10月18日，MSCI中国A50互联互通指数正式开始交易。

这是香港第一个A股期货产品，有助于外资进入A股市场，从而吸引境外资金配置A股，为A股市场的发展有着促进作用。

众所周知，新加坡交易所有富时中国A50指数期货。那么，MSCI中国A50互联互通指数又是什么呢？

MSCI中国A50互联互通指数的编制乃基于MSCI中国A股指数，该指数是一只行业覆盖广泛的指数，成份股包括在上海及深圳股票交易所上市的大型及中型市值中国A股，而这些成份股可透过沪股通及深股通的北向交易渠道进行买卖。

MSCI中国A50互联互通指数覆盖50只大型A股，均衡覆盖多个行业，能有效反映中国经济状况。权重上，该指数的金融行业占比仅为18.36%，而工业的占比为14.74%；相比之下，富时中国A50指数中，金融行业的占比高达37%，而工业的占比仅为3.89%；两者的行业配置有着较大的差距。

图1：各指数行业权重占比

数据来源：MSCI、中证指数、富时罗素、港交所

个股上，MSCI中国A50互联互通指数的前10大成分股中，宁德时代占比最高，达到8.37%，贵州茅台占比次之，达到7.50%；而10大成分股中，白酒行业占据贵州茅台及五粮液，新能源行业占据宁德时代及比亚迪。

图2：MSCI中国A50互联互通指数10大成分股

数据来源：MSCI、港交所

值得一提的是，以最近五年来看，2015年1月至2021年9月，MSCI中国A50互联互通指数的累计涨幅达到最高，高出MSCI中国A股、沪深300及富时中国A50的涨幅。

图3：2015年1月至2021年9月各指数表现

数据来源：彭博、MSCI、港交所

据港交所官网显示，MSCI中国A50互联互通指数期货的HKATS代码为“MCA”，交易货币为美元，合约乘数是25美元，最低价格波幅为0.2指数点。

图4：MSCI中国A50互联互通指数期货合约概要

图片来源：港交所

MSCI中国A50互联互通指数期货合约的出现有何意义：

其一，均衡把握中国A股市场机会–MSCI中国A50互联互通指数贴合MSCI中国A股指数的行业板块权 重，广泛覆盖中国市场多个行业的投资机会。

其二，多元化中国投资组合的风险管理工具–MSCI中国A50互联互通指数期货的基准指数与其他主要中国A股指数具有高度关联性，使其成为对冲多元化中国投资组合风险的理想工具。

其三，在同一市场投资中国及对冲相关风险–MSCI中国A50互联互通指数期货丰富了香港交易所的中国相关产品组合（包括沪深港通、结构性产品、交易所买卖基金、衍生产品等），让投资者可便利地集中管理中国投资。

其四，国际性投资产品–MSCI中国A50互联互通指数期货以美元计价及结算，交易时段覆盖亚洲、欧洲及美国交易时段。

作者：艾德证券期货

免责声明：通过本文发布给阁下的资料包含的所有观点、新闻、分析、报价或其它信息仅为一般市场评论，并非构成投资建议，也并非劝诱或推荐阁下买入或卖出任何金融产品。此外，本文内容是在没有考虑任何特定人士的具体投资目标或财务状况（包括存款规模，杠杆，风险接受程度和风险承担能力）的情况下编制的。任何参考历史价格行情走势仅为提供资讯之用且基于发布者自己的分析。艾德证券期货及发布者不承诺和保证该行情走势可能会在未来发生，因为过去的表现不一定会说明未来的结果。发布者相信本内容所包括的资讯的可靠性，但发布者不保证其准确性或完整性。阁下清楚发布者制作本资讯的目的并非影响您的投资决定，因此，对于阁下因信赖此类资讯或进行任何交易所造成的任何亏损，包括但不限于可能会有的盈利出现损失，艾德证券期货及发布者不承担任何责任。