文 吴琦

高通胀，多国掀起加息潮，影响如何？

美国原油一度涨至近7年新高

周五，美国WTI原油期货一度升破每桶80美元大关，为2014年11月以来首次，涨幅一度高达2.3%，随后回落至每桶80美元下方。

近期全球能源形势紧张，天然气、煤炭价格均出现暴涨现象，原油价格也一路走高，对于原油后市价格，多个知名国际机构上调年内原油价格至90美元。

周五A股石油天然气板块走高，潜能恒信、石化机械、中曼石油、准油股份等多股一度涨停，通源石油涨逾15%，中国石油、中油工程、海油工程等均大幅上涨。

今日24时，国内新一轮成品油调价窗口将开启。多家机构预计，本轮调价周期国内油价大概率将上调，这将是今年以来第13次上涨。

高通胀，多国掀起加息潮

影响如何？

近期，因全球供应链不稳引发能源危机又增大了经济波动的风险。实际上，通胀上升、巨额债务高企，已经让全球经济复苏举步维艰。

美国等国家在疫情期间持续放水，让经济获得迅速复苏，同时也引发了通胀，全球多个经济体通胀水平一路走高。CPI数据通常被认为代表一个国家的通货膨胀率。截至10月9日，最新月度数据显示，土耳其、巴西、俄罗斯和美国等国家的CPI数据均已超过5%；其中，土耳其9月CPI数据更是高达19.58%，巴西9月消费物价指数创下2016年2月以来最高增幅。

部分国家已经开始通过加息来抑制通胀的进一步攀升。新西兰近期加息25基点至0.5%，是2014年7月以来首次加息；乌拉圭加息25基点至5.25%；墨西哥加息25基点至4.75%，为今年第三次加息；巴西9月22日宣布，将基准利率从此前的5.25%上调至6.25%，这是巴西央行今年以来第五次加息；不过，能源成本高企及商品价格拉升，巴西央行将于10月26至27日再度议息。

美国8月CPI数据超过5%，实际上其通胀水平早就超过了本应加息的门槛。昨晚美国公布非农数据后，10年期美债收益率升至1.60%上方，为4个月以来首次，连续七周累计保持上涨。从CME的美联储加息概率来看，市场认为美联储在2021年9月后加息的概率超过了50%，比非农数据公布前一天有所增加。在加息之前，美国将采取缩减债务的措施。

国金证券认为，非农数据表现不如预期不改美联储Taper节奏（Taper被认为是美联储“逐渐缩减”资产购买规模，意味着收回流动性）。虽然美联储对非农的数据并不会满意，但是通胀持续性超预期、9月私营部门的缺口并没有实际数值显示的那么大，不改美联储Taper的路径。后续仍需关注纽联储公布的一级交易商对于缩减购债的预期，若美联储11月正式Taper，市场预期决定了风险资产的波动程度。

一般来说，美联储货币政策风向变化，也会影响全球货币政策。美国收紧货币政策，势必推升无风险收益率，引发全球资产价格调整和重定价风险；跨境资本流动会增大新兴市场资本流动风险，进而引发全球股市大波动。

在美联储即将开启紧缩货币政策的关键节点，外围股市波动加剧或将对A股产生影响。

全球股市一周回顾，多数上涨

美股三大指数周五集体收跌，纳指跌0.51%，本周累涨0.09%；标普500指数跌0.19%，本周累涨0.79%；道指跌0.02%，本周累涨1.22%。

受原油价格高增，能源板块涨超3%，石油天然气类股普遍上涨，中概股普涨，人人公司涨超44%，爱奇艺涨7.6%，虎牙涨超5%，腾讯音乐、阿里巴巴、百度、微博、京东等均涨超3%，腾讯ADR涨0.88%。

截至10月8日，全球主要股指本周多数上涨，其中俄罗斯RTS表现最好，累计上涨5.05%，印度SENSEX30、澳洲标普200和道琼斯工业指数表现紧随其后，韩国综合指数和日经225指数表现最差，本周累计下跌超2%。