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 市场综述 

11月1日债券市场在PMI不及预期和疫情散点爆发的影响下收益率大幅下行。具体看，早盘略低开0.5bp，随后9：20央行投放100亿逆回购，收益率略有反弹后稳定，随后市场情绪较好，债券收益率一路下行至收盘。全天10年国开债210205下行3.25bp至3.2975%，5年国开210203下行3.75bp至3.0325%，3年国开债210207下行2.75bp至2.805%，1年国开债210206下行0.5bp至2.465%。10年国债200016下行3bp至2.9375%，5年国债210002下行2.5bp至2.7975%，3年国债210004下行1.75bp至2.6525%，1年左右国债210006收在2.315%。

 货币市场 

中国央行网站公告称，为维护季末流动性平稳，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。11月1日2000亿元逆回购到期。早盘资金面均衡，大行国股有部分融出。隔夜押利率债加权至加权+10bps融出，押存单、信用+10bps至+15bps融出。7天押利率加权至加权+5bps融出，押存单、信用2.3%融出。14天至1M非银在2.30%至2.35%融出，成交寥寥。公开市场操作缩量，资金面边际收紧。午盘后资金仍均衡，隔夜押各品种在加权+10bps至加权+20融出，下午呈均衡态势直至收盘。

 债券市场 

11月1日债券市场下行较多，随着发改委开始调控动力煤价格，市场从对通胀有所缓解，对经济的担忧有所加重带动现券收益率下行。往后看，近期我们维持前期偏谨慎的看法，虽然基本面继续走弱，但在央行PPI和美联储政策等因素制约下，近期大概率维持不动，从而使得收益率下行空间有限，而短期内银行理财净值化+地方债供给+电价上涨+房地产政策边际放松+美联储11月份首次Taper+通胀压力等压力依然存在，因此整体依然偏谨慎。

 权益市场 

11月1日三大指数震荡整理，截至收盘上证指数跌0.08%，深成指涨0.17%，创业板跌0.56%。沪深两市成交12235亿，与10月29日比成交量减少851亿。沪股通净流入13.61亿，深股通净流出6.5亿，北向资金流入7.11亿。

融资融券最新余额16968亿，较10月29日相对减少37亿。

数据来源：Wind、蜂巢基金，截至2021年11月1日。

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