一个夏日的午后，记者造访了西部利得基金公司，并在五个电脑显示屏的背后，找到了一位大男生，他正是最近被投资者贴上“浪漫理工男”标签的盛丰衍。作为一个从小就热爱数学并获得过市级奥数比赛一等奖的年轻人，盛丰衍谈吐不但逻辑清晰，还风趣幽默、妙语连珠，采访气氛格外轻松。

今年以来逾千只基金发布了限购公告，其中不少是绩优基金，由盛丰衍管理的西部利得量化成长以“1024元”（1024为网络语，意为“一级棒”）的限购额引起了许多基民的注意，因而被戏称为“浪漫理工男”。

“对我的基本面量化策略来说，如果要做强阿尔法，就要严控规模。说实话，这几个月为了控制规模我把能做的都做了，比如分红、限购、和投资者沟通，等等。”盛丰衍直言，希望能和投资者长期合作共赢，今年的目标是不做百亿级基金经理，留出充足的时间修炼内功，扩充策略容量。

80%Smart贝塔+20%阿尔法

“相较于其他公募量化产品，我管理的量化选股产品借鉴了更多主动投资的智慧，用公式来表达的话，就是80%Smart贝塔+20%阿尔法。”盛丰衍说。

盛丰衍表示，公募量化基金可分为三大流派——传统多因子、主观量化及AI量化，而他属于融入主观的量化基金经理。由于融入了主观成分，需要观察行情和个股变动，盛丰衍只能“针灸式请假”，一整天的假期对他来说很奢侈。

在盛丰衍看来，一般而言，量化选股产品的投资目标是减小跟踪误差，把阿尔法做大。这么做主要基于两大理由：其一，对于可放杠杆的量化对冲产品来说，选股模型的信息比率（IR）非常接近基金净值的夏普率，意味着控制了跟踪误差，就能更放心地去加大杠杆、博取收益；其二，相对平滑上升的超额收益更有利于在初期获取投资者的信任。

“试想一下，如果一个名不见经传的基金经理超额收益曲线跟‘狗啃’似的，即便能跑赢跟踪指数，也很难获得投资者的信任。所以，初期我压缩跟踪误差，与投资者建立信任关系。在获得投资者信任后，将更多精力投到为投资者赚取绝对收益上，而淡化减少跟踪误差这个投资目标。”盛丰衍说。

Wind数据显示，截至10月10日，盛丰衍管理的西部利得中证500指数及西部利得量化成长混合今年以来收益率在同类产品（一级分类）中均排名前10%。

中盘+成长的量化策略

从管理基金的风格来看，盛丰衍主攻中盘和成长，采用基本面量化策略。对于成长，盛丰衍更喜欢在企业高速发展期寻找投资机会。

在量化策略上，盛丰衍表示，A股数千只股票可以分成三大类：第一类是以“茅指数”等基金核心重仓股为主的股票，在这个投资领域中做得较好的是传统的基于行业研究的主动型基金；第二类是约900只中盘股票，它们既不像第一类股票那样众所周知，又不太冷门，可以通过基本面逻辑来把握投资机会，比较适合他基本面量化的投资方法；第三类是“冷门3000”股票，这是公募基金和券商研究都不重视的领域，更看重技术面因素，这个领域高频私募等机构比较擅长。

“核心资产走弱后，中小盘股票的机会就显现出来了。尤其是第三类股票的贝塔，于今年2月底逆势反转，叠加高频量化私募稳定的阿尔法，整体表现相当亮眼。一些资金发现核心资产的贝塔性价比不再，公募基金的整体赚钱效应降低，便撤出公募转投了私募。资金注入后，更加带动了第三类股票的小市值行情。”盛丰衍分析道。

不过，盛丰衍直言，随着高频量化私募投入小市值公司的资金量越来越大，个人投资者相对参与度下降，可能会出现机构间的“内卷”。因此，后续他对小市值风格逐渐转向谨慎。值得注意的是，中证500指数中周期板块占比高，但周期股的可预测性差，该指数可能会阶段性地受到周期股的拖累。

盛丰衍表示，今年年底至明年1月，更看好新能源板块。今年12月和明年1月是公募基金发行的高潮期，业绩较好的产品会获得更多资金的青睐，这些新资金的注入若叠加新能源可能的业绩超预期，新能源板块或有不错表现。

量化基金经理的缺点与优点

盛丰衍直言，量化基金经理和主观基金经理的区别还是很大的。从缺点来看，前者对新的技术、商业模式以及公司业绩的长期持续性都不是很清楚；但从优点来看，前者更为自知、足够理性，且较为果敢，敢于一口气买足。

“量化基金经理都比较谦逊。我认为每个人的能力圈是两个同心圆，小的圆是真实的投资能力，大的圆是‘自认为的’的投资能力，两者的差集，也就是夹心层是投资风险所在。量化基金经理的‘大圈’一般都比较小，很多东西不知道并不丢人，因此夹心层也会更小，不会欺骗自己，从而提高成功率。误以为自己有很大的能力圈是一种傲慢，这种傲慢在投资中会付出代价。”盛丰衍说。

盛丰衍直言，未来计划发行一些单行业指数增强的产品，目标是追求超额阿尔法，力争打造锋利的矛，丰富投资者的“武器库”。在具体行业选择上，盛丰衍会挑选长期景气的赛道， 叠加通过量化选股获得的阿尔法，以期为投资者带来可观的回报。