9月以来，化工、有色金属、采掘、钢铁等四大周期行业A股市值合计减少1.11万亿元，不少昔日牛股砸出深坑。

12倍次新医药股跳水

单日回撤约28%

9月29日，沪深两市延续低迷状态，沪指收盘下跌1.83%，时隔近一个月再次跌破60日线。可燃冰、磷概念、有机硅、页岩气、氟概念等题材全线熄火，仅剩猪肉概念逆市走强。牧原股份、立华股份、神农集团、湘佳股份、温氏股份涨超2%。

消息面上，目前，发改委正会同有关部门开展年内第二轮中央冻猪肉储备收储，地方也在加大力度收储。国泰君安证券指出，政策干预常态化，生猪产能有望稳定，从而平滑生猪周期，降低猪价波动幅度，未来猪价或保持在一个相对稳定的通道内。

截至收盘，两市共计超3900股飘绿。清水源、富临精工、佰仁医疗、华辰装备、首华燃气等股跌幅居前。除今日上市的新股外，佰仁医疗全天振幅32.99%排在首位。佰仁医疗是A股市场近两年上市的次新大牛股之一，主业为动物源性植介入医疗器械，公司上市不到两年。该股今日以18.33%的涨幅开盘并创下历史高价330元/股，与发行价相比累计涨幅最高达到12倍以上。但开盘短短4分钟内，佰仁医疗股价被砸至绿盘，尾盘收跌14.48%，从最高价到收盘，该股一天之内回撤幅度达到27.73%。

周期板块9月以来市值蒸发超万亿

周期股依然是资金出逃主要方向，华峰铝业、石化机械、六国化工、鄂尔多斯、安纳达等集体跌停。数据宝统计显示，自9月以来，化工、有色金属、采掘、钢铁等四大周期行业A股市值合计减少1.11万亿元。锂电池三大龙头赣锋锂业、天齐锂业、盐湖股份，及稀土永磁概念龙头北方稀土市值蒸发均超500亿元。

“两桶油”中国石油、中国石化市值分别增长1781亿元、191亿元，煤炭龙头中国神华市值增长358亿元。市值出现逆市增长的还有维远股份、新宙邦、振华新材-U、广汇能源、冀中能源等。

周期板块加速下跌，不少昔日牛股砸出深坑。数据显示，与年内高点相比，上述四大周期行业股票平均回撤幅度27.68%。本立科技、中农联合、亚士创能、金发科技、中洲特材、阿拉丁、澳洋健康、河钢资源、金力泰等股回撤幅度在50%以上。千亿市值的周期龙头如恒力石化、中信特钢、荣盛石化、盐湖股份、东方盛虹、北方稀土等回撤幅度超过周期股平均水平。

北上资金增持部分低估值周期龙头

业内人士表示，上个月周期股仍是各路资金眼里的香饽饽，转眼间成了“弃儿”，这与近期持续发酵的“限电停产”不无关系。在“能耗双控”目标的压力下，部分地区宣布严控能耗，实行用电降负荷，在确保安全的前提下，对重点用能企业限电限产。而国内高耗能企业主要聚集在周期行业，出于对需求和产量下行的担忧，资金提前选择出局避险。

有机构认为，从中长期看，能耗双控趋严将继续加速推动绿色能源占比提升，高耗能企业也会采取实质性措施加码节能降耗的投资与改造。除了市场已经持续关注的光伏、锂电等方向外，相对低估值的风电、水电、核电、氢能等也将长期受益。

从9月以来北上资金的动向来看，不同周期股之间受到的关注分化明显。证券时报·数据宝统计显示，按照成交均价粗略计算，9月以来北上资金增持超亿元的有49股，减持超亿元的有44股。紫金矿业、赣锋锂业、万华化学3股获北上资金增持金额排名前三位，宝钢股份、包钢股份、北方稀土等3股减持金额排在前三位。

可以看出，北上资金增持金额居前的股票大多估值水平相对较低，如紫金矿业、万华化学、桐昆股份、宝丰能源、潞安环能等市盈率均在30倍以下。而北上资金减持金额前5股中，有北方稀土、包钢股份、合盛硅业、国瓷材料等市盈率均超50倍。

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