磷化工板块太火了！

9月13日，云天化再度涨停。

过去12个交易日云天化录得7个涨停，期间累计涨幅84.76%，累计换手率125.56%。公司股价今年以来涨幅高达465.24%，总市值为630亿元。

来源：Wind

今年以来，磷化工产业链相关产品价格持续上涨。百川盈孚数据显示，9月13日，磷酸一铵和磷酸二铵等磷肥原料报价分别为3345元/吨和3264元/吨，较年初分别上涨63.73%和38.89%。

业内人士指出，近期磷化工价格持续上涨的主要原因在于，下游新能源汽车销量爆发，带动磷酸铁锂需求高增长。随着新能源车以及储能等新兴行业的发展，磷资源的重要性将进一步凸显。

磷化工景气度高涨

今年以来，磷化工全产业链景气度持续回升。云天化作为一体化产业龙头受益显著。

云天化是云南省属国企云天化集团控股子公司，主营业务包括化肥、磷矿开采、精细化工及商贸物流等。目前，公司化肥总产能876万吨/年，基础磷肥总产能 555 万吨/年，是国内产能最大的磷肥生产企业之一，复合肥产能 121万吨/年，尿素产能200万吨/年。

作为公司主营产品的尿素、磷酸一铵、磷酸二铵今年上半年价格涨幅明显。百川盈孚数据显示，9月13日，磷酸一铵和磷酸二铵等磷肥原料报价分别为3345元/吨和3264元/吨，较年初分别上涨63.73%和38.89%。

半年报显示，今年上半年，云天化实现营收309.3亿元，同比增长20.56%；实现归属上市公司股东净利润15.72亿元，同比扭亏为盈，接近去年全年利润的6倍。

自2020年三季度以来，全球疫情背景下的粮食安全保障带动了化肥需求的持续增长，叠加全球新增供给有限且存量产能供应受扰，供需持续偏紧助推磷铵和尿素价格一路上涨，涨势已延续至今。

光大证券认为，今年5月，全球粮食价格指数升至10年以来的最高水平，多国开始限制粮食出口。受此影响，世界多国开始重视粮食安全。伴随农业种植面积增加，磷酸二铵等磷肥相关产品销量上升，社会库存快速消耗，包括印度、巴基斯坦、孟加拉在内的海外多国对化肥的进口需求显著提高。

但是，全球磷酸一铵、二铵新增产能有限，化肥供给陷入紧张。同时，由于磷酸二铵产量变动未能匹配显著增长的出口需求量，产品价格被进一步推高，为云天化这样的磷肥龙头的利润增长创造了有利条件。

切入新能源赛道

受益于新能源电池快速发展，磷酸铁锂价格同样水涨船高。

9月13日，原料端磷源、硫酸等供应收紧，价格持续上行，磷酸铁报价重心同步抬高，带动磷酸铁锂价格继续上涨。百川盈孚数据显示，9月13日磷酸铁锂市场主流报价6.3万元/吨，较昨日上涨0.1万元/吨。

市场投资人士表示，云天化的看点实际是磷氟资源在锂电行业的重要地位，以及云天化自身转型新能源力度。未来，这些磷矿企业很可能因为成本优势在锂电材料行业占据优势地位。

2021年2月，云南省政府发布“十四五规划”，明确要加快推动以先进锂离子电池为核心的产业链发展。而磷酸铁、磷酸铁锂、六氟磷酸锂等锂电相关材料都含有磷元素，需要充足的磷源原材料来进行生产。

机构认为，云天化作为云南境内乃至全国范围内最大的磷矿选材企业之一，将显著受益于云南境内锂电产业链的扩张。

目前，云天化持续推进新材料和新能源板块的拓展，年初与多氟多达成合作，2万吨/年电子级氢氟酸项目预计年底投产，5000吨/年六氟磷酸锂项目、2×1.5万吨无水氟化氢项目正按计划有序推进。公司正基于自身资源配套优势不断延伸产业链价值。

根据基金二季报，截至6月30日，共有22只基金持有云天化，较上季度增加12只。