张歆

8月30日，证监会主席易会满在中国证券投资基金业协会第三届会员代表大会上发表逾5800字讲话，对于基金业取得的成绩、发展内涵和改革新局进行了介绍和部署。笔者注意到，易会满主席讲话全文提及“公募”21次，提及“私募”32次，也就是说，私募比公募的“曝光率”高出52%。

看似“小众”的私募，却在易主席讲话文稿中拥有高出公募五成的“曝光率”，究竟原因何在？笔者认为，这一问题的答案，其实就藏在新时代基金业高质量发展的内涵中。

截至今年7月底，公募基金管理资产规模达到23.5万亿元，上升至全球第四；私募基金方面，私募证券投资基金、私募股权和创投基金规模合计达18.1万亿元，其中，私募股权和创投基金规模位居世界第二。

能够与规模相匹配的，必然是质量。

相对而言，公募基金被公认为最透明的资管行业，行业整体合规性较高，处于进一步高质量发展的新阶段，因此，运行规则比较成熟，监管部门更注重引导行业可持续、高质量发展；而“透明度”相对较低的私募基金，虽然经过多年的优化，取得了长足的进步，但仍面临一定的结构性问题，处在转型发展的关键时期。因此，监管对其重点强调的是在遵守底线要求之上的专业化、规范化发展，体现在规则层面，私募基金正迎来更立体式监管。

能够与监管实效匹配的，必然是发展契机。

虽然监管讲话将众多笔墨铺陈于私募基金的规范发展，但其勾勒的实际是私募基金行业跨越发展的蓝图。

监管对于私募行业坚守“真私募”定位的要求，实则是夯实行业发展基础，促进形成良好市场秩序和行业生态。私募行业只有坚守支持创业创新的初心，才能在新时代中实现更大的担当与作为。试点注册制以来，超过八成的科创板上市公司、超过六成的创业板上市公司都获得过私募股权和创投基金支持，这些数据不仅佐证了私募基金行业的既有贡献，也佐证了其回归本源的重要性与必然性。

其实，无论公募基金还是私募基金，如今都已经成为服务实体经济、服务资本市场发展、服务投资者实现获得感的重要力量，包括监管部门在内的市场各方，对基金业整体的高质量发展抱有较高期待。公募与私募“曝光率”不同的背后，是实体经济对基金业健全中长期资金供给制度的共同安排，是资本市场对公募、私募融入资本市场改革全局的共同要求，是市场各方对于基金业高质量发展的共同期待。