走进财通
VIP客户投资交流会
9月23日下午，“走进财通-VIP客户专场交流会”活动再次成功举办。财通基金VIP客户俱乐部邀请二十余名投资人及忠实客户，走进财通基金公司，与基金经理面对面深度交流。本次活动我们邀请到了财通基金量化投资部负责人朱海东、专户投资部投资经理朱宝国，分别与投资人分享定增量化对冲策略与权益市场投资机会，获得了投资人的欢迎和高度认可。
回归本源
定增“量化+”策略
财通基金量化投资部负责人朱海东
震荡市，还能投什么？
在市场波动加剧、资管产品打破刚兑、股指期货交易条件放松、打新收益率收窄的市场环境之下，以“量化+”的方式参与定增、并将其融入资产配置或正在成为主流机构的新选择。
2020年2月14日，证监会正式发布再融资新规，部分条款放松程度远超市场预期。投资者可以按照不低于定价基准日前20个交易日均价的8折参与定增投资（发行底价不代表最终中标价格），为投资者提供了一定的折扣可能，定增投资或重新进入战略机遇期。
根据WIND显示，截至2021年7月31日，按照定增新政的发行规则，全市场新增定增项目预案已达到1089个，预计募集规模18695亿。持续稳定的定增项目供给，为定增投资带来了丰富的可投资标的，定增量化+策略或具备较强的可持续性。预计2021年供大于求的格局将继续，折价率或将持续保持高位。
在震荡市的背景之下，财通基金基于过往十年穿越牛熊的定增实战经验，推出定增策略6.0——回归定增本源的定增"量化+"策略。该策略旨在通过一系列量化手段去“提纯”，力争部分获取定增组合的折扣收益。
1、通过"量化+"的方式对定增策略进行“再组合”，希望通过资产配置组合进一步平滑传统定增纯多头组合的波动，力争进一步降低整体组合投资的风险。
2、通过"量化+"，力争将定增的部分折扣从组合Beta中剥离出来，而尽可能少地承担底仓的波动。
与过往一揽子定增股票简单用沪深300或中证500股指期货对冲的量化策略不同，财通基金此次推出的定增"量化+"策略是通过定增多票组合叠加“风险配平组合”去模拟沪深300指数，同时投资沪深300股指期货空头，进而力争获取对定增折扣部分提纯后的收益。
风险提示：关注策略模式失效风险，使用“风险配平组合”存在不能有效复制指数的风险，且构建“风险配平组合”过程以及与采用股指期货对冲之间存在时间差，需要承担股票市场波动的风险，关注定增项目供给因政策或市场因素可能减少的风险、非线性市值风险等。模拟的指数及使用的对冲工具会根据市场情况调整，具体请关注基金合同及相关文件。市场有风险，投资需谨慎；文中提及观点不构成任何投资推介，文中市场判断不对未来市场表现构成任何保证。
财通基金自2011年参与第一笔定增业务起思考从未间断，专注策略创新，产品迭代速度快，始终力争引领行业之先。从最初的单票精选1.0，到多票定增组合2.0，再到护航3.0，Beta Go定增量化平台的定增策略4.0，率先定位于“一体化再融资金融服务商”的定增策略5.0，再到此次推出的“回归定增本源”定增量化+策略6.0。
专户产品投资策略分享
专户投资部投资经理朱宝国
投资经理朱宝国，管理着多只基金专户产品。他也与参会投资者充分分享了自己的投资逻辑和思路。
朱宝国认为投资理念的起点是周期。研究周期的意义，一是为了认清现状；二是为了防止较大回撤，对于收益投资尤其重要。所有企业和股票都存在周期，不论是普通意义上市场讨论的周期品，还是成长和消费品。
朱宝国形成了基于周期理论的三元投资框架，即周期、空间、催化剂。周期是投资决策的起点，尽力寻找情绪和基本面都在底部的品种；空间则是回到基本面和情绪的中枢、去测算未来有多少空间；催化剂则是要研究是什么在导致变化？然后通过信号与数据验证。
对于投资者来说，选择投资产品，就是要选择认可的管理人。财通基金VIP客户俱乐部，通过定期的客户线上线下见面会活动，持续为客户提供优质、及时、专业的投资理财服务，帮助投资者树立更科学客观的投资理财观念，力争陪伴客户持续实现资产的保值增值。
如您对财通基金的理财服务感兴趣，可直接联系财富顾问进行一对一咨询服务。
贵宾理财专线：021-20537786
风险提示：市场有风险，投资需谨慎；本报告中的信息均来源于公开可获得资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。定向增发的投资情况并非投资组合的投资情况，定向增发的盈利情况并非投资组合的实际盈利情况。定向增发的盈利情况仅为公司根据历史数据，假设限定条件统计和计算出来的结果，但投资组合的实际投资业绩受证券市场走势、定向增发项目的参与、获配和变现情况，其他投资标的损益、运营成本等因素影响，与定向增发的投资情况存在明显差异，亦存在定向增发投资盈利，但投资组合发生亏损的可能性。定增过程存在一系列特有风险，如股价波动风险（锁定期内及锁定期届满后）、锁定期风险、展期风险、投资顾问或财务顾问风险、集中度风险以及不能灵活调整组合的风险。文中观点不对未来市场走势构成任何保证。提及相关文件以监管正式发文为准。历史业绩不对未来表现及其他产品业绩构成任何保证。定增量化对冲+需关注策略模式失效风险，使用“风险配平组合”存在不能有效复制指数的风险，且构建“风险配平组合”过程以及与采用股指期货对冲之间存在时间差，需要承担股票市场波动的风险。
