财联社9月1日讯，9月的第一个交易日，A股市场再度迎来风向突变。从ETF场内成交情况来看，今年以来领涨的钢铁、煤炭、光伏、新能源车相关ETF全线走低；而金融地产、券商、保险、传媒等年内表现平平的ETF则难得的高居涨幅榜前列。

9月1日涨幅居前以及2021年至今涨幅居前的ETF基金（2021年新成立ETF未纳入）

一日行情并不能证明市场基调已然切换，但从今年以来A股市场的整体表现来看，热点快速轮动已几乎成为常态。也正是在这种充满不确定性的市场环境下，以多只基金组合投资来分散风险的FOF基金迎来了发行的小高峰。

Wind数据显示，刚刚过去的8月，全市场共计新成立基金数量达200只再创新高，但平均成立规模仅12.41亿元，相较今年1月时的40.18亿元不可同日而语。

这其中，FOF基金成立数达11只，平去年6月，仅次于2019年4月的16只；而FOF基金发行份额达157.55亿元，继上月之后，再创单月成立规模历史新高。

从年内FOF基金表现来看，除两级分化的QDII-FOF外，FOF基金在2021年前八个月收益大多在10%以下，平均收益率4.10%，虽然无法与踩准单一赛道重仓的部分主动权益类基金相提并论，但相较固收类基金，仍有一定优势。

除此之外，与传统固收类基金比较，FOF在市场上行的阶段具有一定的进攻属性。在市场整体趋势向上的2020年，FOF基金年度收益中位数达23.21%，远超传统固收类基金表现。

对于部分表现突出基金的重仓持有是这部分超额收益的主要来源。从此前各FOF披露的二季度末持仓来看，至今为止年内收益超10%的FOF基金，前十大重仓基金的持仓情况存在一定的重合，部分表现上半年表现优秀的“明星基金”被不止一只FOF持有。而另一个较为鲜明的特点是，个别旗下产品线较丰富的头部基金公司，“肥水不流外人田”，更愿意重配同一管理人旗下的产品。

整体来看，今年以来市场快速轮动导致的基金净值表现分化也传导至FOF基金领域，但由于FOF基金分散投资的特点，较好的平抑了市场波动，对于追求相对稳健收益的投资者来说，具有一定比较优势。但在选购FOF基金的时候，一些潜在的风险仍需关注。

例如，同一管理人基于调研资源的使用，可能存在多只基金集体“偏爱”个别行业或上市公司的情况，可能会削弱FOF分散风险的功能；此外，由于我国FOF基金发展时间尚短，市场规模仍相对较小，截止今年二季度末，有近四成FOF基金管理规模在1亿元以下，超两成FOF管理规模低于5000万元，在市场上屡屡出现“爆款”FOF的同时，投资者需要仔细甄别。