随着三季报披露的落幕，上市券商前三季度赚钱能力榜单揭晓。无论营收还是归母净利润，中信证券都稳住了“一哥”的宝座，前三季度，营业收入578.12亿元，同比增长37.66%，把第二名远远甩在后面；同期归母净利润为176.45亿元，同比增长39.37%。

从赚钱能力看，共有4家券商净利润破百亿元！除了“一哥”之外，还有海通证券（118.26亿元）、国泰君安（116.35亿元）、华泰证券（110.49亿元），要知道去年同期，只有中信证券破百亿；42家券商中有6家实现了50%以上的同比增长，也有5家出现了负增长。

梳理具体业务层面，根据Wind数据统计，9成以上的上市券商经纪业务收入都实现了正向增长；但6成以上的券商投行业务收入却有所下滑，甚至前十名头部公司中就有5家出现了同比下降的情况；而自营业务对券商贡献良多，各家券商整体表现不一，3家中小券商自营业务收入实现了翻倍增长，不过中信证券、中信建投、广发证券等头部券商却有所下降。

券商“一哥”营收超500亿，百亿队伍扩张到15家

2021前三季度，营业收入超过100亿元的券商已经扩展到了15家，超过200亿元的有10家，前三名则全部超过了300亿元，分别是中信证券（578.12亿元）、海通证券（378.39亿元）和国泰君安（319.09亿元），中信证券不仅守住了“一哥”地位，还是唯一一家超过500亿元营收的券商。

第四至第六名，则依次为华泰证券、广发证券、中国银河，三家对应的营收差距非常小，分别为269.07亿元、268.71亿元、261.03亿元，华泰证券增长势头略弱，而中国银河增长非常强劲。此外，申万宏源、招商证券、中金公司和中信建投，分列第七到第十，对应的营收为248.91亿元、217.82亿元、216.86亿元、206.11亿元。

因基数相对较低，中小券商的同比增幅波动比较剧烈，最“猛”的湘财股份增幅达到了3倍以上，另有浙商证券、红塔证券、中原证券、国联证券和太平洋证券的同比增幅都在50%以上；同时，负增长的也不在少数，财通证券、东兴证券、天风证券、华安证券以及华林证券都出现了下滑的情况。

4家券商净赚超百亿，中金公司猛增、中信建投微跌

整体来看，今年前三季度净利润的百亿选手增加到了4家，除了去年就达此门槛的中信证券之外，海通证券、国泰君安、华泰证券今年都纷纷加入这一队伍。

中信证券依然遥遥领先，今年前三季度实现净利润176.45亿元，同比增长39.37%；而海通证券（118.26亿元）、国泰君安（116.35亿元）、华泰证券（110.49亿元）之间非常接近，相差不超过10亿元，同比增幅分别为39.10%、29.97%以及25%。

第五、第六的广发证券、招商证券净利润均在80亿元以上，国信证券以78亿元位列第七；而在前十名中，中金公司增长态势表现最佳，是TOP10当中唯一增幅超过50%的券商，实现了74.54亿元的净利润，排名第八；申万宏源以仅800万的微弱优势，超过中国银河排在第九；中信建投今年业绩整体欠佳，前三季度净利润微跌3.11%，掉出前十。

同样下滑的还有光大证券，净利润微跌1.6%，以32.57亿元排在第十四位；国金证券也下滑了1.72%；华西证券、东兴证券、华安证券、国海证券、天风证券、山西证券以及华林证券赚钱能力均有所萎缩，据此统计，上市券商中有1/4的公司净利润同比减少。与之对应的是，中原证券盈利大涨近5倍，太平洋也超过了2倍，分化较为明显。

6成券商投行收入下滑！TOP10中就有一半券商萎缩

今年以来，不少券商的IPO业务都不太顺利，联想集团、东风汽车等大项目都纷纷终止，整体投行业务也受到了很大影响，上市券商中，25家也就是6成以上的券商出现了负增长。

今年终止的IPO项目多，有市场声音称“环境紧张、审查严格”。对此，一位资深投行人士却表示，今年IPO发行上市数量超过历年，自然失败的案例也会多。他认为，每家公司终止的原因都是不一样的，甚至可能是多元化因素共同导致的，需要具体问题具体分析。

他分析指出，今年IPO项目终止比较多，存在这些可能性原因：有的公司是在申报的时候暴露了问题；有的公司在申报之后遇到政策发生变化；有的公司属于行业性问题，比如评估医药公司该适用什么上市标准等。

“之前IPO审核进度快，尺度相对松的时候，发行人和中介机构都有抢先申报的动力，这就导致了一些不够成熟的项目抢跑了。”他说。

无论是什么原因，从数据来看，头部券商受损非常明显，今年前三季度，前十名中就有5家出现了下滑。去年的投行收入冠军中信建投，今年三季度过后，以34.69亿元的成绩退步到了第三名，同比下滑12.06%；海通证券紧随其后，投行收入34.55亿元，同比减少10.26%；华泰证券小跌3.28%，收入水平在26.55亿元；国泰君安和光大证券分别下滑6%和14.09%，排在第六、第七；第八名的国信证券几乎没有增长。

中信证券、中金公司依然保住了强势投行业务的地位，排在前两名，分别增长了25.63%和22.66%，前者投行收入56.44亿元，后者收入41.33亿元。

除此之外，中原证券今年以来投行发力不错，成绩近乎翻倍；长城证券、国联证券、东北证券、华林证券的增长也都在50%以上。

9成券商经纪业务增长，7家超过50亿元

经纪业务作为券商基础，一直是市场关注的重点。从前三季度看，上市券商经纪业务收入第一的依然是中信证券，以108.79亿元的绝对优势一骑绝尘。

其余超过50亿元的分别为国泰君安（71亿元）、中国银河（66.84亿元）、广发证券（60.09亿元）、招商证券（60.02亿元）、华泰证券（59.63亿元）、国信证券（53.72亿元），排在第二至第七名。

至于八到十位的分别是48.11亿元的申万宏源、45.77亿元的中信建投、45.77亿元的中金公司。在前十名中，只有国泰君安和国信证券仅个位数增长，其余均实现了两位数增长。

从整体来看，9成以上的上市券商经纪业务均正向增长，增幅表现都比较平均，但仍有3家出现了下滑，分别是财达证券、国海证券和锦龙股份。

自营表现涨跌不一，中信证券出现下滑

上市券商的自营业务今年以来分化非常严重，既有翻倍增长，也有同比近70%下跌的。连中信证券也没有逃脱下滑的命运，今年前三季度，自营收入为154.04亿元，同比减少2.98%，不过依然位居第一。

此外，超过百亿的还有中金公司（115.73亿元）、海通证券（107.10亿元），这两句表现不错，同比分别增长了19%和33.8%。其余在50亿元之上的还有华泰证券（96.51亿元）、国泰君安（96.67亿元）、招商证券（73.53亿元）、申万宏源（72.67亿元）、国信证券（62.78亿元）、中信建投（55.61亿元）、广发证券（50.75亿元）。

而在TOP20中，除了中信证券之外，就有中信建投、广发证券、东方证券、兴业证券、东吴证券、东北证券这6家出现了自营业务的同比负增长，起伏非常大；值得一提的是，光大证券同比下滑68.12%，是上市券商中降幅最高的；与此同时，国联证券、中原证券、太平洋的自营业务却都实现了翻倍式增长。

资管业务分化剧烈，中信广发断档式超越，华泰招商却下滑

比起其他业务，资管业务的断档现象尤为明显。在今年前三季度，中信证券和广发证券分别以85.79亿元和73.51亿元的绝对优势成绩，位居前两名。第三名的东方证券，资管业务收入就已经是27.88亿元，仅为第一名的32%和第二名的38%。而这前三名，都实现了同比50%以上的增幅。

超过10亿元收入的仅有6家，除了上述三家之外，还有海通证券（24.63亿元）、华泰证券（23.35亿元）、国泰君安（14.27亿元）。但是除了国泰君安有20.86%的增长之外，华泰证券出现了7.72%的下滑，海通证券也仅有3.26%的增长。

另一家下滑的头部券商则是招商证券，今年前三季度资管业务收入7.44亿元，同比减少了4.12%。其余前十名券商表现也平平，增幅都不超过5%，不过，中金公司状态不错，自营业务同比实现了65.48%的增长至9.5亿元。

光大证券、中银证券、天风证券、中国银河、浙商证券、长江证券、方正证券、国信证券、国海证券、山西证券、东吴证券、东兴证券、国联证券等也纷纷“萎靡”，42家券商中合计有24家多资管业务出现了同比下滑，占比超过6成。（许旻）