你知道基金定投 获利的本质

是什么吗？

当“定投退出时的净值＞定投平均成本”，基金定投便可获利。

从基金定投成本与基金净值的角度出发，在降低平均成本的时候多投，不能降低平均成本的时候少投，便有了移动平均成本法。

智能定投（三）

移动平均成本法

根据扣款前一交易日（T-1日）的基金净值和平均成本的差距（偏离度）来确定每期定投金额。基金净值低于平均成本时，增加定投金额；基金净值高于平均成本时，减少定投金额。这样做能使平均成本在市场下跌时较快下降，在市场上升时较慢上升。

注：可以看作没有考虑基金相关费用的“定投收益率”。

其实多年前，许多机构就已经对该方法进行了许多测算，不少机构用（1991年1月—2014年4月）区间23年的上证综指测算发现，只要坚持3年定投，无论在哪个时间点开启定投，移动平均成本法的收益率100%战胜普通定投的收益率（wind）。

举个例子

数据来源：wind，2017.11.1-2021.11.1.

参照现在市场一般设置的偏离度10%，假定每期基金定投金额如下（简化，仅供参考）：

注：基础定投金额为10元

在该区间每期定投额如下图所示，该方法每期定投金额和沪深300指数大致呈现出负相关关系。因为市场一直上涨时，定投的平均成本升高，每期定投额减少。

数据区间：2017.11.1-2021.11.1。左轴为沪深300指数；右轴为每期定额额，单位元。

定投四年，普通定投（每日10元）累计投入共计9720元，移动平均策略定投累计投入8620元。截止2021.11.1，两种策略的累计定投收益如下：

单位：元。沪深300指数数据来源Wind，定投测算时间区间：2017/11/1-2021/11/1，即测算从2017/11/1开启定投至2021/11/1的收益，该测算为日定投，每期投入额根据上文表格算得。定投公式：FA=A•(FA/A,i,n)即FA=A•[(1+i)n-1]/i。FA为定投终值，A为每期投资额，i为每期收益率，n为期数。

移动平均策略并不是说在每一时间点都能超越普通定投，但时间拉长，当累积了更多的便宜筹码，上升趋势中的收益会更胜一筹！

接下来我们来看看，倘若将偏离度设置为5%、8%、15%、20%的收益率情况。

可以发现，它们的差异并不大，但是偏离度设置的太高，会影响智能定投对成本的影响能力。换一句话说，如果我们把某时点的偏离度理解为该时点定投的收益率，那么收益率30%或者亏损30%的时候才改变定投金额是否太过迟钝了呢？

综上，移动平均成本法的关键是着眼于基金的持有成本，主动型基金和被动型指数基金均适合。但是若市场处于低位或者高位的盘整期，由于净值波动小，参与定投摊薄成本效果并不明显。同样，倘若基金一路下跌无法反弹，哪种定投策略都无法扭亏为盈。方法中的具体比例和数字，需要投资者根据自身实际情况进行调整，作者只提供大致思路。

以上测算仅供参考，根据不同的设置也会有不同的结果~当然，基民朋友也可以考虑设置适当的止盈区间~

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风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。