记者 杜萌

被称为“半导体四杰”之一的银河创新成长公布半年报，作为一只“All in 半导体”出名的基金，其前十大重仓股合计占比高达87.18%。

但与此同时，该基金上半年的投资组合披露其一共持有256只个股，其中，153只个股的持仓公允价值在10万元以下。

一边奉行“海量选股”的风险分散选择，一边ALL in半导体，郑巍山为何如此纠结？

表：银河创新成长持仓前20只个股明细来源：基金报告

半年报显示，前十大重仓股中，卓胜微（300782.SZ）、中芯国际（688981.SH）占基金资产净值比例均达到了10%，顶格购买。紧随其后的兆易创新（603986.SH）、北方华创（002371.SZ）、思瑞浦（688536.SH）、士兰微（600460.SH）、长电科技（600584.SH）占基金资产净值比例均超过了9%。

具体到上半年基金买入和卖出金额前20位的个股来看，买入金额最多的前五位依次是卓胜微（300782.SZ）、海康威视（002415.SZ）、华润微（688396.SH）、沪硅产业（688126.SH）、北方华创（002371.SZ）。

而卖出金额前五位则是京东方A（000525.SZ）、韦尔股份（603501.SH）、三安光电（600703.SH）、士兰微（）600460.SH）、海康威视（002415.SZ）。其中，对于京东方A 和韦尔股份则是清仓式减持，截至二季度末，银河创新成长已经不再持有上述两只个股。

截至二季度末，银河创新成长规模达147.18亿元，其中个人投资者占比高达98.73%，是妥妥的“散户基”。随着半导体行业“涨得发烫”，今年上半年净赎回达到17.85亿份，这说明有部分基民选择了赎回落袋为安。

对于后市展望，郑巍山表示， 二季度持仓依然以科技行业中景气度最高的半导体产业链为主，并适当优化了持仓结构，增加了增长确定性较高的资产配置。

对于三季度的操作策略，依然是寻找景气度最好的子行业和最核心的科技资产，加强对业绩增长确定性的高景气度资产配置。 目前来看科技板块特别是硬科技的基本面是比较好的。

另外，随着半导体国产化进程的推进，国产化率逐步提升，这基本上是个不可逆的过程。 对于半导体产业链，相对看好的是 IDM、设备材料、晶圆代工以及龙头设计公司，并且认为这是一个中长期的投资机会。