
上周中证全指指数上涨1.01%、沪深300指数上涨0.84%，上证消费80板块跑输市场。上周消费80板块中涨幅相对较大的申万一级行业为汽车和食品饮料，分别上涨了2.46%和2.00%，跌幅较大的申万一级行业为休闲服务和医药生物，分别下跌了2.96%和1.63%。
上周消费领域中的汽车和食品饮料行业表现较好，12月2日，中汽协发布数据显示，中国汽车工业协会根据13家重点企业上报的周报情况推算，11月汽车行业销量将完成247万辆，环比增长5.9%，同比下降10.8%。虽然汽车产销形势压力较大，但是新能源汽车产销连创新高，月销量已接近40万辆水平，10 月新能源汽车产销分别完成39.7万辆和38.3万辆，同比均增长1.3倍；1-10 月产销分别完成256.6万辆和254.2万辆，同比均增长1.8倍，且1-10月渗透率继续提升至12.1%。食品饮料行业中白酒板块涨幅较大，随着元旦、春节等假期临近，白酒销量有望提升；白酒批价方面，高端白酒批价重启涨价潮，批价的回暖缓解了市场对白酒需求端减弱的担忧。近期出现的新型新冠病毒变异株Omicron引发海外市场恐慌，市场担心对国内的旅游出行、餐饮消费等将产生较大影响，休闲服务行业调整幅度较大。短期而言，受国内疫情反复等因素影响，餐饮、旅游等消费受到一定的影响。中长期而言，在我国以内循环为主、外循环为辅的经济发展模式下，消费承担了拉动经济增长的重要角色，消费值得长期关注。指数估值方面，上证消费80指数最新的市盈率（TTM）为39.24倍，处于最近五年以来估值的76.95%分位数，估值处于相对合理区间。消费80板块的资金流向层面，上周医药生物行业大股东减持金额较大，减持了约22亿元；两市融资余额变动方面，上周融资余额增加较多的行业是医药生物和食品饮料，分别增加了近27亿元和13亿元；上周北上资金净流入金额较多的行业是医药生物，净流入了近19.0亿元，北上资金净流出较多的行业是食品饮料，净流出了近32.9亿元，资金面偏乐观。
招商上证消费80ETF是首只跟踪消费板块的ETF基金，上证消费80指数全面涵盖了医药生物、食品饮料、汽车、休闲服务、家用电器等消费领域的80家龙头公司。对投资消费领域感兴趣的投资者，可在结合自身风险承受能力和投资目标的基础上，关注招商消费ETF基金（510150）或其联接基金（A类217017、C类004407）。
食品饮料ETF（159843）
上周申万一级行业食品饮料指数上涨2.00%，同期中证全指指数上涨1.01%、沪深300指数上涨0.84%，食品饮料行业指数跑赢市场。上周食品饮料细分子行业中涨幅较大的是葡萄酒和白酒，分别上涨了4.08%和2.97%。
上周食品饮料行业中白酒板块涨幅较大，此前受国内疫情反复和市场对消费税的担忧影响，食品饮料行业，特别是白酒板块表现较为低迷，但是随着元旦、春节等假期白酒传统消费旺季的临近，白酒销量有望提升。白酒批价方面，高端白酒批价重启涨价潮，批价的回暖缓解了市场对需求端减弱的担忧。白酒板块内部区域酒股价涨幅更为明显，区域酒目前高价位产品的收入占比仍较低，三季报业绩已出现环比改善的趋势，在未来半年到一年的时间区间内有望释放更强的利润弹性。目前各主要酒厂基本都已采取控货策略，渠道反馈经销商库存较低，而临近年底的宴请、送礼等需求已逐渐升温，新年开门红可期。啤酒板块在10月份的总量出现边际改善，头部酒企加速全国布局，高端化逻辑或将继续推动啤酒板块发展。调味品板块10月份以来终端动销情况环比改善，渠道去库存持续推进。乳制品板块整体情况稳定，四季度或将迎来消费旺季。食品板块关注提价后的传导效应。指数估值方面，国证食品饮料行业指数最新的市盈率（TTM）为45.66倍，处于指数最近五年以来估值的79.69%分位数，估值处于相对合理区间。资金流向层面，上周在食品饮料行业中，两市融资余额增加了约为13亿，北上资金在食品饮料中的净流出约为32.9亿元，资金面偏中性。
招商国证食品饮料ETF跟踪的指数是国证食品饮料行业指数（399396.SZ），该指数由食品饮料行业中总市值最大的前50只龙头公司构成，占比前三的细分行业为：白酒、乳制品和调味发酵品等。
畜牧养殖ETF（516670）
上周申万一级行业农林牧渔指数上涨1.42%，同期中证全指指数上涨1.01%、沪深300指数上涨0.84%，农林牧渔行业指数跑赢市场。上周畜牧养殖细分子行业中涨幅较大的是饲料和畜禽养殖，分别上涨了2.31%和2.04%。
根据博亚和讯数据显示，上周全国外三元生猪均价为17.81元/公斤，环比上周下跌0.43元/公斤，仔猪均价为23.07元/公斤，环比上周上涨0.61元/公斤，白条肉均价为23.46元/公斤，环比上周下跌0.36元/公斤。需求端方面，四季度迎来消费旺季。10月份全国规模屠宰企业生猪屠宰量达3023万头，同比增长111%，环比9月增加了514万头。但10月单月生猪价格上涨幅度达到50.33%，证明了猪肉消费的拉动作用更为明显。旺盛的猪肉消费在11月继续延续，驱动了大猪需求的明显增加，全国生猪出栏均重继续上升。供给端方面，能繁母猪延续下降态势。据农业农村部官方监测，10月份全国能繁母猪存栏量为4348万头，环比下降2.48%，已连续4个月下降，但仍比4100万头的正常保有量多6%。农业农村部官方亦预计：在2022一季度，能繁母猪存栏将调整到合适水平。预计短期猪价或以震荡调整为主。政策方面，前期完成的中央收储对市场信心有提振作用，建议逢低关注畜牧养殖板块的左侧布局机会。资金流向层面，上周在农林牧渔行业中，两市融资余额减少了近8亿元，而北上资金在农林牧渔中的净流入金额约为5.2亿元，资金面偏中性。
招商中证畜牧养殖ETF跟踪的指数是中证畜牧养殖指数（930707.CSI）,该指数从沪深A股中选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司股票作为样本股，以反映畜牧养殖相关上市公司股票的整体表现。在猪肉、鸡肉等肉类价格上行或整体通货膨胀的经济环境下，畜牧养殖ETF或将受益。
电池ETF（561910）
上周电气设备（申万一级行业）下跌0.3%，上证综指上涨1.22%，沪深300上涨0.84%，电池指数跑赢市场。
国内已披露车企11月电动车销量环比高增长，多家造车新势力单月销量创历史新高，继续超市场预期，预计11-12月国内销量持续向上，全年销量有望达340万辆+（含出口），同比+150%，22年新车型大周期，销量预期500万辆+，全球销量预计900万辆+，维持50%以上增长；产业链排产角度看12月环比继续向上，龙头环比再增5-10%，国内需求弹性大于海外，海外企业订单整体稳健，美国政策超预期叠加低基数带来供应链弹性大，预计Q1龙头排产环比Q4可持平，淡季不淡，景气度延续；22年电池龙头企业订单指引高增，行业增速有望进一步超市场预期，21Q4电池涨价预期强烈，电池环节盈利拐点明确，22年隔膜、铜箔、石墨化偏紧，产业内强强联合一体化布局深化，相关公司单吨盈利有望持续提升；第二批风光大基地启动，风光储网需求共振，能源变革加速进行，新能源渗透率提升增加了储能需求，鼓励建设集中式、共享式储能，利于将储能电站作为独立主体纳入市场，进一步推进储能市场化交易。短期关注宏观流动性情况及产业链价格变动情况，以及年底销量数据，建议在行情波动中逐步参与。或可以考虑在行业波动中逐步参与，布局明年销量预期上调及储能业务增量带来的弹性空间。电池ETF（561910）跟踪中证电池主题指数（931719.CSI），指数涵盖电池制造、核心材料、锂电设备、储能逆变器核心标的，为投资者提供便捷配置动力电池+储能潜力市场的有利工具。
生物科技ETF招商（159849）
上周医药生物（申万一级）下跌1.63%，上证综指上涨1.22%，沪深300上涨0.84%，生物科技指数跑输市场。全球新冠疫情累计确诊2.66亿例，累计死亡526万例，美国、欧洲等每日新增确诊较多。
近期医药行情有所反复，医药主要政策落地叠加业绩空窗期板块情绪持续回暖，同时高景气方向持股集中度高仍对行情走势形成干扰。国家医保局公布医保谈判结果，共117个药品进行了谈判，谈判成功94个，总体成功率80.34%，其中目录外85个独家药品谈成67个，成功率78.82%，平均降价61.71%，降价幅度与往年相当，整体品种纳入及价格降幅情况符合预期；创新药PD-1品种谈判结果整体符合预期，各家新增适应症多数通过谈判成功纳入医保目录，创新药从获批后快速纳入医保有望加速创新药进入良性循环周期，建议关注受益于医保的里程碑催化较多的创新药企；新冠病毒突变株Omicron对A股影响有限，但该变异病毒株的影响仍需重视及持续观察，海外新冠药物订单持续落地国内CDMO企业，增强相关公司业绩弹性，医药板块经过前期的调整，风险得到一定释放，板块持续稳定的基本面吸引力有望提升；三季报后进入业绩和政策空窗期，板块情绪有望持续好转，走势上阶段性可能有纠结，但机构持仓、估值相对低位背景下建议重视板块配置机会，关注年底估值切换及明年盈利回升机会。中证生物科技指数（930743.CSI）聚焦CXO、疫苗及创新药械未来景气度持续上行，或可以考虑逐步配置耐心等待趋势机会。
医疗器械ETF招商（159898）
上周医疗器械（申万三级行业）下跌1.11%，上证综指上涨1.22%，沪深300上涨0.84%，医疗器械指数跑输市场。
近期医药行情有所反复，受新冠变异毒株影响，新冠检测及抗疫相关标的走势较强，受医保耗材政策/DRG政策（按疾病诊断相关分组付费）影响，部分解读偏利空，压制高值耗材和IVD公司相关公司走势，器械领域情绪修复仍需时间；国家财政部发布《关于下达2021年卫生健康领域第二批中央基建投资预算（拨款）的通知》，明确本次下发65亿元投入全国卫生健康领域项目建设，财政资金重点投向448家医院，包括115家县医院、44家中医院改、扩建项目，主要用于提升医院急诊急救中心、感染病区建设及相关医疗设备购置，118家疾控中心实验室改造及仪器设备购置，以及一些大型医院、妇幼保健院、儿童医院、公共卫生服务中心的信息化、科研平台及医学设备添置，伴随医疗新基建费用的下发，预计各地将迎来一波医院改扩建的趋势，有利于国产医疗设备公司；未来关注竞争格局较好、国产化率较低、中高端创新器械品种，尤其是布局平台化能力的公司，器械迭代式创新商业模式铸就稳定护城河，头部公司领先优势会越来越强；疫情后补短板、医院改扩建、鼓励自主可控等趋势，医疗器械行业长期景气度向上趋势并未改变，短期伴随政策预期修复具备向上修复空间。医疗器械指数（h30217.CSI）聚焦沪深两市医疗设备、体外诊断、高值耗材等领域，伴随医疗体系补短板及行业扩容有机会长期受益。
数据来源：中证指数、国证指数，截止时间：2021/12/06，指数过往业绩不代表未来表现，基金投资需谨慎。若基金资产通过港股通投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
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