记者 | 孙艺真 冯赛琪（实习）

11月22日，A股证券板块全面飘红！

当天，券商股延续上周五的涨势，个股短线异动拉升。湘财股份（600095.SH）盘中涨停，截至收盘涨幅达7.69%，长城证券（002939.SZ）上涨4.76%，广发证券（000776.SZ）上涨3.73%，东方证券上涨3.09%，

消息面上，中国证券业协会发布证券公司2021年前三季度经营数据。

截至2021年9月30日，140家证券公司总资产为10.31万亿元，净资产为2.49万亿元，净资本为1.94万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.94万亿元，受托管理资金本金总额10.97万亿元。

从各业务条线看，券商财富管理业务转型成效初显，其中投资咨询业务增幅最高。

中国证券业协会官方数据显示，前三季度，证券公司代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）1，000.79亿元、证券承销与保荐业务净收入416.00亿元、财务顾问业务净收入47.12亿元、投资咨询业务净收入36.80亿元、资产管理业务净收入219.62亿元、利息净收入483.07亿元、证券投资收益（含公允价值变动）1，064.04亿元。

界面新闻初步计算，2021年前三季度，券商财务顾问业务净收入同比下降6.91%；投资咨询业务净收入同比增长15.07%；代理买卖证券业务净收入（含交易单元席位租赁）同比增长11.19%；资产管理业务净收入同比增长3.28%。

开源证券最新研报认为，财富管理和资产管理是券商业绩增长确定性较强的细分业务。预计在居民资产向权益转移、注册制改革深化和流动性相对宽松的背景下，2022年上市券商整体净利润有望增长15%，行业ROE进一步提升至10.2%。

当前，各券商的财富管理转型仍处于初级阶段，而考察此阶段转型成果最重要的指标之一就是金融产品代销能力。

以今日涨幅居前的广发证券为例，中证协数据显示，2021年上半年，广发证券代销金融产品业务收入6.38亿元，排名行业第三。广发证券半年报显示，上半年代销金融产品保有规模同比增长44.84%，代销金融产品收入5.17亿元。

此外，近期北交所开市也给券商开辟了注册制新赛道，38家保荐机构承担了北交所81家上市公司的保荐业务，中信建投、安信证券、申万宏源、国元证券、开源证券保荐单数排名前五。

天风证券认为，在投行业务上，北交所整体采用注册制发行，参考同样采用注册制的科创板，假设2022年北交所带来的IPO承销额为1700亿元，按照6%的承销费率，预计2022年北交所将贡献的投行业务收入达102亿元。

此次中证协发布的数据显示，前三季度券商投行业务净收入同比下滑，证券承销与保荐业务净收入为416亿元，同比减少3.61%。近期，券商投行业务方面也有两条重要政策值得关注。

一是11月19日证监会表示，拟对《保荐人尽职调查工作准则》、《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》进行修改，并向社会公开征求意见。二是沪深交易所同步发布营业收入扣除业务办理指南，对相关扣除标准予以进一步明确。

中航证券认为，从券商投行业务来看，一方面，退市制度的完善是资本市场改革的重要组成部分，因此，券商“看门人”职责的重要性再次被强调。另一方面，注册制实施以来，IPO多次出现组团压价、上市当天破发等情况，证监会监管部门在完善制度的同时，也对保荐人研究能力、定价能力和价值发现能力提出更高的要求