今年以来反垄断愈演愈烈，港股众多科网股年内普遍回撤40%以上，不可谓不惨烈。经历了政策的暴捶之后，近期港股互联网板块正在悄然回暖。

1、科网股普遍反弹

9月8日，恒生科技指数再度高开，盘中一度涨近1%，跟8月20日的低点相比，涨幅超过20%。一般在国际上，技术性牛市判定标准是重要股指从阶段性低点向上涨20%左右。这样就意味着，恒生科技指数已经进入技术性牛市。

图1：恒生科技指数走势

图片来源：东方财富

其中腾讯控股（00700.HK）股价再度回到500港元以上，自8月20日最低点412.2港元已经上涨27%，市值重回5万亿港元。8月以来，腾讯已多次回购，从8月19日起开始密集回购，累计回购超216万股，初步估算金额超9亿港元。

不仅腾讯，另一科技巨头小米也在近期进行回购，9月6日，小米集团（01810.HK）发布公告称，公司于2021年9月6日在香港交易所回购798万股，回购价格介于24.9港元/股~25港元/股，耗资1.99亿港元。

春节后遭遇膝盖斩的快手（01024.HK）俨然成为这波科网股行情的龙头，自8月低点以来，快手大幅反弹56%，股价突破100港元。消息面上，快手于9月2日被调入港股通股票名单。这对快手股价而言，是一个大利好，因为被纳入港股通，意味着中国大陆的投资者也可以直接参与到快手股票的交易。

跟快手一样被纳入港股通的还有奈雪的茶（02150.HK）。奈雪上市首日即破发，随后不到两个月时间股价腰斩，被称为“上市即股价巅峰”。否极泰来，奈雪这波反弹也不甘落后，自8月20日低点以来涨幅45%。8月25日奈雪发布半年报，2021年上半年收入达21.26亿元人民币，同比增长80.2%。经调整净利润达4820万元人民币，较去年同期的亏损6350万元人民币，盈利能力实现大幅提升并实现扭亏。

2、南下和ETF资金入场

香港科网股这波反弹，南下资金起到重要的助推作用。据媒体报道，南向港股通8月成交总额达8891亿港元，较去年同期增加71%。港股通数据显示，快手在9月2日、3日、6日连续三个交易日获南下资金买入，累计净买入约13.9亿港元。

此外，ETF资金也在不断流入香港科网股。据Wind数据显示，截至9月6日，中概互联网ETF的份额为145.64亿份，比6月底时增加了43亿份，增幅达到42%。

另外，富国中证港股通互联网ETF即将发行，该指数基金是富国基金旗下待发行的一款ETF 型基金，以中证港股通互联网指数为跟踪指数，该基金目前尚在认购中，后续将为香港互联网板块带来增量资金。

申万宏源证券指出，互联网公司在扶贫工作领域同样扮演了极为重要的角色，例如电子商务和共享经济等，均极大提高了农民、进城务工人员和城市基层劳动者的收入水平。因此，针对互联网领域的监管政策可能整体上会较为温和，特别是针对能够吸引大量就业的行业，政策的目标仍然是以规范行业发展为主。权重的互联网板块，已经具有对长线投资者而言较为吸引的估值水平。

作者：艾德证券期货

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