本报记者赵子强

见习记者任世碧

今年三季度，融资客涌入国防军工板块抢筹，期间融资买入额达2904.59亿元，累计偿还额为2833.50亿元，累计融资净买入额达71.09亿元，位居申万一级行业前列。在此期间，国防军工板块市场表现活跃，整体上涨7.94%。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示：“从宏观层面来看，‘十四五’期间明确加快武器装备现代化，国防预算5年间有望保持7%左右的增速，武器升级和智能化发展将有效带动上下游产业链稳定增长。从微观层面来看，今年上半年军工行业整体利润情况良好，尤其是部分主机厂企业订单大幅增长，产能扩张为业绩稳定增长提供了保障。从机构持仓角度看，由于军工行业的特殊性，机构以往对该板块常年处于低配状态，但随着今年以来军工行业高景气度的确认，机构开始对该行业大举增持，总体保持净流入状态。从长期来看，军工行业具备较好的投资机会。”

在111只国防军工股中，有48只在三季度受到融资客的青睐，合计融资净买入额达88.31亿元。其中，有21只个股所获融资净买入额超过1亿元，光启技术、中航西飞等2只个股期间累计融资净买入额均超10亿元，中国船舶、中兵红箭、中直股份、振芯科技等4只个股期间融资净买入额均超过3亿元。

上述三季度获融资净买入的48只国防军工股中，有12只个股同时被北向资金增持。其中，中国船舶、海格通信等2只个股期间获北向资金合计增持数量均超1000万股，中兵红箭、光威复材、航发控制、大立科技、振芯科技等5只个股期间获北向资金合计增持数量均超百万股。

良好的业绩表现或是融资客追捧国防军工股的重要支撑。同花顺数据显示，上述48家公司中，今年上半年实现净利润同比增长的有42家，占比近九成。其中，有14家公司上半年净利润实现同比翻番。

在融资客的追捧下，近期国防军工板块的市场表现可圈可点，上述48只个股中，共有28只个股自7月份以来股价上涨，占比近六成。

尽管三季度以来国防军工板块整体表现活跃，但9月份曾经出现大幅下跌，板块累计跌幅达10.27%。对此，东莞证券表示，关注当前国防军工板块超跌后的布局机会。首先，“十四五”期间，军工行业将进入高速发展阶段。其次，装备换代是当前军工行业一大投资主线，相关上市公司的中报数据很好地反映出，军工行业基本面向好，新增订单创近期新高。最后，珠海航展顺利闭幕，有望推高整个行业的新订单数据，叠加后续军机换代速度加快，军工行业有望迎来高景气周期。

私募排排网研究员叶远声对记者表示：“9月份军工板块曾出现一波回调，但应理性看待。军工板块基本面已发生根本性变化，预计未来5年，军工企业净利润年均增幅可达40%，依然属于高确定性的高成长板块。目前该板块公司估值基本在35倍左右，并未出现明显溢价，基本面逻辑尚未在股价中得到充分体现，市场迟早会兑现这一部分价值。因此，9月份的这轮调整恰是很好的买入时机，看好军工板块四季度的表现。”