11月7日晚间，刚上市不久的可孚医疗（301087.SZ）发布一则收购公告，让国民品牌“背背佳”重新站在聚光灯下。

公告表示，可孚医疗将以总计价款不超过人民币1.77亿元收购橡果贸易（上海）有限公司（以下简称“橡果贸易”）100%的股权及其关联公司中与“背背佳”相关的知识产权。

值得注意的是，曾经风靡一时，不少80后90后使用的背背佳已经辉煌不再，橡果贸易也早已负债累累。

背背佳辉煌不再

背后公司早已负债累累

根据报道，1998年，被称为“中国营销教父”的杜国楹创立背背佳，凭借着疯狂的广告营销创下4.5亿元的销售额。2005年，橡果贸易从杜国楹手中购得背背佳，依旧通过铺天盖地的电视广告宣传撑起了公司的业绩。

据人民网报道，2005年9月，获得《超级女声》成都唱区季军、全国总决赛第四名的何洁正式亮相为“背背佳”形象代言人，为当时本已火爆的“背背佳”又添了一把火。

更值得一提的是，当时为签下何洁，“背背佳”花费不下百万，同时还斥巨资打造广告主题曲《快乐宝贝》。市场上还曾一度传言，多位明星将代言“背背佳”，其影响力可想而知。

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但如今的“背背佳”，盛况早已不再。

收购公告宣称，“背背佳”品牌有20年以上的历史，主要用户群体是年轻人和青少年，背背佳产品在天猫商城矫姿品类连续多年排名第一、京东商城健康品类热销品牌，是国内康复类矫姿细分领域销售规模最大的品牌，极具市场潜力。根据背背佳相关店铺天猫后台和京东后台的汇总数据，最近三年的销售额（含税）分别为1.76亿元、2.66亿元、2.15亿元，2021年1-10月的销售额（含税）约为1.41亿元。

从橡果贸易已公示的运营情况可以看到，2019年，其利润总额仅29.77万元，净利润为-378.88万元，负债总额更是达到了近2.7亿元。到了2020年，橡果贸易所有者权益及利润总额急转为负，净亏损达到了6148万元，较2019年亏损扩大了5769万元，负债总额增长至2.87亿元。

上述财务数据来看，运营背背佳的橡果贸易财务表现非常糟糕。

资不抵债，橡果贸易与“背背佳”被迫卖身。

公开资料显示，橡果贸易作为多平台整合营销公司，旗下的电视购物业务覆盖包括央视在内的30多个电视卫星频道，名噪一时。

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资料显示，2005年，橡果贸易成为“中国高科技成长50强”之一；2006年，橡果贸易被《中国企业家》杂志评选为“21未来之星——2006年度最具成长性的新兴企业”第一名；2007年5月，在美国纽约证券交易所挂牌上市（曾经的股票代码：ATV.US，上市公司简称“橡果国际”）。

不过，随着电视购物逐渐退出市场，橡果贸易再难延续曾经的辉煌。

根据公开资料，橡果国际从2017年起开始清算非核心资产，将“好记星”业务多数股权出售给第三方投资者和运营商，2019年关闭呼叫中心，还出售了珠海橡果电子科技有限公司等资产。

2021年1月29日，橡果国际宣布完成与First Ostia Port Ltd．的合并。合并后，橡果国际以私人控股公司的身份运营，由First Ostia Port Ltd．全资拥有，并申请从纽交所退市。

不过，从背背佳的天猫网店信息来看，确实有多个百万+、十万+销量的产品，但正如收购信息所呈现的那样，该产品已基本消失在了线下销售渠道中，运营背背佳的母公司橡果贸易甚至在2021年9月28日因通过登记的住所或者经营场所无法联系，而被市场监督管理局列入经营异常名录。

买家啥来头？

那么，作为一家刚上市不久的公司，可孚医疗为何着急出手收购？

公开信息显示，可孚医疗创建于2009年，现已发展成为一家集医疗器械研发、制造、销售和服务于一体的集团性企业。目前主要研发生产医用耗材及敷料、物理治疗及康复设备等产品。

根据公告，可孚医疗本次对背背佳的收购是为进一步完善其康复类产品品类。

可孚医疗现有产品品类中包含了颈腰部康复、腿部矫形、理疗按摩等多个医疗康复产品，公司计划将背背佳作为康复辅具类产品的子品牌，打造以医疗科技为基础的矫姿、塑形、理疗及可穿戴医疗监测系列产品。

据证券日报网报道，可孚医疗董秘薛小桥表示，“背背佳”产品目前全部通过天猫、京东等平台进行线上销售，与公司现有的销售渠道高度重合。基于公司在互联网销售领域的丰富经验和综合运营能力，以及在线下药房、商超等渠道的广泛布局，“背背佳”系列康复产品有望成为公司重要的收入和利润增长点。

可孚医疗旗下产品覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理、中医理疗五大领域。招股说明书显示，2018年至2020年，公司康复辅具类产品营业收入分别为2.48亿元、3.21亿元和2.93亿元，占其整体营业收入的22.88%、22.06%和12.63%。近年来，随着其他品类收入增长，公司康复辅具类产品收入占比正逐渐下降。

值得一提的是，上市首日就破发的可孚医疗，目前股价仍处于破发状态。目前可孚医疗的股价为82.92元/股，总市值为132.7亿元。